Pasaran bersiap sedia untuk kenaikan tiga suku mata lagi daripada Fed bulan ini

Peniaga kini melihat hampir pasti bahawa Rizab Persekutuan menggubal kenaikan kadar faedah 0.75 mata peratusan ketiga berturut-turut apabila ia bermesyuarat akhir bulan ini.

Kebarangkalian kenaikan tiga suku mata meningkat kepada 82% pagi Rabu, menurut Penjejak FedWatch CME Group pertaruhan niaga hadapan dana fed.

Itu mengikuti satu siri data ekonomi yang positif dan kenyataan daripada pegawai Fed yang menunjukkan bahawa dasar ketat berkemungkinan akan berterusan pada masa hadapan. Dalam ucapan penting 26 Ogos, Pengerusi Fed Jerome Powell memberi amaran yang memberi amaran itu kenaikan akan diteruskan dan kadar yang lebih tinggi berkemungkinan akan kekal

Walaupun peniaga meningkatkan pertaruhan mereka pada pengetatan Fed, saham adalah lebih tinggi sejurus selepas pasaran dibuka. A Laporan Wall Street Journal mencatatkan kemungkinan kenaikan 0.75 mata peratusan bertepatan dengan harga pedagang dalam pergerakan yang lebih agresif, dan niaga hadapan saham tergelincir seketika.

“Pada Jun kenaikan kadar 75 [mata asas] daripada Rizab Persekutuan dilihat sebagai pecutan yang mengejutkan daripada 50bp dan 25bp yang disampaikan pada dua mesyuarat sebelumnya. Kurang daripada tiga bulan kemudian, 75bp telah menjadi satu norma global dengan kedua-dua [Bank Pusat Eropah] dan Bank of Canada menetapkan untuk menaikkan kadar sebanyak 75bp,” kata ahli ekonomi Citigroup Andrew Hollenhorst dalam nota pelanggan hari ini.

“Kenaikan kadar 'cepat' ini datang daripada logik yang sama — dalam ekonomi di mana inflasi berjalan jauh melebihi sasaran, terdapat sedikit hujah terhadap sekurang-kurangnya mengembalikan kadar dasar dan keadaan kewangan kepada tetapan 'neutral' jika tidak bergerak ke wilayah yang terhad," dia menambah.

Malah, Powell dalam ucapannya semasa pengunduran tahunan Fed di Jackson Hole, Wyoming, berkata Fed perlu melangkaui kadar neutral, yang dianggap tidak menyokong mahupun menyekat pertumbuhan. Beliau berkata dasar sekatan adalah perlu untuk meredakan inflasi yang menghampiri kadar paling panas dalam tempoh lebih 40 tahun.

"Kami memindahkan pendirian dasar kami secara sengaja ke tahap yang cukup mengehadkan untuk mengembalikan inflasi kepada 2%," katanya. Melihat ke masa depan, Powell menambah bahawa "memulihkan kestabilan harga mungkin memerlukan mengekalkan pendirian dasar yang ketat untuk beberapa waktu. Rekod sejarah memberi amaran keras terhadap dasar longgar yang terlalu awal."

Fed telah meningkatkan kadar faedah empat kali tahun ini dengan jumlah 2.25 mata peratusan. Kenaikan itu termasuk dua pergerakan 0.75 mata peratusan pada Jun dan Julai, yang paling agresif sejak Fed mula menggunakan kadar dana penanda arasnya sebagai alat dasar utamanya pada awal 1990-an.

Pasaran ditetapkan untuk dos ucapan Fed yang kuat pada hari Rabu, kemuncaknya adalah kenyataan daripada Gabenor Fed Lael Brainard pada 12:40 tengah hari ET. Presiden serantau Thomas Barkin dari Richmond dan Loretta Mester dari Cleveland juga akan bercakap, begitu juga dengan Gabenor Fed Michael Barr, yang akan membuat komen umum pertama sejak disahkan sebagai naib pengerusi penyeliaan, penyelia perbankan berkuasa Fed.

Powell akan bercakap pada hari Khamis dalam sesi Soal Jawab dengan Institut Cato.

Pegawai Fed akan memantau dengan teliti mata data besar yang tinggal sebelum mesyuarat FOMC 20-21 September. Paling penting antaranya ialah bacaan indeks harga pengguna minggu depan, bersama-sama dengan indeks harga pengeluar.

Walau bagaimanapun, Hollenhorst berpendapat laporan tersebut akan mempunyai pengaruh yang lebih besar pada pergerakan selepas September, dengan kenaikan tiga suku mata berkemungkinan besar bulan ini.

“Daripada saiz kenaikan pada bulan September, pasaran mungkin mula menumpukan lebih banyak pada kenaikan seterusnya pada bulan November. Kes asas kami adalah untuk kelembapan kepada 50bp tetapi ini bergantung kepada butiran dua laporan inflasi CPI seterusnya serta laporan pekerjaan untuk September (dikeluarkan pada awal Oktober),” tulisnya.