Pendapatan mikron: Kelembapan cip memori nampaknya masih belum berakhir

Eksekutif Micron memberi panduan untuk kerugian suku pertama sebanyak 6 sen kepada pendapatan 14 sen sesaham pada asas terlaras dan hasil $4 bilion hingga $4.5 bilion dalam laporan pendapatan terakhir mereka, jangkaan yang hilang secara meluas. Penganalisis telah mengunjurkan pendapatan larasan sebanyak 69 sen sesaham pada hasil sebanyak $5.71 bilion.

Untuk lebih: Pendapatan mikron mencadangkan kemerosotan cip boleh menjadi lebih teruk daripada jangkaan Wall Street

Pembuat cip berasaskan Boise, Idaho mengkhusus dalam cip memori DRAM dan NAND. DRAM, atau memori capaian rawak dinamik, ialah jenis memori yang biasa digunakan dalam PC dan pelayan, manakala cip NAND ialah cip memori kilat yang digunakan dalam peranti yang lebih kecil seperti telefon pintar dan pemacu USB. 

Untuk kebanyakan tahun, penganalisis telah bimbang tentang sektor cip, yang mencecah harga saham tertinggi pada awal tahun 2022 di tengah merekodkan jualan and bekalan habis dijual. Dinamik itu telah berubah pada bahagian akhir tahun ini, dengan penganalisis mengatakan lebihan bekalan secara tiba-tiba lebih teruk daripada yang berlaku pada 2019 selepas eksekutif Micron memperincikan an Kitaran bawah pasaran "belum pernah berlaku sebelum ini"..

Walaupun beberapa penganalisis mula memikirkan sektor cip telah mencecah atau akan mencapai bahagian bawah dengan "pendaratan lembut" pada tahun 2023, Penganalisis BofA Securities Vivek Arya berpendapat sektor cip memori sedang menuju ke "pendaratan keras" dalam DRAM menjelang awal 2023.

"Kami mendapati kitaran turun DRAM secara puratanya berlangsung kira-kira 3 suku secara purata, dan kami menjangkakan kemerosotan ini tidak akan berbeza," kata Arya, menganggarkan pemulihan sederhana pada separuh akhir tahun ini. Arya mempunyai penilaian neutral pada Micron.

“Dari segi bekalan, Samsung
005930,
-0.17%
keputusan untuk mengekalkan capex rata [tahun ke tahun] tahun depan tidak membantu, walaupun komitmen mereka masih perlu dilihat,” kata Arya. “[SK] Hynix
000660,
+ 0.38%
dan Micron telah komited untuk pengurangan lebih daripada -50% pada belanjawan 2023, yang sepatutnya membantu memberikan lantunan harga pada separuh akhir tahun ini.”

Apa yang diharapkan

pendapatan: Daripada 32 penganalisis yang ditinjau oleh FactSet, Micron secara purata dijangka mencatatkan kerugian larasan sebanyak 2 sen sesaham, turun daripada anggaran 95 sen sesaham dalam pendapatan bersih yang dijangkakan pada awal suku tersebut. Estimize, platform perisian yang menggunakan penyumberan ramai daripada eksekutif dana lindung nilai, pembrokeran, penganalisis bahagian belian dan lain-lain, memerlukan pendapatan larasan sebanyak 7 sen sesaham.

Pendapatan: Wall Street menjangkakan pendapatan $4.13 bilion daripada Micron, menurut 29 penganalisis yang ditinjau oleh FactSet. Itu turun daripada ramalan konsensus $6.22 bilion pada awal suku tahun oleh penganalisis. Anggaran menjangkakan hasil sebanyak $4.23 bilion.

Penganalisis, secara purata, menjangkakan jualan DRAM sebanyak $3.11 bilion dan jualan NAND sebanyak $1.05 bilion, menurut FactSet.

Pergerakan stok: Sepanjang suku akhir November Micron, saham meningkat 2%, manakala Indeks Semikonduktor PHLX 
SOX,
-0.62%
 meningkat 5.6% dan S&P 500
SPX,
+ 0.10%
meningkat 2.8% dalam tempoh yang sama, berbanding penurunan 2.9% pada Nasdaq yang berteknologi tinggi
KOMP,
-3.73%.

Suku sebelumnya, yang berakhir pada Ogos, merupakan tempoh kedua berturut-turut di mana pendapatan Micron merosot daripada jangkaan penganalisis, berikutan rentak yang kembali ke Disember 2018, apabila jualan lebih rendah 1% daripada konsensus Wall Street . Sepanjang 15 suku sejak itu, pergerakan saham telah berpecah, meningkat lapan kali sehari selepas pendapatan dan jatuh tujuh.

Apa yang dikatakan oleh penganalisis

Penganalisis Cowen Krish Sankar, yang mempunyai penarafan mengatasi Micron, berkata bahawa permintaan untuk kalendar 2023 adalah lebih lemah daripada jangkaan pengurusan pada bulan September, bahawa PC dijangka merosot ke pertengahan satu digit dan permintaan akhir itu terus lemah.

"Kami sedang mengemas kini model Micron kami kepada pendapatan, mencerminkan jangkaan kami untuk keputusan [suku tahun] November untuk menjejaki ke arah panduan peringkat rendah, diikuti dengan satu lagi panduan turun yang mungkin lebih penting daripada yang dihargai oleh sesetengah pelabur," kata Sankar. “Industri Memori terus bergelut dengan pembetulan pasaran yang 'tidak pernah berlaku sebelum ini' ke [separuh pertama tahun kalendar 2023], dan arah aliran harga semakin merosot berbanding visi Micron apabila ia dipandu pada akhir September."

Penganalisis Evercore ISI CJ Muse, yang mempunyai penarafan mengatasi prestasi, berkata Micron jelas belum keluar dari hutan lagi.

"Kami menjangkakan kesan caj kurang penggunaan ~ remaja pertengahan rendah% kepada GM pada Mei [suku] 2023 yang dikaitkan dengan tindakan ini," kata Muse. “Kami juga berpendapat bahawa beberapa tahap keterlaluan caj penggunaan mungkin berlarutan hingga Ogos [suku tahun] apabila garis masa yang dijangkakan untuk rasionalisasi bekalan/permintaan terus meningkat, terutamanya memandangkan tanda-tanda Samsung yang lebih agresif, yang melabur secara kitaran balas dalam NAND dan berpotensi DRAM ke 2023 .”