Pasaran Salah pada Kenaikan Kadar Fed, Caron Morgan Stanley Kata

(Bloomberg) — Pasaran tidak bersedia untuk sejauh mana bank pusat AS sanggup pergi untuk menjinakkan inflasi terhangat dalam satu generasi, menurut Jim Caron dari Morgan Stanley.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg

Walaupun pegawai Rizab Persekutuan meramalkan kenaikan kadar faedah melebihi 5% tahun depan, peniaga terus memandang rendah laluan pengetatan dasar masa depan, kata ketua strategi pendapatan tetap bank yang berpangkalan di New York itu dalam wawancara TV Bloomberg hari ini.

"Saya tidak percaya kitaran mendaki mempunyai harga yang mencukupi," kata Caron. “Apa yang dihargakan ialah orang menjangkakan kadar akan turun dan saya fikir kita perlu mendengar apa yang dikatakan oleh bank pusat” dan kebimbangan mereka tentang inflasi.

Pembuat dasar terus mengukuhkan mesej hawkish mereka tentang keperluan untuk kadar yang lebih tinggi dan dasar monetari yang lebih ketat sehingga inflasi terkawal. Minggu lalu, segelintir penggubal dasar menekankan komitmen bank pusat untuk menurunkan inflasi kembali kepada sasaran 2% mereka dan keperluan untuk bukti jelas untuk mengurangkan tekanan harga.

Fed menaikkan kadar faedah sebanyak setengah mata peratusan minggu lepas pada mesyuarat dasar terakhirnya tahun ini, membawa penanda aras mereka kepada julat sasaran 4.25% hingga 4.5%. Plot titik yang dipanggil menunjukkan kadar yang berakhir tahun depan pada 5.1%, meningkat daripada 4.6% dalam pusingan unjuran sebelumnya. Namun swap indeks semalaman bertarikh Fed menetapkan harga hanya lebih 50 mata asas kenaikan kadar menjelang mesyuarat Mei, diikuti dengan setengah peratusan mata pengurangan menjelang akhir 2023.

Melainkan sesuatu yang dramatik berlaku, Caron menjangkakan Fed mengekalkan kadar pada 5.25% untuk satu tempoh masa untuk memastikan inflasi terkawal.

"The Fed perlu menyelesaikan tugas itu," katanya.

Kisah berterusan

–Dengan bantuan daripada Alexandra Harris, Jonathan Ferro dan Edward Bolingbroke.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP