(Bloomberg) — Lantunan terbaharu dalam saham AS ialah kenaikan pasaran menurun dan lebih banyak penurunan akan berlaku, menurut pakar strategi Morgan Stanley.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg
"Dengan penilaian kini lebih menarik, pasaran ekuiti terlalu jual dan kadar berpotensi stabil di bawah 3%, saham nampaknya telah memulakan satu lagi rali pasaran yang ketara," ahli strategi yang diketuai oleh Michael Wilson menulis dalam nota pada hari Isnin. "Selepas itu, kami tetap yakin bahawa harga yang lebih rendah masih di hadapan."
BACA: $11 Trilion dan Mengira: Kemerosotan Saham Global Mungkin Tidak Berakhir
S&P 500 melonjak pada hari Jumaat selepas menghampiri kejatuhan 20% daripada paras tertinggi apabila peserta pasaran terpikat oleh penilaian yang lebih menarik. Tetapi penanda aras itu masih menandakan minggu keenam berturut-turut dalam keadaan merah - penurunan paling lama sejak 2011 - kerana pelabur bimbang gabungan inflasi yang melonjak dan bank pusat hawkish akan mencetuskan kelembapan ekonomi yang mendadak.
Walaupun sesetengah pakar strategi percaya penjualan dalam ekuiti AS berpotensi mencecah paras tertinggi, Wilson terus menjadi antara penurunan yang paling menonjol, berkata S&P 500 masih belum ditetapkan harga sepenuhnya untuk kelembapan dalam kedua-dua pendapatan korporat dan penunjuk makroekonomi.
Walaupun kes asasnya tidak meramalkan kemelesetan, Wilson menyatakan bahawa “risiko kemelesetan telah meningkat secara material. Itu hanyalah satu lagi sebab mengapa premium risiko ekuiti terlalu rendah, dan saham masih terlalu mahal pada pandangan kami.”
Beliau menjangkakan S&P 500 boleh merosot kepada serendah 3,400 mata - kira-kira 16% di bawah paras semasa - di mana kedua-dua penilaian dan sokongan teknikal berada, katanya. Beliau menjangkakan penanda aras itu meningkat kepada 3,900 mata indeks menjelang musim bunga akan datang, sambil berkata ketidaktentuan pasaran ekuiti akan berterusan.
Wilson juga mempunyai berat sebelah sektor defensif dengan mengekalkan berat badan berlebihan penjagaan kesihatan, utiliti dan hartanah serta kekurangan berat badan budi bicara pengguna dan perkakasan teknologi.
Morgan Stanley tidak bersendirian dalam pandangan masamnya. Ahli strategi Goldman Sachs Group Inc. diketuai oleh David Kostin mengurangkan sasaran akhir tahun mereka untuk S&P 500 pada hari Jumaat kepada 4,300 daripada 4,700 mata pada kadar faedah yang lebih tinggi dan pertumbuhan yang lebih perlahan.
Tinjauan asas kes baharu mereka meramalkan tiada kemelesetan dan meramalkan nisbah harga kepada pendapatan penanda aras AS akan mengakhiri tahun tidak berubah pada kira-kira 17. Kemelesetan, mereka berkata, akan menyaksikan indeks jatuh sebanyak 11% kepada 3,600 sebagai P/E turun kepada 15 kali ganda.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/morgan-stanley-wilson-sees-p-080416935.html