Bahagian bawah pasaran boleh ditandakan dengan surat pada 18 Mei bahawa dana lindung nilai Melvin Capital menghantar kepada pelaburnya bahawa dana itu akan ditutup, katanya.
"Antara dana Melvin Capital Gabe Plotkin bernilai $7.8 bilion dan Tiger Global kehilangan $17 bilion dalam pegangan teknologinya, kebanyakan kesakitan mungkin berada di cermin pandang belakang," kata Hayes. "Jika anda tertanya-tanya mengapa Amazon, Expedia dan Uber menjual seperti mereka akan gulung tikar - kini anda tahu."
Tinjauan pengurus dana global Bank of America baru-baru ini menunjukkan bahawa pengurus pelaburan mempunyai baki tunai tertinggi sejak 11 September 2001.
Gandaan purata 5 tahun pada S&P 500 ialah 18.6 kali dan pasaran kini didagangkan pada 17 kali ganda pendapatan sesaham 2022 dan 15.5 kali ganda EPS konsensus 2023.
Walaupun gandaan boleh menurun, kadar faedah "perlu pergi jauh lebih tinggi untuk mewajarkan magnitud penguncupan berganda itu," katanya. “Hasil untuk Perbendaharaan 10 tahun ialah 6.82% pada tahun 2000, yang merupakan perbezaan besar berbanding hasil ringkas 3.2% minggu lepas. Ia konsisten dengan paras tertinggi pada Oktober 2018 sebanyak 3.25% dan Jan 2014 pada 3.03% sebelum surut secara agresif.”
Pasaran mungkin hampir ke bawah, tetapi belum mencapainya lagi, Art Hogan, ketua strategi pasaran B Riley Financial, memberitahu TheStreet. Purata saham dalam indeks komposit NASDAQ turun 40%.
"Kami telah melihat banyak penguncupan berganda dan diambil bersama-sama dengan pesimisme puncak, kami akan mencadangkan bahawa kami semakin hampir, jika tidak di bahagian bawah," katanya.
Purata bergandaan jangka panjang untuk S&P 500 yang berlaku sejak 25 tahun lepas mencerminkan apa yang ia sedang memperdagangkannya - kira-kira 16.6 kali pendapatan hadapan, turun daripada 21.5 kali pada awal tahun, kata Hogan.
"Itu kira-kira tepatnya Jika anda kembali hanya 10 tahun gandaan purata 18.5 kali, jadi kami dua kali ganda lebih rendah daripada purata kontemporari," katanya. “S&P 500 mempunyai kurang daripada 20% daripada dagangan syarikat konstituennya melebihi purata pergerakan 200 hari mereka. Jumlah itu ialah 15% untuk Nasdaq.”
Sentimen pelabur telah menurun dengan cepat – Persatuan Pelabur Individu Amerika (AAII) berada pada paras terendah yang tidak pernah dilihat sejak krisis kewangan yang hebat pada tahun 2008 dan 2009.
"Pelabur institusi mempunyai tahap tunai tertinggi dalam portfolio mereka kembali ke 08 dan 09 juga," kata Hogan.
Satu lagi Tarikan Balik Boleh Berlaku Keuntungan satu hari dalam pasaran bukanlah bukti bahawa lebih banyak penurunan boleh berlaku dalam pasaran, Greg McBride, ketua penganalisis kewangan untuk Bankrate, sebuah syarikat data kewangan yang berpangkalan di New York, memberitahu TheStreet. Kemungkinan berlakunya kemelesetan tidak di luar jadual kerana kadar inflasi masih kekal tinggi.
"Sehingga terdapat bukti yang tidak dapat dinafikan bahawa inflasi kembali menurun dan kemelesetan tidak ada dalam kad, memanggil bahagian bawah pasaran adalah pramatang," katanya. "Walaupun pasaran kembali ke tahap 3 Januari, itu semua akan hilang jika kemelesetan berlaku pada 2023."
Kegawatan pasaran berkemungkinan berterusan dan pelabur harus menghadapi kemungkinan penarikan semula yang lain, kata McBride.
"Pelabur harus bersedia untuk turun naik dan ketidaktentuan yang berterusan dalam pasaran sepanjang 2022 dan hingga 2023," katanya. “Itu setanding dengan inflasi pada paras tertinggi empat dekad dan dasar mengetatkan Rizab Persekutuan pada kadar yang lebih pantas daripada yang kita lihat dalam beberapa dekad. 2021 adalah anomali - tahun di mana pasaran meningkat, hampir tanpa gangguan dan tanpa penarikan balik 5% pada bila-bila masa."
Pasaran belum mencapai tahap terendah kerana keadaan makroekonomi seperti Rizab Persekutuan yang lebih akomodatif tidak wujud, Steve Sosnick, ketua strategi untuk Broker Interaktif, memberitahu TheStreet.
"Semua orang bertanya sama ada kami telah mencapai titik terendah," katanya. “Sekiranya semua orang tertanya-tanya sama ada ia selamat untuk dibeli, maka kami belum mencapai bahagian bawah. Syaratnya belum ada. Semua orang sedang mencari faktor untuk menandakan bahagian bawah. Penyerahan diri mungkin tidak berlaku.”
Pelabur telah ketakutan kerana keadaan semula jadi pasaran adalah untuk ia meningkat, kata Sosnick.
"Orang ramai menjangkakan bahawa pasaran akan pulih," katanya. "Sesetengah daripada mereka telah melihat pasaran yang tidak disokong oleh rangsangan Fed."
Pelabur Harus Mengikuti Strategi Buffett Pelabur harus menggunakan wang tunai mereka untuk berfungsi seperti Ketua Pegawai Eksekutif Berkshire Hathaway Warren Buffett, kata Hayes.
Jutawan itu membelanjakan kira-kira satu pertiga daripada simpanan wang tunainya atau kira-kira $50 bilion untuk bekerja sejak awal tahun ini.
"Ketika orang lain muntah, Warren membeli-belah," katanya.
Semasa kemelesetan pasaran, Buffett's y (BRK.A ) - Dapatkan Laporan Kelas A Berkshire Hathaway Inc (BRK.B ) - Dapatkan Laporan Kelas B Berkshire Hathaway Inc membeli saham pada penurunan dan ditambah kepada syarikat minyak seperti Occidental Petroleum (OXY ) - Dapatkan Laporan Perbadanan Petroleum Occidental yang merupakan salah satu daripada 10 pegangan terbesar Berkshire.
Konglomerat itu juga membeli lebih banyak saham Chevron, yang merupakan satu lagi tambahan kepada kedudukan asalnya yang meletakkan pelaburan itu ke dalam empat pegangan saham biasa teratas konglomerat itu.
Sehingga akhir 2021, Berkshire Hathaway membelanjakan $11.6 bilion untuk syarikat insurans Alleghany (Y ) - Dapatkan Laporan Alleghany Corporation . Semasa mesyuarat pemegang saham tahunan syarikat April, Buffett mendedahkan bahawa Berkshire memiliki 9.5% kepentingan syarikat permainan Activision Blizzard daripada pegangan awalnya sebanyak 2%, yang ditetapkan untuk dibeli oleh Microsoft (MSFT ) - Dapatkan Laporan Microsoft Corporation .