Pakar Strategi Morgan Stanley Kata Saham Abaikan Fed, Realiti Pendapatan

(Bloomberg) — Saham AS sudah matang untuk menjual selepas penetapan harga sebelum waktunya dalam jeda dalam kenaikan kadar Rizab Persekutuan, menurut pakar strategi Morgan Stanley.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg

"Walaupun langkah baru-baru ini lebih tinggi dalam kadar bahagian hadapan menyokong tanggapan bahawa Fed mungkin kekal mengehadkan lebih lama daripada yang dihargai, pasaran ekuiti enggan menerima realiti ini," tulis pasukan yang diketuai oleh Michael Wilson dalam nota.

Wilson — ahli strategi peringkat teratas dalam tinjauan Pelabur Institusi tahun lepas — menjangkakan asas yang semakin merosot, bersama-sama dengan kenaikan Fed yang akan datang pada masa yang sama dengan kemelesetan pendapatan, untuk memacu ekuiti ke paras terendah pada musim bunga ini. "Harga hampir terputus daripada realiti seperti yang berlaku semasa pasaran beruang ini," kata pakar strategi.

Minggu lalu, hasil pada nota dua tahun AS melebihi hasil 10 tahun paling banyak sejak awal 1980-an, tanda keyakinan yang merosot terhadap keupayaan ekonomi untuk menahan kenaikan kadar tambahan. Sementara itu, ekuiti AS telah menyaksikan satu daripada permulaan yang paling kukuh dalam rekod setahun, walaupun rali telah mula reda apabila unjuran Pengerusi Fed Jerome Powell untuk kenaikan kadar selanjutnya menjejaskan sentimen.

Data inflasi AS boleh menjadi pemangkin untuk membawa pelabur kembali kepada realiti, dan mendapatkan saham sejajar dengan bon sekali lagi, jika harga meningkat lebih daripada jangkaan, kata Wilson, sambil menyatakan bahawa jangkaan untuk keputusan sedemikian telah berkembang. Data pada hari Selasa diramalkan menunjukkan harga pengguna meningkat 0.5% pada bulan Januari daripada bulan sebelumnya, didorong oleh kos petrol yang lebih tinggi. Itu akan menandakan keuntungan terbesar dalam tiga bulan.

Wilson melihat S&P 500 mengakhiri tahun pada 3,900 mata indeks, kira-kira 4.7% di bawah tempat pengukur ditutup pada hari Jumaat, dengan perjalanan yang sukar untuk sampai ke sana. Beliau menjangkakan saham akan jatuh apabila anggaran pendapatan turun, sebelum melantun semula pada separuh kedua tahun ini.

Kisah berterusan

Wilson, seorang beruang Wall Street yang teguh, meramalkan penjualan tahun lepas dengan betul apabila ekuiti AS mencatatkan prestasi terburuk mereka sejak 2008.

"Ganjaran risiko adalah seburuk yang pernah dialami pada bila-bila masa semasa pasaran beruang ini," tulis Wilson. "Realiti bagi ekuiti ialah dasar monetari kekal dalam wilayah yang terhad dalam konteks kemelesetan pendapatan yang kini telah bermula dengan sungguh-sungguh."

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP