Pasaran Melihat Kenaikan Mata Peratusan 0.75 Pada Mesyuarat Fed November

Rizab Persekutuan (Fed) telah membuat rentetan kenaikan besar 0.75 mata peratusan pada tiga mesyuarat dasar terakhir mereka. Mereka tidak bertemu Oktober ini. Mereka akan bertemu pada 1-2 November, mengumumkan keputusan kadar faedah mereka pada pukul 2 petang EST pada hari Rabu 2 November diiringi sidang media.

Pasaran pada masa ini melihat peluang 7 dalam 10 peningkatan kadar 0.75 mata peratusan dan 3 dalam 10 peluang kenaikan 0.50 mata peratusan mengikut Alat FedWatch CME.

Mengetatkan Lagi

Fed telah jelas sejak beberapa minggu kebelakangan ini bahawa ia tidak berpuas hati dengan inflasi AS semasa. Ia juga tidak menganggap dasar monetari semasa sangat terhad.

The Fed juga sentiasa mengawasi pengangguran, dan setakat ini pasaran pekerjaan AS berjalan agak panas. Itu penting kerana ia memberi lebih banyak kebebasan kepada Fed untuk melawan inflasi tanpa terlalu bimbang untuk memberi kesan kepada pasaran pekerjaan, setakat ini.

Ucapan Terbaru

Fed mengekalkan nada menentang inflasi yang jelas dalam ucapannya baru-baru ini.

Pengerusi Fed Atlanta Raphael Bostic menyatakan pada 5 Oktober, bahawa ekonomi AS "masih jelas dalam keadaan inflasi."

Pada mesyuarat dasar Fed terkini pada 22 September, Pengerusi Powell berkata perkara berikut. “Dalam beberapa bulan akan datang, kami akan mencari bukti kukuh bahawa inflasi bergerak turun, konsisten dengan inflasi kembali kepada 2 peratus. Kami menjangkakan bahawa peningkatan berterusan dalam julat sasaran untuk kadar dana persekutuan akan sesuai."

Naib Pengerusi Fed Lael Brainard berkata pada 7 September. “Kami berada dalam perkara ini selama mana yang diperlukan untuk menurunkan inflasi. Setakat ini, kami telah menaikkan kadar polisi dengan pantas ke kemuncak kitaran sebelumnya, dan kadar dasar perlu terus meningkat.”

Apa yang Boleh Berubah

Sudah tentu, Fed sentiasa menjelaskan bahawa dasar monetari adalah bergantung kepada data. Terdapat beberapa pertimbangan yang boleh mengubah kedudukan Fed.

Trend Inflasi

Yang pertama ialah bukti bahawa inflasi sedang menurun. Kami menunggu beberapa lagi laporan inflasi sebelum Fed bertemu. Setakat ini Fed terutamanya melihat perubahan dalam kos tenaga mengurangkan angka inflasi utama, tetapi harga asas, terutamanya untuk makanan dan perumahan, terus meningkat pada kadar yang membimbangkan.

Malangnya, ramalan awal keluaran inflasi akan datang tidak begitu menggalakkan. Walau bagaimanapun, masih mungkin Fed melihat beberapa tanda harga menjadi sederhana dalam butiran laporan ini, atau ramalan itu tidak terbukti tepat.

Pasaran Pekerjaan

Pengangguran AS adalah rendah dari segi sejarah. Itu memberi Fed sedikit kebebasan untuk melawan inflasi tanpa rasa takut yang berlebihan terhadap kesan yang lebih luas kepada ekonomi AS.

Walau bagaimanapun, data terkini menunjukkan bahawa AS peluang pekerjaan telah berkurangan. Ini menunjukkan bahawa pasaran buruh AS mungkin mula bertambah buruk. Ini mungkin bermakna Fed perlu menguruskan risiko kedua-dua pihak kerana mahu menjinakkan inflasi, tetapi juga untuk mengekalkan pertumbuhan ekonomi. Jika pasaran pekerjaan melemah, maka kemelesetan AS menjadi risiko yang lebih besar.

Tidak mungkin berita ekonomi akan berubah secara mendadak sebelum keputusan Fed pada November.

Dolar

Dolar yang kukuh telah membantu Fed tahun ini. Dolar yang lebih kukuh melembapkan permintaan untuk eksport AS dan juga menjadikan import AS lebih murah. Itu sepatutnya memberi kesan kepada mengurangkan inflasi AS, semuanya sama. Jika dolar menjadi lemah selepas jangkaan kukuhnya pada 2022, itu mungkin memerlukan kadar faedah yang lebih tinggi daripada Fed.

Keinginan Untuk Tunggu Dan Lihat

Satu perkara yang kerap muncul dalam ucapan Fed ialah dasar monetari berfungsi dengan ketinggalan yang tidak dapat diramalkan. Fed telah bergerak dengan sangat agresif pada 2022 pada kadar faedah dan berkemungkinan akan terus berbuat demikian pada dua mesyuarat akan datang.

Oleh itu, terdapat beberapa suara mula menyeru supaya berhenti seketika dalam kenaikan untuk menganalisis dengan lebih baik dan menunggu kesan keputusan baru-baru ini dirasai. Ia adalah hari-hari awal pada itu. Buat masa ini keinginan untuk memerangi inflasi secara agresif sedang menang.

Namun, dalam beberapa bulan akan datang, adalah wajar untuk melihat sama ada penggubal dasar tertentu cenderung untuk mengambil lebih banyak sikap tunggu dan lihat untuk menilai dengan lebih baik kesan ekonomi daripada pergerakan kadar besar baru-baru ini. Pengeluaran minit yang akan datang daripada mesyuarat Fed bulan September ini mungkin memberikan beberapa petunjuk awal sama ada perspektif tunggu dan lihat itu semakin menarik.

Apa Yang Diharapkan

Jadi pasaran menjangkakan sepenuhnya kadar akan meningkat sekali lagi pada 2 November, persoalan utama ialah berapa banyak, dengan pergerakan mata peratusan 0.75 dilihat sebagai kemungkinan besar. Persoalannya ialah bagaimana Fed melihat kadar bergerak pada mesyuarat Disember dan ke 2023.

Pada masa ini pasaran mengesyaki bahawa Fed akan mula meredakan kenaikan pada 2023. Walau bagaimanapun, jika inflasi terus meningkat dan ekonomi AS kelihatan agak kukuh, jangkaan itu mungkin berubah. Sebaliknya, jika kemelesetan penuh akan berlaku dan inflasi mula menjadi sederhana, pemotongan kadar 2023 juga berkemungkinan.