Mike Wilson dari Morgan Stanley berkata S&P 500 boleh jatuh ke arah 3,400 jika 'geram pertumbuhan sebenar' ada pada kad

"Kami fikir S&P 500 mempunyai penurunan minimum kepada 3,800 dalam tempoh terdekat dan mungkin serendah 3,460, purata bergerak 200 minggu jika EPS 12 bulan ke hadapan mula jatuh pada margin dan/atau kebimbangan kemelesetan," katanya, dalam nota kepada pelanggan bertarikh Isnin.

Yang terakhir ini juga "berbaris dengan paras tertinggi pra-pandemi sebanyak 3,400, yang nampaknya di mana banyak saham telah pun menerokainya. Dalam banyak cara, ini masuk akal dari sudut pandangan bahawa wabak itu tidak mencipta nilai sebenar untuk ekonomi atau kebanyakan syarikat, sebaliknya memusnahkannya,” kata Wilson dan pasukan.

Baca: Pasaran 'belum melihat tahap rendah,' kata Wilson Morgan Stanley selepas isyarat 'menyeramkan'

Dengan inflasi yang tinggi dan pertumbuhan pendapatan perlahan dengan cepat, saham tidak lagi memberikan pelabur lindung nilai inflasi yang mereka harapkan. “Hasil pendapatan sebenar cenderung mendahului pulangan saham sebenar pada asas ay/y kira-kira 6 bulan. Ia mencadangkan kami mempunyai kelemahan bermakna di peringkat indeks kerana pelabur memikirkan perkara ini,” katanya.

Hakikat bahawa saham telah didagangkan "teruk" sejak musim luruh lalu memberi amaran kepada pelabur bahawa berita buruk akan datang, katanya. Mula-mula saham berbilang tinggi telah dikeluarkan pada bulan November dan Disember, kerana ia menimbang pangsi dasar Fed. "Sekarang mereka memikirkan bahawa S1 mungkin merupakan suku terakhir pendapatan yang baik kerana kos yang lebih tinggi dan peningkatan risiko kemelesetan memberi kesan kepada pertumbuhan masa depan," kata Wilson.

Pendapat: Kebimbangan kemelesetan semakin meningkat. Adakah pasaran saham yang lemah ini cuba memberitahu kita sesuatu?

Pergerakan tajam minggu lalu lebih rendah dicetuskan oleh "bukti yang semakin meningkat bahawa pertumbuhan perlahan lebih cepat daripada yang dipercayai kebanyakan pelabur," katanya.

Mengenai berita gembira? Wilson dan pasukannya berkata: "Dari segi positifnya, pasaran pada masa ini terlalu terjual, sebarang berita baik boleh membawa kepada rali pasaran beruang yang ganas. Kami tidak boleh menolak apa-apa dalam jangka pendek tetapi kami ingin menjelaskan dengan jelas pasaran beruang ini masih jauh dari siap, pada pandangan kami,” kata mereka.

Perlu tahu: Saham mungkin terus merosot sehingga institusi menyertai pelabur runcit dalam penyerahan diri, kata firma ini

Morgan Stanley mempunyai ramalan paling konservatif di kalangan bank Wall Street lewat tahun lepas dalam ramalannya bahawa S&P 500 akan berakhir tahun ini pada 4,400, satu tahap yang kini boleh dikurangkan oleh indeks.

Di hujung atas julat itu, Goldman Sachs telah terpaksa menurunkan 5,100 ramalan asalnya untuk 4,700, manakala JPMorgan kini mempunyai sasaran 4,900 daripada 5,050.