Mohamed El-Erian berkata 'trifecta' bahaya akan menghantui ekonomi AS pada 2022 — inilah cara untuk melindungi portfolio anda

Kesan Januari - kecenderungan untuk harga saham meningkat pada awal tahun - kembali berlaku, kerana kedua-dua Dow Jones dan S&P 500 mencapai rekod harian baharu pada hari Selasa.

Namun masalah semakin menghampiri, kata Mohamed El-Erian, presiden Kolej Queens, Universiti Cambridge, dan ketua penasihat ekonomi di Allianz SE.

Dalam temu bual baru-baru ini dengan Bloomberg, ahli ekonomi itu menyerlahkan "trifecta" risiko yang dihadapi ekonomi AS menjelang 2022.

“Siapa yang akan meneka bahawa anda akan mempunyai inflasi pada 6.8%, anda akan mempunyai 10 tahun pada sekitar 150, dan anda akan mempunyai 70 rekod tertinggi pada S&P?” dia bertanya.

Inilah maksud ketiga-tiga faktor risiko tersebut untuk pelabur dan cara anda melindung nilai terhadapnya — termasuk satu aset eksotik yang mungkin anda tidak pertimbangkan.

Inflasi yang melonjak

Inflasi menghakis kuasa beli kita. Jika anda memegang wang tunai, anda tidak akan dapat membeli jumlah barangan dan perkhidmatan yang sama seperti sebelum ini.

Dan seperti yang dinyatakan oleh El-Erian, November menyaksikan peningkatan 6.8% tahun ke tahun dalam indeks harga pengguna - lonjakan terbesar sejak 1982.

Anda boleh cuba melindungi diri anda dengan beberapa cara yang berbeza.

Sesetengah sektor pasaran saham cenderung menunjukkan prestasi yang baik dalam persekitaran inflasi. Saham tenaga, misalnya, telah membuat kemunculan semula yang kukuh: Pada tahun lalu, Chevron melonjak 41%, ExxonMobil meningkat 54%, manakala saham ConocoPhillips melonjak sebanyak 83%.

Pelabur lain lebih suka berpegang pada lindung nilai inflasi tradisional seperti emas dan perak, yang tidak boleh dicetak secara tipis seperti wang fiat.

Sementara itu, semakin ramai orang memanggil Bitcoin sebagai emas baharu. Pelabur boleh sama ada membeli bitcoin secara terus atau mendapat pendedahan melalui syarikat yang telah mengikat diri mereka dengan pasaran crypto, seperti Coinbase Global, MicroStrategy dan Tesla.

Kenaikan kadar faedah

Hari-hari pinjaman murah nampaknya akan berakhir, kerana Fed telah membayangkan beberapa kenaikan kadar pada 2022 untuk memerangi inflasi. El-Erian bimbang bahawa ekonomi tidak akan dapat mengendalikannya.

Kisah berterusan

"Sistem yang dikondisikan oleh lebih sedekad kadar faedah bertingkat dan kecairan yang mencukupi akan cepat terbukti tidak dapat bertolak ansur dengan kadar yang lebih tinggi," tulisnya dalam Financial Times ruangan awal minggu ini.

Pada akhir Disember, El-Erian menegaskan bahawa nota Perbendaharaan 10 tahun AS menghasilkan 1.50%. Seminggu kemudian, hasil telah pun meningkat kepada 1.73%.

Namun, walaupun ramai peserta pasaran takut kadar faedah yang lebih tinggi, beberapa syarikat kewangan - terutamanya bank - mengharapkan mereka. Bank meminjamkan wang pada kadar yang lebih tinggi daripada yang mereka pinjam, memungut perbezaannya. Apabila kadar faedah meningkat, spread yang diperolehi oleh bank semakin meluas.

Bank of America, Goldman Sachs, JPMorgan Chase dan Morgan Stanley semuanya telah mencatatkan pertumbuhan pendapatan yang kukuh sepanjang tahun lalu, dan kesemuanya telah meningkatkan pembayaran dividen mereka kepada para pemegang saham.

Jika anda tidak pasti yang mana untuk dipilih, atau anda tidak mahu bertaruh pada saham individu sama sekali, anda sentiasa boleh membina portfolio terpelbagai saham mewah yang membayar anda dividen tetap — dan anda boleh melakukannya hanya dengan menggunakan sebahagian daripada "ganti ganti" anda.

Saham pada rekod tertinggi

Akhirnya, El-Erian bimbang tentang 70 syarikat dalam dagangan S&P 500 pada paras tertinggi sepanjang masa, menunjukkan bahawa pasaran terlalu panas.

Semakin sukar untuk mencari saham untuk "beli rendah dan jual tinggi" apabila indeks itu sendiri meningkat ke paras rekod.

Namun, beberapa syarikat yang berkembang pesat baru-baru ini telah melihat harga saham mereka ditewaskan ke dalam wilayah yang lebih berpatutan.

PayPal Holdings, misalnya, meningkatkan hasilnya sebanyak 13% tahun ke tahun dan jumlah volum pembayaran sebanyak 26% tahun ke tahun pada Q3 2021. Namun sahamnya telah jatuh 34% dalam tempoh enam bulan yang lalu.

Anda juga boleh melihat Zoom Video Communications, yang pernah menjadi salah satu drama pandemik yang paling hangat. Syarikat itu terus berkembang apabila pendapatan melonjak 35% tahun ke tahun kepada $1.05 bilion pada suku fiskal terbaharunya. Tetapi stok turun 55% sejak enam bulan lalu.

Jika anda ingin melabur dalam salah satu saham berharga tinggi hari ini, ingat anda tidak perlu mengeluarkan ratusan atau ribuan saham penuh Tesla atau Amazon. Sesetengah apl pelaburan membenarkan anda membeli pecahan saham dengan seberapa banyak wang yang anda sanggup belanjakan.

Cara yang lebih baik untuk melindung nilai?

Pada penghujung hari, saham tidak menentu. Saham yang mencecah paras tertinggi baharu boleh terus meningkat di luar jangkauan. Begitu juga, tidak semua saham yang mengalami kerugian akan melantun semula.

Jika anda ingin melabur dalam sesuatu yang mempunyai sedikit korelasi dengan naik turun S&P 500, pertimbangkan beberapa aset sebenar yang diabaikan, seperti seni halus.

Karya seni kontemporari telah mengatasi prestasi S&P 500 dengan menguasai 174% sepanjang 25 tahun yang lalu, menurut carta Pasaran Seni Global Citi.

Dan ia menjadi cara yang popular untuk mempelbagaikan kerana ia merupakan aset fizikal dengan sedikit korelasi dengan pasaran saham. Pada skala -1 hingga +1, dengan 0 tidak mewakili pautan langsung, Citi mendapati korelasi antara seni kontemporari dan S&P 500 hanyalah 0.12.

Melabur dalam seni oleh orang-orang seperti Banksy dan Andy Warhol pernah menjadi pilihan hanya untuk golongan ultrakaya. Tetapi dengan platform pelaburan baharu, anda juga boleh melabur dalam karya seni ikonik, seperti Jeff Bezos dan Bill Gates lakukan.

Artikel ini memberikan maklumat sahaja dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat. Ia disediakan tanpa sebarang jaminan.