Move Over Target dan Walmart, Costco Mendapat Bintang Emas

Untuk tempoh tiga bulan berakhir 8 Mei, Costco mencatatkan pendapatan larasan sesaham sebanyak $3.17 (GAAP EPS: $3.04), yang merupakan rentak yang selesa, dengan hasil sebanyak $52.596 bilion. Bukan sahaja nombor jualan mengatasi Wall Street dengan lebih daripada $1 bilion yang hebat, ia juga cukup baik untuk pertumbuhan tahun ke tahun sebanyak 16.2%. Pelarasan $0.13 sesaham adalah berkaitan dengan caj sebelum cukai sebanyak $77 juta sekali untuk faedah tambahan yang diberikan di bawah perjanjian pekerja baharu firma itu yang berkuat kuasa 14 Mac.

Jualan setanding yang diselaraskan untuk turun naik dalam harga petrol dan penilaian mata wang mencapai pertumbuhan sebanyak 10.7% di AS, 12.8% di Kanada, 9.1% untuk antarabangsa lain dan 10.8% di seluruh syarikat. Jualan comp e-dagang meningkat 7.9%.

Beberapa Nitty Gritty

Hasil daripada yuran keahlian meningkat 9.2% kepada $984 juta. Syarikat itu mengakhiri suku tersebut dengan 116.6 juta jumlah pemegang kad dan 27.9 juta ahli eksekutif berbayar. Itu pertumbuhan masing-masing sebanyak 1.6% dan 2.9%. Kadar pembaharuan adalah kukuh 92.3% di seluruh Amerika Utara, peningkatan berbanding 92.0% tahun lepas.

Kerana Anda Akan Bertanya…

Pengurusan tidak menyebut apa-apa jenis dividen khas. Saya tahu itu adalah sesuatu yang dicari oleh pemegang saham Costco. Perkara lain yang menarik ialah idea bahawa firma itu mungkin cuba meningkatkan margin kasar melalui kenaikan yuran keahlian. Costco, mengikut sejarah, telah menaikkan yuran ini setiap 5.5 tahun atau lebih. Kali terakhir ia berlaku? Betul, 2017. Jadi, ia hampir tiba. Firma itu menangani perkara ini yang terakhir semasa panggilan itu. Pengurusan tidak percaya masanya tepat, memandangkan tekanan yang dialami pengguna AS, yang merupakan pengurusan yang baik. Tidak begitu bagus untuk pemegang saham, melainkan mereka juga pelanggan, tetapi sangat baik sebenarnya.

Penyata imbangan

Costco menamatkan tempoh pelaporan dengan kedudukan tunai bersih $11.831 bilion dan inventori barangan $17.623 bilion. Itu membawa aset semasa sehingga $33.008 bilion. Liabiliti semasa berjumlah $31.845 bilion. Itu menjadikan nisbah semasa Costco 1.04, yang lulus ujian saya, bukan satu batu, tetapi lulus. Saya faham mengapa inventori lebih berat, bukan hanya di sini, tetapi merentasi landskap runcit, dan walaupun bukan tanda kebimbangan segera bergantung pada hanya apa yang ada dalam inventori, ini sememangnya satu risiko, yang mungkin menyebabkan firma itu berdiam diri mengenai apa-apa jenis dividen khas.

Jumlah aset mencecah $63.852 bilion. Untuk kredit Costco, tiada barang tidak ketara disenaraikan pada kunci kira-kira sebagai aset. Jumlah liabiliti ditolak ekuiti menambah sehingga $43.339 bilion, termasuk $6.507 bilion dalam hutang jangka panjang dan $2.452 bilion dalam liabiliti pajakan jangka panjang. Firma boleh membayar liabiliti ini daripada poket jika perlu.

Wall Street

Saya boleh menemui tujuh penganalisis sebelah jualan yang dinilai sama ada empat atau lima bintang oleh TipRanks dan juga telah memberi pendapat tentang Costco sejak pendapatan ini dikeluarkan. Terdapat lima penilaian "Beli" atau setara dan dua penilaian "Tahan" atau setara. Salah satu daripada "pembelian" tidak menetapkan harga sasaran, jadi saya hanya mempunyai enam daripadanya untuk bekerja. Harga sasaran purata bagi enam ialah $546.33 dengan harga tertinggi $590 (Joe Feldman dari Telsey Advisory) dan terendah $510 (Paul Lejuez dari Citigroup). Purata empat "Beli" ialah $554.50, manakala purata dua "pegangan" ialah $530.

Fikiran saya

Saya kagum dengan prestasi Costco pada suku tahun lalu. Ia benar-benar menjadikan Walmart dan Target kelihatan mengerikan.

Pembaca akan ambil perhatian bahawa dari April hingga kemerosotan Walmart/Sasaran, saham itu mengembalikan (dijejaki semula) kasar sebanyak 61.8% daripada keseluruhan perhimpunan Mac 2021 hingga April 2022. Sekarang, kita akan zum masuk sedikit…