Penggabungan Minuman Raksasa Dan Jenama Buruj Boleh Menggegarkan Landskap Minuman

Apabila diumumkan bulan lepas bahawa Monster Beverage telah memperoleh CANarchy Craft Collective dengan harga $330 juta, kebanyakan berpendapat bahawa itu bermakna kemungkinan penggabungan mereka dengan Constellation Brands tidak dibincangkan. Nah, nampaknya kedua-dua syarikat itu masih dalam perbincangan dan kemungkinan perjanjian mungkin diumumkan dalam beberapa minggu akan datang. Pertama kali dilaporkan oleh Bloomberg, berita itu menyebabkan dunia alkohol Amerika heboh dengan spekulasi tentang rupa perjanjian yang dicadangkan itu dan apakah kesannya secara keseluruhan.

Nilai pasaran gabungan kedua-dua syarikat itu ialah hampir $92 bilion, dan struktur sebarang perjanjian berpotensi tidak diketahui sekarang. Menurut data terkini, kedua-duanya mempunyai permodalan pasaran yang serupa: Constellation Brands pada $44.3 bilion dan Monster pada $43.7.

Setiap syarikat adalah peneraju dalam ruang masing-masing dan boleh mendapat manfaat daripada kesan pendebungaan silang sekiranya perjanjian gagal. Constellation telah mengalami kerugian dalam pasaran kerana jenama bir mereka Corona Extra dan Modelo Especial terus memperoleh bahagian pasaran. Itu adalah di atas katalog wain dan semangat berkuasa mereka yang dipenuhi dengan jenama terkenal seperti wain Kim Crawford dan Meiomi serta vodka Svedka dan tequila Casa Nobel.

Monster, salah satu peneraju dalam pasaran minuman tenaga yang menguntungkan dan berkembang pesat, memegang 39% bahagian daripada pasaran AS $5.7 bilion pada 2020, kedua selepas Red Bull, akan membawa rangkaian pengedaran yang menarik dan aliran hasil yang stabil kepada perjanjian itu.  

Salah satu bahagian yang lebih menarik dari pasangan yang berpotensi ialah penggabungan dua segmen industri minuman yang sebelum ini kekal di sisi bertentangan pagar. Nah, sehingga Monster melompat ke atasnya pada bulan Januari. Ini boleh menyebabkan kenderaan penghantaran yang sama menghantar minuman tenaga dan kotak bir. Jika mereka dapat melakukannya, anda mungkin melihat pemain yang lebih penting- Coca-Cola, Pepsi, AB Inbev dan Molson Coors- menjadi lebih aktif dalam mencari peluang baharu. Walaupun semua perkara di atas telah mengusahakan produk perkongsian baru-baru ini, masing-masing telah menjauhkan diri dari ruang yang lain.

Satu lagi kelainan adalah kemungkinan minuman di pasaran yang mencampurkan kafein, alkohol dan kanabis dalam bentuk yang berbeza. Itu adalah kerana Constellation mempunyai hampir 40% pegangan dalam Canopy Growth Corp, sebuah syarikat kanabis Kanada yang menjual minuman yang diselitkan THC di seluruh Kanada. Itu boleh menjadi titik teguh bagi salah satu pemegang saham terbesar Monster, Coca-Cola, dengan hampir 20% bahagian syarikat itu, dan pemegang perjanjian pengedaran dengan Monster.

Mengenai bentuk perjanjian yang mungkin berlaku, terdapat beberapa kemungkinan. Ia boleh menjadi sama atau satu atau yang lain melaksanakan pemerolehan lengkap. Pasukan penganalisis Pasaran Modal RBC yang diketuai oleh Nik Modi melihat kemungkinan pertama sebagai yang paling munasabah.

"Kami melihat ini sebagai senario yang paling berkemungkinan jika perjanjian akan diteruskan, dengan mengambil kira permodalan pasaran yang sama bagi kedua-dua syarikat (Monster pada ~$43 bilion dan Constellation pada ~$44 bilion), katanya. "Penggabungan akan mewujudkan jumlah syarikat minuman dengan lebih daripada $14 bilion dalam jualan dan lebih $5 bilion dalam EBITDA."

Jika Monster memutuskan untuk memperoleh Constellation, ia akan menghadapi beberapa halangan yang mungkin ketara. Menurut Modi, yang pertama ialah CEO bersama Monster, Rodney Sacks dan Hilton Schlosberg, masing-masing berumur 71 dan 68, dan mungkin tidak mempunyai "selera untuk melalui pemerolehan berskala besar. Yang kedua ialah kemungkinan sedikit minat untuk menceburi perniagaan wain dan alkohol.

"Kami percaya Monster mungkin kurang berminat dalam perniagaan wain & minuman keras Constellation berbanding perniagaan bir dalam pemerolehan hipotesis, memandangkan sinergi yang berpotensi lebih rendah dalam wain dan profil pertumbuhan teratas perniagaan yang lebih rendah," kata Modi.

Ini boleh menyebabkan Monster menjual bahagian portfolio Constellation yang mereka tidak perlukan, membawa hasil yang cepat.

Menurut RBC, kemungkinan Constellation memperoleh Monster nampaknya paling tidak munasabah kerana keuntungan dan sinergi yang lemah.

Satu senario terakhir yang boleh dimainkan ialah perkongsian antara kedua-duanya, dengan kemungkinan Coca-Cola turut serta. Ia akan "membolehkan kedua-dua syarikat mengembangkan peluang dan pendedahan kategori mereka, serta menawarkan peluang pengembangan pengedaran antarabangsa."

Semua ini juga memainkan landskap yang baru-baru ini menerima laporan Jabatan Perbendaharaan yang mengecam trend berterusan pemerolehan dalam ruang alkohol dan kehilangan persaingan antara pemain. Sebarang penggabungan sebesar ini perlu melalui penelitian kerajaan dan mendapat kelulusan.

Nampaknya semua bisikan dan perbincangan tertutup akan terjawab tidak lama lagi, dan kemungkinan besar akan berlaku satu lagi perubahan seismik dalam dunia minuman. Satu domino yang mudah boleh menjadi domino pertama yang jatuh dalam barisan pergerakan yang panjang sepanjang tahun hadapan.