Bank pelaburan utama Morgan Stanley telah menyuarakan amaran tentang keadaan ekonomi yang semakin sukar sejak beberapa bulan sekarang, dan ketua ahli strategi ekuiti AS Mike Wilson mengetuai nota terbaru mengenai topik pelaburan defensif, terutamanya pelaburan dividen.
Wilson membentangkan strategi yang jelas untuk pelabur dividen, bermula dengan fakta bahawa saham dividen terbaik, mengikut sifatnya, menyediakan aliran pendapatan yang selamat dan stabil, dan akan memberikan perlindungan kepada pelabur dalam mana-mana persekitaran pasaran.
"Kami percaya 'titik manis dividen' bukanlah untuk mencari saham yang menghasilkan tertinggi," kata Wilson, "tetapi untuk mencari syarikat yang konsisten yang boleh mengembangkan dividen mereka tahun ke tahun dan mempunyai rekod prestasi yang terbukti. Kestabilan asas ini digabungkan dengan pulangan dividen yang boleh memberikan kusyen pertahanan semasa tempoh pergolakan pasaran – serupa dengan persekitaran hari ini.”
Berdasarkan latar belakang ini, penganalisis di Morgan Stanley telah memilih saham yang menawarkan pelabur beberapa dividen paling boleh dipercayai yang ada. Menggunakan Platform TiipRanks, kami telah mengeluarkan butiran mengenai tiga daripada pilihan tersebut. Mari selami.
Philip Morris International Inc. (PM)
Saham pertama yang akan kita lihat, Philip Morris, terkenal sebagai salah satu syarikat tembakau terbesar di dunia, dan pemilik rokok jenama Marlboro yang dihormati. Walaupun rokok dan produk rokok lain membentuk bahagian terbesar jualan firma itu, PM amat menekankan barisan produk tanpa asapnya. Ini termasuk vape, produk tembakau yang dipanaskan dan kantung nikotin oral. Syarikat itu berbangga bahawa produk tanpa asapnya, terutamanya saluran tembakau yang dipanaskan, telah membantu lebih 13 juta perokok dewasa di seluruh dunia berhenti merokok.
Dividen syarikat patut dilihat dengan teliti, kerana ia menawarkan pelabur pembayaran yang boleh dipercayai dengan sejarah pertumbuhan yang stabil jangka panjang. PM mula membayar dividen pada 2008, apabila ia diumumkan kepada umum; sejak itu, syarikat tidak terlepas pembayaran suku tahunan – dan telah menaikkan dividen setiap tahun, dengan CAGR sebanyak 7.5%. Pembayaran dividen suku tahunan semasa ialah $1.27 sesaham, naik 2 sen daripada suku sebelumnya. Dividen tahunan kepada $5.08 sesaham biasa, dan menghasilkan 5.3% yang kukuh. Dividen yang baru dinaikkan itu dijadualkan untuk pembayaran pada 27 September.
Pembayaran dividen disokong, dan dilindungi sepenuhnya, oleh pendapatan suku biasa PM, yang pada 2Q22 masuk pada $1.32 setiap saham dicairkan. Philip Morris menyasarkan EPS dicairkan setahun penuh dalam julat $5.73 hingga $5.88, yang merupakan berita baik untuk pelabur dividen, kerana mencapai sasaran itu akan memastikan dividen mudah mampu milik syarikat.
Penganalisis Pamela Kaufman, yang meliputi tembakau ini untuk Morgan Stanley, mengambil perhatian tentang peningkatan jualan syarikat dalam produk tanpa asap, serta kedudukan kewangannya yang kukuh, dalam mengesyorkan saham.
"Keputusan Q2 mencerminkan banyak prinsip utama tesis kami, termasuk momentum IQOS yang menarik dengan mempercepatkan pertumbuhan pengguna IQOS baharu, asas mudah terbakar yang kukuh dengan bahagian/ volum pasaran rokok antarabangsa yang positif, dan peningkatan panduan asas," Kaufman berpendapat.
Melihat ke hadapan, Kaufman menilai PM berlebihan (iaitu Beli), dan menetapkan sasaran harga $112 untuk ~16% potensi peningkatan. (Untuk melihat rekod prestasi Kaufman, tekan di sini)
Secara keseluruhannya, saham Philip Morris mempunyai Konsensus Belian Sederhana daripada Jalan, berdasarkan 7 ulasan yang merangkumi 4 Belian dan 3 Pegangan. (Lihat ramalan saham PM di TipRanks)
Citizens Financial Group, Inc. (CFG)
Seterusnya ialah Citizens Financial Group, sebuah firma perbankan runcit di pasaran AS. Citizens Financial berpangkalan di Rhode Island, dan beroperasi melalui 1,200 cawangan di 14 negeri, berpusat di New England tetapi meluas ke wilayah Mid-Atlantic dan Midwest. Pelanggan runcit dan komersial boleh mengakses rangkaian penuh perkhidmatan, termasuk akaun semakan dan deposit, pinjaman peribadi dan perniagaan kecil, pengurusan kekayaan, malah pertukaran asing. Bagi pelanggan yang tidak dapat menghubungi pejabat cawangan, CFG menawarkan perbankan mudah alih dan dalam talian, dan lebih daripada 3,300 mesin ATM.
Citizens Financial menyaksikan pendapatan melebihi $2.1 bilion pada 2Q22, lonjakan tahun ke tahun sebanyak 23.5%. Pendapatan datang di bawah jangkaan; pada $364 juta, pendapatan bersih turun 43% y/y, dan EPS, pada 67 sen, adalah kurang daripada separuh daripada $1.44 yang dilaporkan pada suku tahun lalu.
Walaupun penurunan dalam pendapatan dan nilai saham, Citizens Financial berasa cukup yakin untuk mengembangkan program pulangan modalnya. Lembaga Pengarah membenarkan, pada bulan Julai, pembelian semula saham sehingga $1 bilion, dan peningkatan sebanyak $250 juta daripada kebenaran sebelumnya.
Pada masa yang sama, syarikat itu juga mengumumkan kenaikan 8% dalam pembayaran dividen saham biasa suku tahunannya. Bayaran baharu, sebanyak 42 sen sesaham, dikeluarkan pada bulan Ogos; ia tahunan kepada $1.68 dan memberikan hasil sebanyak 4.5%. Citizens Financial mempunyai sejarah kedua-dua pembayaran dividen yang boleh dipercayai dan kenaikan tetap sejak 2014; dividen telah dinaikkan dua kali dalam tempoh tiga tahun lepas.
Saham ini telah menarik perhatian Morgan Stanley Betsy Graseck, yang membentangkan kes optimis untuk membeli CFG.
“Kami adalah Warganegara Berwajaran Berlebihan kerana pertumbuhan pendapatan yang lebih tinggi didorong oleh pelbagai pemacu berasaskan luas, termasuk kategori pinjaman yang berbeza yang memacu pertumbuhan pinjaman yang lebih baik daripada rakan sebaya, pengurusan perbelanjaan yang berdisiplin dan peningkatan EPS daripada pemerolehan berasaskan yuran yang kukuh. ,” tulis Graseck.
Penarafan Berat Berlebihan (iaitu Beli) Graseck datang dengan sasaran harga $51. Sekiranya tesisnya selesai, keuntungan dua belas bulan sebanyak ~37% mungkin ada dalam kad. (Untuk melihat rekod prestasi Graseck, tekan di sini)
Firma perbankan yang kukuh dari segi kewangan pasti akan mengambil minat Wall Street, dan saham CFG mempunyai 13 ulasan penganalisis terkini dalam fail, termasuk 10 untuk Beli dan 3 untuk Ditahan, memberikan saham itu penarafan konsensus Belian Teguh. Sasaran harga purata $46.85 membayangkan ~28% keuntungan setahun daripada harga dagangan $36.76. (Lihat ramalan saham CFG di TipRanks)
AvalonBay (AVB)
Pilihan ketiga Morgan Stanley yang kami lihat ialah AvalonBay, sebuah amanah pelaburan hartanah (REIT) yang memfokuskan pada hartanah pangsapuri. REIT mempunyai reputasi yang kukuh untuk membayar dividen yang kukuh; mereka dikehendaki oleh kod cukai untuk mengembalikan peratusan tertentu keuntungan secara langsung kepada pemegang saham, dan kerap menggunakan dividen untuk mematuhi tuntutan peraturan. AvalonBay memiliki, memperoleh, membangun dan mengurus pembangunan berbilang keluarga di kawasan metropolitan New York/New Jersey, di New England dan wilayah Mid-Atlantic, di Barat Laut Pasifik, dan di California. Syarikat menyasarkan hartanah di pusat bandar terkemuka di kawasan operasinya.
Kenaikan sewa telah menjadi komponen besar peningkatan umum dalam kadar inflasi, dan itu telah dicerminkan dalam barisan teratas AvalonBay. Hasil Q2 syarikat, sebanyak $650 juta, adalah yang tertinggi dalam dua tahun lalu. Mengenai pendapatan, metrik 'lebih bising', AvalonBay melaporkan $138.7 juta dalam pendapatan bersih yang boleh diagihkan kepada pemegang saham; EPS dicairkan masuk pada 99 sen sesaham, turun daripada $3.21 pada suku tahun lalu.
Walaupun pendapatan sesaham menurun, syarikat itu melaporkan keuntungan tahun ke tahun dalam metrik utama, dana daripada operasi (FFO) yang boleh diagihkan kepada pemegang saham biasa. Pada asas yang dicairkan, FFO meningkat 22% y/y, daripada $1.97 kepada $2.41. Ini harus diperhatikan oleh pelabur dividen, kerana FFO biasanya digunakan oleh REIT untuk menampung dividen.
Dividen AvalonBay kali terakhir dibayar pada bulan Julai, pada $1.59 sesaham biasa. Bayaran seterusnya, untuk bulan Oktober, telah pun diisytiharkan pada kadar yang sama. Bayaran suku tahunan $1.59 tahunan kepada $6.36 sesaham biasa, dan memberikan hasil sebanyak 3.3%. AvalonBay telah membayar dividen suku tahunan pada setiap suku tahun - tanpa kehilangan sedikit pun - sejak ia diumumkan pada tahun 1994, dan sepanjang 28 tahun yang lalu mempunyai purata peningkatan tahunan 5% dalam pembayaran.
Penganalisis Morgan Stanley Adam Kramer melihat laluan ke hadapan untuk syarikat ini, dan menerangkan sebab pelabur perlu masuk sekarang: “Kami fikir AVB boleh berdagang pada premium kepada [rakan setara] dalam liputan kami memandangkan SS-Revenue peneraju rakan sebaya dan pertumbuhan FFO sesaham yang kukuh dan perkembangan yang berbeza program. Kami percaya pelabur mempunyai 'pilihan percuma' pada saluran pembangunan kerana harga saham semasa membayangkan ~19.7x gandaan pada '23e FFO ex kami. pertumbuhan luaran.”
Kramer menggunakan ulasan ini untuk menyokong penarafan Berat Berlebihan (iaitu Beli) pada saham, dan sasaran harganya, ditetapkan pada $242, menunjukkan bahawa AVB mempunyai potensi peningkatan sebanyak 26% di hadapannya. (Untuk menonton rekod prestasi Kramer, tekan di sini)
Secara keseluruhannya, saham AVB mempunyai 8 Belian dan 11 Pegangan, menjadikan penarafan konsensus penganalisis di sini sebagai Belian Sederhana. Saham adalah yang paling mahal dalam senarai ini, pada $190.87 sesaham, dan sasaran harga purata $226.17 menunjukkan potensi peningkatan ~18% untuk bulan-bulan akan datang. (Lihat ramalan saham AVB di TipRanks)
Untuk mencari idea yang bagus untuk dagangan saham dividen pada penilaian yang menarik, lawati TipRanks' Stok Terbaik untuk Beli, alat yang baru dilancarkan yang menyatukan semua pandangan ekuiti TipRanks.
Penafian: Pendapat yang dinyatakan dalam artikel ini adalah pendapat para penganalisis yang diketengahkan. Kandungan tersebut bertujuan untuk digunakan untuk tujuan maklumat sahaja. Adalah sangat penting untuk membuat analisis anda sendiri sebelum membuat pelaburan.
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/morgan-stanley-says-3-reliable-184005896.html