Morgan Stanley Melihat Risiko Pendapatan Menimbang Stok

(Bloomberg) — Ramalan keuntungan korporat yang melemah mungkin memberikan tekanan terkini kepada saham AS, yang berkemungkinan akan jatuh lebih jauh sebelum mencapai paras terendah semasa musim pendapatan suku kedua, menurut pakar strategi Morgan Stanley.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg

"Dengan ketiadaan kejutan yang jelas seperti kemelesetan, syarikat lambat untuk membimbing ke bawah," ahli strategi yang diketuai oleh Michael Wilson menulis dalam nota pada hari Isnin. "Kali ini sepatutnya tidak berbeza, yang bermakna saham boleh bertahan di sekitar paras semasa sehingga musim pendapatan suku kedua apabila bahagian bawah seterusnya berkemungkinan bermula dan berakhir."

Wilson telah menjadi antara penurunan harga yang paling menonjol di Wall Street dan meramalkan jualan pasaran terkini dengan betul, yang didorong oleh kebimbangan bahawa Rizab Persekutuan yang hawkish akan menyebabkan ekonomi ke arah kemelesetan. Laporan pekerjaan yang kukuh pada hari Jumaat menyemarakkan lagi kebimbangan tersebut dan membawa S&P 500 kepada penurunan mingguan kelapan dalam sembilan.

Wilson meramalkan penanda aras AS akan didagangkan hampir 3,400 menjelang pertengahan hingga akhir Ogos, membayangkan penurunan 17% lagi daripada penutup terbaharunya. 5% terbesar saham S&P 500 masih didagangkan pada premium median 40% kepada paras pra-pandemi berbanding 17% untuk indeks yang lebih luas, katanya.

"Ini berpotensi membentangkan senario penurunan juga, di mana saham ini boleh menjadi kasut terakhir untuk jatuh sebelum kami keluar daripada pasaran beruang semasa," tulis ahli strategi itu dalam nota itu.

Pada peringkat sektor di AS, Wilson berkata anggaran peruncitan makanan dan ruji telah "runtuh" ​​sejak empat minggu lalu. Perkakasan budi bicara pengguna dan teknologi juga menyaksikan kelemahan dalam ramalan, manakala hartanah telah menyaksikan semakan positif terkuat sepanjang bulan lalu, katanya.

Kisah berterusan

Picit Margin

Di Eropah juga, risiko kepada pendapatan korporat semakin meningkat, menurut ahli strategi Sanford C. Bernstein, Sarah McCarthy dan Mark Diver, yang berkata pada hari Isnin bahawa pengurangan margin yang besar mungkin akan berlaku melainkan permintaan pengguna yang melonjak dan jualan boleh berterusan untuk mengimbangi inflasi yang tinggi. .

Namun, tidak semua orang pesimis. Pakar strategi JPMorgan Chase & Co. termasuk Mislav Matejka kekal yakin pada saham, berkata "ganjaran risiko asas untuk ekuiti berkemungkinan bertambah baik apabila kami menghampiri separuh kedua tahun ini."

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP