Lonjakan pasaran selepas kenaikan Fed adalah 'perangkap,' Morgan Stanley memberi amaran kepada pelabur

Morgan Stanley sedang menggesa pelabur untuk menahan wang mereka untuk digunakan dalam saham walaupun pasaran melonjak selepas keputusan Fed.

Mike Wilson, ketua strategi ekuiti AS dan ketua pegawai pelaburan firma itu, berkata beliau percaya keterujaan Wall Street idea bahawa kenaikan kadar faedah mungkin perlahan lebih awal daripada jangkaan adalah pramatang dan bermasalah.

“Pasaran sentiasa rali sebaik sahaja Fed berhenti mendaki sehingga kemelesetan bermula. … [Tetapi] tidak mungkin terdapat banyak jurang kali ini antara penghujung kempen mendaki Fed dan kemelesetan," dia memberitahu CNBC "Fast Money" pada hari Rabu. "Akhirnya, ini akan menjadi perangkap."

Menurut Wilson, isu yang paling mendesak ialah kesan kelembapan ekonomi terhadap pendapatan korporat dan risiko Fed terlalu ketat.

"Pasaran telah sedikit lebih kukuh daripada yang anda sangka memandangkan isyarat pertumbuhan secara konsisten negatif," katanya. "Malah pasaran bon kini mula menerima hakikat bahawa Fed mungkin akan pergi terlalu jauh dan mendorong kami ke dalam kemelesetan."

Wilson mempunyai sasaran harga akhir tahun 3,900 pada S & P 500, salah satu yang terendah di Wall Street. Itu bermakna a Penurunan 3% daripada penutupan hari Rabu dan kejatuhan 19% daripada penutupan tertinggi indeks pada bulan Januari.

Ramalan beliau juga termasuk gesaan agar pasaran mengambil langkah lebih rendah sebelum mencapai sasaran akhir tahun. Wilson bersiap sedia untuk S&P jatuh di bawah 3,636, paras terendah 52 minggu bulan lepas.

“Kita semakin hampir ke penghujungnya. Maksud saya, pasaran beruang ini telah berlangsung sejak sekian lama,” kata Wilson. “Tetapi masalahnya ialah ia tidak akan berhenti, dan kami perlu melakukan langkah terakhir itu, dan saya tidak fikir paras terendah Jun adalah langkah terakhir.”

Wilson percaya S&P 500 boleh jatuh serendah 3,000 dalam senario kemelesetan 2022.

“Adalah penting untuk merangka setiap pelaburan dari segi 'Apakah sisi positif anda berbanding sisi negatif anda,'" katanya. “Anda mengambil banyak risiko di sini untuk mencapai apa sahaja yang tinggal di atas meja. Dan, bagi saya, itu bukan pelaburan.”

Wilson menganggap dirinya sendiri kedudukan konservatif — menyatakan dia mempunyai saham yang kurang berat badan dan suka permainan bertahan termasuk penjagaan kesihatan, REITs, staples pengguna and utiliti. Dia juga melihat kebaikan memegang tambahan tunai and bon pada masa ini.

Dan, dia tidak tergesa-gesa untuk meletakkan wang untuk bekerja dan telah "melepak" sehingga terdapat tanda-tanda palung dalam stok.

“Kami cuba memberi mereka [pelanggan] ganjaran risiko yang baik. Pada masa ini, ganjaran risiko, saya akan katakan, adalah kira-kira 10 berbanding satu negatif, "kata Wilson. “Ia tidak hebat.”

Penafian