Pelabur telah menunggu berbulan-bulan untuk saham perlombongan mendapatkan semula mojo mereka. Masa itu mungkin sudah dekat.
Tahun ini juga dimulakan dengan meriah. Kebimbangan mengenai inflasi, yang mencecah paras tertinggi hampir 40 tahun pada bulan Disember, dan dasar monetari yang lebih ketat telah mendorong pelabur keluar daripada saham pertumbuhan dan kepada nilai, dan saham perlombongan telah menjadi antara penerima manfaat. Metals & Mining ETF telah memperoleh 5% dalam dua minggu pertama 2022 kepada $46.98, berhampiran paras tertinggi sebelumnya.
Kini saham hanya perlu naik lebih tinggi. Mereka pasti mempunyai momentum. Juruteknik pasaran V22 John Roque menyatakan bahawa daripada 15 saham dan ETF yang dia ikuti, hanya satu,
Rio Tinto
(RIO), mempunyai skor teknikal neutral, manakala 14 menilai Baik/Kuat. Tiada yang mempunyai markah yang lemah. “Mesej di sini adalah konsisten dengan tema kami yang memfokuskan pada ekuiti berkaitan komoditi kerana jika kami tidak memberi tumpuan kepada mereka dalam pasaran kenaikan harga komoditi, bilakah kami akan melakukannya?” Roque bertanya secara retorik.
Dan komoditi benar-benar kelihatan seperti mereka berada dalam pasaran lembu. Harga tembaga, untuk satu, meningkat 0.2% minggu lalu, kenaikan kelima mereka dalam enam minggu, dan ditutup pada paras tertinggi sejak Oktober, petanda baik untuk ekonomi secara amnya dan saham perlombongan khususnya.
Harga tembaga yang lebih tinggi juga harus membantu pelombong apabila mereka mula melaporkan pendapatan bulan ini. Pertimbangkan
Freeport-McMoRan
(FCX), yang melaporkan pada 26 Jan. Ia sepatutnya mengumumkan pendapatan sebelum faedah, cukai, susut nilai dan pelunasan, atau Ebitda, sebanyak $3.24 bilion, melebihi ramalan konsensus untuk $3.1 bilion, tulis penganalisis RBC Sam Crittenden—walaupun kos yang lebih tinggi dan Covid gangguan boleh mengimbangi beberapa keuntungan harga.
Risiko besar datang dari China. Ekonomi kedua terbesar di dunia sedang merosot, berkat penguncian Covid yang berterusan dan kelesuan umum. Tetapi pembuat dasar China mula mengambil tindakan—Bank Rakyat China mengeluarkan rizab $188 bilion ke dalam sistem perbankan bulan lepas—dan pemulihan boleh bermula pada suku pertama atau kedua tahun itu, tulis penganalisis Jefferies Chris LaFemina. "Kami percaya kebanyakan saham perlombongan akan menunjukkan prestasi yang baik sepanjang tahun hadapan," katanya mengakhiri.
Freeport, pada $44.08 sesaham, boleh menjadi pemenang besar. Walaupun ia berkemungkinan mengatasi pendapatan dan anggaran Ebitda, ia berdagang pada hanya 9.8 kali pendapatan hadapan 12 bulan, jauh di bawah purata lima tahunnya sebanyak 14.4 kali. Tetapi lebih daripada itu, ia telah bertukar daripada kekurangan tunai kepada mempunyai kunci kira-kira yang kukuh.
Itu telah membolehkan Freeport merancang untuk dividen berubah-ubah 30 sen sesaham di atas dividen tetapnya sebanyak 30 sen dan membeli balik saham $3 bilion—dan masih mempunyai baki tunai yang mencukupi untuk penyelenggaraan lombong, pertumbuhan dan kunci kira-kira yang kukuh .
Rakan Penyelidikan Menegak Michael Dudas menyebutnya sebagai salah satu saham pilihannya. Ia adalah salah satu daripada kami juga.
Tulis kepada Ben Levisohn di [e-mel dilindungi]