Mastercard Melebihi Jangkaan Pendapatan, Tetapi Adakah Perbelanjaan Pengguna Kekal Berdaya Tahan?

Pengambilan kunci

• Kad MastercardMA
  nombor adalah lebih kuat daripada jangkaan sesiapa untuk S4 2022
• Syarikat itu mempunyai prospek yang optimistik untuk 2023, meramalkan bahawa perbelanjaan pengguna akan kekal kukuh hasil daripada pasaran buruh Amerika yang kukuh
• Pelabur nampaknya tidak membeli keyakinan itu, kerana kebimbangan tentang kemelesetan masa depan telah banyak berkembang di kalangan orang awam Amerika

Mastercard mengeluarkan beberapa angka hebat dalam laporan pendapatan S4 2022nya, dan para eksekutif berkongsi pandangan cerah tentang masa depan. Walau bagaimanapun, saham jatuh selepas panggilan pendapatan minggu lepas dan tidak berada pada trajektori menaik sejak itu.

Pelabur nampaknya mempersoalkan ramalan eksekutif Mastercard masa depan. Walaupun syarikat mengunjurkan bahawa perbelanjaan pengguna akan kukuh dalam masa terdekat, terdapat beberapa kebimbangan bahawa, sebenarnya, angka ini akan turun dalam beberapa bulan akan datang apabila Fed meneruskan kenaikan kadarnya dan berpotensi membahayakan pasaran pekerjaan.

Terdapat beberapa kebimbangan pelabur lain juga. Ini semua yang anda patut tahu, dan bagaimana Q.ai boleh membantu.

Kebanyakan nombor Mastercard sudah habis

Hampir semua nombor Mastercard meningkat untuk Q4 2022. Hasil bersih meningkat 17% tahun ke tahun dan pendapatan bersih meningkat kepada 16%. Pendapatan operasi meningkat 19% dalam tempoh yang sama, walaupun perbelanjaan operasi juga meningkat kepada 13%, dengan tiga daripada mata peratusan itu datang daripada pengambilalihan.

Dua kawasan ketara di mana jumlahnya berkurangan adalah disebabkan oleh dua kad bebas ekonomi tahun itu. Ini termasuk Rusia dan China.

Mastercard menamatkan perniagaannya di Rusia selepas pencerobohan Ukraine pada Mac 2022. Kesan kerugian ini dijangka akan berakhir selepas S1 2023. Malangnya, dengan cara angka itu berkembang, ia dijangka memberi kesan yang lebih besar pada metrik pada S1 2023 berbanding pada Q4 2022.

Syarikat itu mengaitkan sebahagian besar kejayaan Q4 2022nya dengan pemulihan hampir perjalanan rentas sempadan di semua pasaran. Ini tidak termasuk rantau Asia Pasifik, terutamanya China. Perbelanjaan di Republik Rakyat belum kembali ke tahap pra-pandemi. Perjalanan juga tidak pulih, dengan perjalanan masuk pada 20% daripada tahap 2019 dan perjalanan keluar hanya pada 50%.

Walaupun itu mungkin berubah pada tahun akan datang, hasil dari China hanya membentuk 1% daripada volum perjalanan merentas sempadan masuk syarikat sebelum wabak dan hanya 2% daripada volum keluar.

Perbelanjaan pengguna yang kukuh

Mastercard menyebut perbelanjaan pengguna yang kukuh sebagai satu sebab untuk jumlahnya pada S4 2022. Ia mengunjurkan trend ini akan berterusan sepanjang 2023, memetik pengangguran yang rendah dan pertumbuhan gaji yang kukuh.

Pernyataan ini tidak sama sekali dengan jangkaan untuk ekonomi keseluruhan. Pertama, Biro Analisis Ekonomi mempunyai perbelanjaan penggunaan peribadi (PCE) turun sebanyak 0.2% pada Disember 2022 dan turun sebanyak 0.3% pada November 2022. Walau bagaimanapun, ia meningkat dalam tempoh tiga bulan sebelumnya.

Lebih-lebih lagi, Fed mempunyai pertumbuhan gaji yang disasarkan sebagai satu cara untuk terus menurunkan inflasi sambil pada masa yang sama mengakui bahawa ia bukan faktor penyebab kenaikan inflasi. Ini boleh memberi kesan negatif kepada pasaran pekerjaan, walaupun Fed masih cuba untuk melakukan a pendaratan lembut.

Walau apa pun, dalam panggilan pendapatan S4 2022, eksekutif Mastercard kekal optimistik secara menaik di bahagian ini.

Lebih ramai orang menanggung yuran transaksi asing

Lebih ramai orang yang melancong bermakna Mastercard mempunyai peluang tambahan untuk mengenakan bayaran urus niaga asing dan yuran rentas sempadan lain, yang menyumbang dengan ketara kepada hasil bersih pada S4 2022. Syarikat itu mengatakan bahawa perjalanan telah kembali ke tahap pra-pandemi di semua pasaran kecuali untuk rantau Asia Pasifik .

Kontrak Baru

Syarikat itu membelanjakan sedikit wang untuk pengambilalihan pada 2022, tetapi ia juga memperoleh beberapa kontrak baharu yang besar. Sebagai contoh, Mastercard kini akan menjadi penyedia pembayaran eksklusif untuk Citizens. Ia juga mengeratkan hubungan perniagaannya dengan Citi, Bank of AmericaBAC
dan Chase.

Melihat ke hadapan

Walaupun angka Q4 2022 lebih tinggi daripada jangkaan, saham Mastercard jatuh selepas laporan pendapatan dikeluarkan. Sebahagian daripada itu adalah kerana keraguan dalam media dan sentimen pelabur bahawa perbelanjaan pengguna akan benar-benar terus meningkat atau terus berada di landasan semasa.

Satu lagi sebab kebimbangan ialah walaupun unjuran syarikat untuk pertumbuhan hasil 2023 adalah setanding dengan penganalisis, unjuran untuk pertumbuhan perbelanjaan operasi adalah lebih tinggi sedikit daripada apa yang diramalkan oleh penganalisis secara bebas.

Semasa panggilan pendapatan, seorang pelabur bertanya tentang peningkatan dalam perjalanan pada masa hadapan, kerana masih terdapat pandangan umum mengenai permintaan terpendam, terutamanya kerana harga tiket penerbangan pada masa ini begitu tinggi berikutan kapasiti syarikat penerbangan yang terhad.

CFOCFO
, Sachin Mehra, tidak berpura-pura mengetahui masa depan tetapi berkata bahawa syarikat itu tidak menjangkakan lebih lanjut akibat permintaan perjalanan yang terpendam. Sebaliknya, beliau menyatakan bahawa apabila masalah dalam industri penerbangan dapat dikurangkan, beliau menjangkakan harga akan turun semula kerana terdapat lebih banyak bekalan untuk memenuhi permintaan. Walaupun volum mungkin meningkat, Mastercard jualan mengumpul peratusan akan menjadi lebih kecil, akhirnya keluar petang.

Selain itu, FTC telah mengeluarkan arahan agar syarikat berhenti menyekat pembayaran daripada kad debit dan rangkaian pembayaran pesaing. Berada dalam masalah dengan FTC tidak pernah kelihatan baik dari sudut pandangan pelabur.

Garis bawah

Walaupun nombor Q4 yang mengejutkan, saham Mastercard terus jatuh hingga 30 Januari 2023, ditutup pada $371.12. Walaupun penurunan harga mengecewakan, ia hanya potongan kira-kira $10 daripada kemuncak tahun lepas sebanyak $382.51 pada 28 Januari 2022. Dalam masa yang sama, saham Mastercard mengalami penurunan mendadak ke bawah $284.34 pada 30 September 2022.

Mudah-mudahan, keyakinan eksekutif akan membuahkan hasil pada tahun hadapan. Tetapi, sekurang-kurangnya pada hari-hari awal sejak laporan itu dikeluarkan, pelabur tidak mempertaruhkannya.

Nasib baik, syarikat bermodal besar seperti Mastercard mempunyai sumber yang lebih baik untuk mengendalikan persekitaran ekonomi yang rumit. Ini bermakna apa sahaja yang berlaku pada tahun 2023, mereka berkemungkinan akan dapat mengharunginya. Anda boleh melabur dalam syarikat bermodal besar menggunakan Kit Cap Besar daripada Q.ai. Dalam masa ketidaktentuan ekonomi, anda juga boleh menghidupkan Perlindungan Portfolio untuk ketenangan jiwa selanjutnya.

Muat turun Q.ai hari ini untuk akses kepada strategi pelaburan dikuasakan AI.