Wilson Morgan Stanley Berkata Jangan Beli Perhimpunan sebagai Fed Looms

(Bloomberg) — Pelabur yang berpusu-pusu ke perhimpunan ekuiti akan kecewa kerana mereka secara langsung menentang Rizab Persekutuan, menurut pakar strategi Morgan Stanley.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg

"Tindakan harga yang lebih baik dalam saham telah mula meyakinkan ramai pelabur bahawa mereka kehilangan sesuatu - memaksa mereka untuk mengambil bahagian dengan lebih aktif," tulis pasukan yang diketuai oleh Michael Wilson dalam nota. "Kami berpendapat tindakan harga baru-baru ini lebih mencerminkan kesan Januari bermusim dan penutupan pendek selepas penghujung Disember yang sukar dan tahun yang kejam."

Pada hakikatnya, pendapatan lebih teruk daripada jangkaan, terutamanya dari segi margin, kata mereka. “Kedua, pelabur nampaknya telah melupakan peraturan utama 'Jangan Lawan Fed.' Mungkin minggu ini akan menjadi peringatan.”

Pegawai di bank pusat AS bersedia untuk menaikkan kadar penanda aras dana persekutuan mereka sebanyak suku peratusan mata pada hari Rabu, mendail kembali saiz kenaikan itu untuk mesyuarat kedua berturut-turut. Langkah itu akan menyusuli beberapa data terkini yang mencadangkan kempen agresif Fed untuk memperlahankan inflasi berjalan lancar.

S&P 500 telah meningkat sejak musim pendapatan bermula, memanjangkan pendahuluan tahun baharu. Walaupun sebagai tanda kelembapan meningkat, pelabur memberi ganjaran kepada syarikat yang melebihi jangkaan dan mendail kembali hukuman bagi mereka yang gagal. Wendy Soong dari Bloomberg Intelligence mengaitkan dinamik itu dengan usaha penstrukturan semula dan rancangan pemotongan kos mewujudkan lebih keyakinan di kalangan pelabur.

Namun, Fed yang tidak mahu beralih kepada pendirian yang lebih dovish "digandingkan dengan realiti kemelesetan pendapatan terburuk sejak 2008 disalahhargakan sekali lagi, pada pandangan kami," kata Wilson. "Kami fikir ini akan membawa kepada pusingan akhir pasaran beruang ini dalam masa yang singkat."

Kisah berterusan

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP