(Bloomberg) — Jika kegilaan SPAC telah berakhir, ia akan hilang dengan hebat dengan menjadikan seorang peguam Miami yang memiliki bot laju bernama “Class Action” dan “Power of Attorney” antara orang terkaya di AS — jika hanya sebentar.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg
Pemulihan MSP bernilai $32.6 bilion dalam penggabungannya dengan syarikat pengambilalihan tujuan khas Lionheart Acquisition Corp. II, gabungan terbesar sebegitu pernah di AS seperti yang diukur oleh nilai perusahaan. Ia mula didagangkan pada hari Selasa di Nasdaq, menjunam lebih daripada 60% kepada $3.85 pada 10:04 pagi di New York, kurang sejam selepas kemunculannya.
John H. Ruiz, 55, memiliki 65% kepentingan dalam syarikat itu. Kedudukan itu bernilai $21.4 bilion pada harga penggabungan $10, tetapi menjunam kepada $8.3 bilion selepas MSP mula berdagang.
Dengan ledakan SPAC yang semakin meruncing apabila selera risiko semakin berkurangan, penggabungan itu boleh menjadi salah satu tawaran keterlaluan terakhir untuk mencapai pasaran. Ia menonjol kerana urus niaganya antara pihak berkepentingan, yuran yang besar dan kekurangan modal yang diperoleh.
Ruiz, dalam satu temu bual pada hari Selasa, berkata penurunan harga saham MSP adalah hasil daripada keadaan pasaran yang lemah dan tidak khusus kepada syarikat yang diasaskannya pada 2014.
MSP, yang berpangkalan di Coral Gables, Florida, mendapatkan bayaran balik untuk pembayaran yang salah dibuat oleh Medicare dan kumpulan penjagaan kesihatan lain. Ia menyisir rekod dan mengenal pasti pembayaran yang mungkin tersilap menggunakan analisis data. Ia memiliki portfolio tuntutan dengan jumlah yang dibilkan sebanyak $1.5 trilion, walaupun ia mengatakan hasil daripada perniagaan itu belum lagi besar.
Gaya Hidup Jutawan
Itu tidak menghalang Ruiz, anak kepada pendatang Cuba, daripada menjalani gaya hidup bilionair untuk beberapa lama.
Dia membeli sebuah Boeing 767 yang sebelum ini dimiliki oleh Qantas Airlines untuk digunakan sebagai jet peribadinya, lapor Miami New Times pada April. Pesawat itu pernah menerbangkan kira-kira 300 orang.
Selepas pengubahsuaian selama enam bulan dengan kos hampir $10 juta, ia menampilkan teater, dua ruang istirahat, bilik tidur utama dengan bilik mandi penuh dan pancuran mandian serta ruang untuk kira-kira 30 tetamu. Pesawat itu didaftarkan kepada MSP Recovery Aviation LLC, sebuah syarikat yang dikawal oleh Ruiz yang MSP bayar untuk perkhidmatan pengangkutan.
Ruiz dan Frank Quesada, ketua pegawai undang-undang syarikat yang mempunyai kepentingan dalam syarikat pasca gabungan yang kini bernilai kira-kira $3.5 bilion, secara berasingan memiliki firma guaman yang akan menjadi peguam utama eksklusif untuk MSP. Itu meletakkan mereka menerima 20% daripada semua pembayaran yang dipulihkan.
Sementara itu, ia merupakan perjanjian SPAC selepas penggabungan kedua untuk ketua eksekutif Lionheart, Ophir Sternberg, selepas mengambil alih rangkaian makanan segera BurgerFi International Inc. pada Disember 2020. Saham tersebut didagangkan pada kira-kira $3 pada hari Selasa, turun 81% sejak penggabungannya. Pengasas BurgerFi menyaman Sternberg awal tahun ini berkaitan dengan pelaburan yang katanya dibuatnya dalam penaja Lionheart. Tuntutan itu kemudiannya ditarik balik.
Lumba Rokok
Sternberg mempunyai sejarah dengan Ruiz. Mereka membeli pengeluar bot kuasa mewah Cigarette Racing Team bersama-sama tahun lepas. Juga pada 2021, Ruiz mendapat pinjaman $20 juta daripada Sternberg untuk membeli kondo yang sedang dibangunkannya. Dia akan membayar balik dalam saham MSP.
"Bila-bila masa kita melihat jenis hubungan ini, khususnya hubungan kewangan, antara pihak yang dimaksudkan untuk merundingkan urus niaga secara meluas, ia menimbulkan tanda merah sama ada ia merupakan perjanjian yang baik," kata Usha Rodrigues, seorang profesor korporat. kewangan di sekolah undang-undang Universiti Georgia, yang telah menulis tentang SPAC.
Ruiz berkata isu sebegitu adalah "herring merah" dan tidak kira jika ia didedahkan dengan betul.
“Orang ramai mempunyai banyak transaksi perniagaan di kalangan mereka sendiri — begitulah cara Amerika bekerja,” katanya.
Satu lagi pemenang besar daripada urus niaga itu ialah Nomura Holdings Inc., salah seorang penaja jamin Lionheart. Bank akan menerima lebih daripada $24 juta dalam bentuk yuran sekarang setelah penggabungan telah ditutup. Nomura memiliki kira-kira 8% saham Lionheart, dan bersetuju untuk mengundi kepentingan itu memihak kepada gabungan perniagaan sebelum mesyuarat itu.
Penebusan Tunai
Undian Nomura, ditambah dengan Sternberg dan pegawai dan pengarah lain, bermakna penggabungan itu boleh diluluskan tanpa memenangi undi mana-mana pemegang saham awam, dengan menganggap ambang kuorum minimum.
Kemunculan pertama MSP di pasaran awam tidak memperoleh modal yang besar. SPAC pada mulanya mengumpulkan $230 juta, tetapi hampir separuh daripada pemegang saham memilih untuk menebus tunai mereka apabila syarikat itu mengundi untuk melanjutkan jadual mereka untuk melaksanakan transaksi, meninggalkan $121 juta dalam akaun Lionheart. Kemudian, kira-kira 90% pemegang saham yang tinggal memilih untuk menebus lebih awal daripada penggabungan.
Ruiz memanggil nombor itu "agak tipikal."
Yuran transaksi untuk jurubank, peguam dan akauntan yang membantu menjayakan perjanjian itu mencecah $78 juta, sebahagian daripadanya telah dibayar. Ruiz berkata MSP tidak menghabiskan banyak wang tunai, jadi jumlah yang dikumpul tidak menjadi masalah.
Itu masih meninggalkan beberapa keraguan SPAC tidak berpuas hati.
"Ia belum ditapis pada tahap yang sama seperti IPO biasa, tetapi ia berdagang dengan syarikat yang melakukannya," kata Rodrigues. “Ia tidak didedahkan kepada umum untuk mengumpul sebarang wang sebenar, kebanyakan pemegang saham awam SPAC telah pun keluar, tetapi perjanjian itu boleh diteruskan, tanpa sebarang penelitian sebenar oleh sesiapa pun.”
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/mega-spac-mints-21-billion-164054368.html