Pelaporan Suku Tahunan Yang Banyak Dijangka Untuk Sasaran, Walmart

Pelabur dan pemerhati industri runcit menjangka minggu depan keputusan kewangan suku kedua untuk kedua-dua WalmartWMT
dan Sasaran pada 16 Ogos^th dan 17^th masing-masing. Dan Jalan sudah bersedia untuk panas. mengikut Penyelidikan Pelaburan Zacks, berdasarkan ramalan 13 penganalisis, ramalan EPS konsensus Sasaran untuk suku tersebut ialah $0.72. EPS yang dilaporkan untuk suku yang sama tahun lepas ialah $3.64, aduh!

Walmart memberi amaran bahawa pendapatan suku tahunan dan tahunan akan lebih rendah daripada jangkaan pertama. Tetapi daripada kedua-duanya, Walmart telah dilanda lebih teruk oleh inflasi, memaksa pelanggan untuk mengurangkan item budi bicara margin yang lebih tinggi untuk memenuhi keperluan asas, dan dalam beberapa kes terpaksa berdagang ke kedai dolar.

Target dan Walmart telah menjadi tajuk utama dalam beberapa bulan yang lalu, kerana masing-masing terus bergelut daripada mabuk rantaian bekalan. Sasaran dan Walmart kedua-duanya terlepas unjuran suku pertama, agak dramatik. Ini mendorong saham Sasaran turun sebanyak 25% kepada kira-kira $162 pada 18 Mei^th.

Sasaran memasuki suku kedua dengan inventori meningkat 43%. Sasaran, dalam siaran akhbar 7 Jun Target berkata ia akan mengambil penurunan harga tambahan bersama-sama dengan mengalih keluar inventori berlebihan dan membatalkan pesanan mengikut saiz yang betul pada tahap stoknya. Selain itu, Target juga berkata ia sedang membuat "semakan pantas kepada ramalan jualan, rancangan promosi dan jangkaan kos mengikut kategori." Sasaran menyemak semula Q2nya kepada kadar margin operasi sekitar 2%, berbanding panduan sebelumnya dalam a "julat luas" sebanyak 5.3%.

Tepat dua minggu kemudian, Ketua Pegawai Eksekutif Sasaran Brian Cornell bercakap kepada Kelab Ekonomi New York, mengulangi rancangan mereka untuk mengambil tindakan pantas secara agresif tandakan inventori di tengah-tengah "persekitaran yang ramai daripada kita tidak pernah lihat sebelum ini."

Ini jelas bukan prestasi atau keputusan yang biasa dikongsi oleh Sasaran Pasukan dan Ketua Pegawai Eksekutif Brian Cornell. Jelas sekali, di sebalik isu rantaian bekalan dan lebihan inventori, terdapat perubahan dalam perkara yang dikehendaki dan diperlukan oleh pengguna, dan ia membutakan kedua-dua Sasaran dan Walmart. "Kami tidak menjangkakan magnitud peralihan itu," Ketua Pegawai Eksekutif Target Brian Cornell berkata.

Gambaran Keseluruhan Objektif

Walaupun Target telah jelas "mengambil ubatnya" untuk menangani kelebihan inventorinya, ia juga telah berhadapan dengan persekitaran hiper-inflasi yang sama yang telah dihadapi oleh setiap peruncit.

Untuk mendapatkan pandangan yang lebih objektif tentang trafik pejalan kaki superstore pada suku kedua saya beralih kepada Placer.ai yang telah menjadi kaunter trafik runcit de facto industri. Kategori ini termasuk gergasi runcit seperti Walmart dan Target dan kelab borong seperti Costco dan BJ's Wholesale Club.

Pada Q2 2022, trafik suku-ke-suku (QoQ) ke kedai-kedai besar melonjak dan meningkat berbanding kedua-dua Q2 2021 dan Q2 2019. Jenama dalam ruang ini sudah pasti mendapat manfaat daripada inflasi dan harga gas yang tinggi pada Q2 2022 dengan memenuhi keperluan pengguna ingin menyatukan perjalanan membeli-belah dan membeli barangan berharga nilai secara pukal.

Keseluruhan trafik superstore meningkat 9.3% suku atas lawatan pada Q2 2022, ini berbeza dengan luas kategori S1 2022 -17.4% penguncupan pelawat. Selain itu, tempoh lawatan median dalam kategori meningkat sebanyak 4.5% antara S1 dan S2 kerana pengguna mengambil lebih banyak masa di kedai untuk mengisi troli mereka untuk mengelakkan berbilang perjalanan membeli-belah.

Memfokuskan pada Walmart dan Sasaran, perbandingan tahun ke tahun menunjukkan kedua-dua peruncit meningkat. Menurut Placer.ai, kiraan trafik Q2 2022 kaki Sasaran meningkat 5.1% tahun ke tahun, manakala Walmart meningkat 4.7%. Kedua-dua angka lebih tinggi sedikit daripada angka Q1 2022. Walau bagaimanapun, melihat pada perbandingan pra-pandemik, tahun ke tiga tahun, Sasaran mendahului dengan peningkatan 12.8% berbanding penguncupan -1.5% Walmart.

Kembali Pada Sasaran?

Semasa penganalisis dan pemerhati pasaran menjangkakan laporan pendapatan Sasaran, konsensus ialah inventori dijangka berkembang sebanyak 13% daripada setahun yang lalu, manakala margin kasar dan operasi dilihat menurun daripada Q2 tahun lepas, apabila diskaun dan kos rantaian bekalan yang lebih tinggi mengurangkan keuntungan.

Penganalisis UBS Michael Lasser baru-baru ini memberitahu pelanggan bahawa Sasaran berkemungkinan akan muncul lebih kuat selepas keputusan suku kedua berbanding selepas pendedahan suku pertamanya. Dia terus menyatakan “Sasaran pelbagai potongan panduan tahun ini tidak semestinya menterjemahkan kepada malapetaka dan kesuraman untuk saham itu,” katanya menasihati pelanggan. "Kami percaya Sasaran berada pada kedudukan yang baik untuk memanfaatkan perubahan tingkah laku dan tabiat pengguna."

Lasser menjelaskan bahawa tindakan agresif yang diambil oleh pihak pengurusan untuk mengurangkan inventori yang berlebihan mula membuahkan hasil dan sepatutnya membawa kepada peningkatan jangka panjang. Selain itu, beliau menjangkakan peruncit itu akan mengejutkan penonton yang ragu-ragu dengan laporan jualan kedai sama yang menjanjikan pada 17 Ogos.^th laporan pendapatan.

Ramalan yang kurang cerah datang dari Evercoresambungan EVR
, yang kebimbangannya ialah margin berkemungkinan kekal di bawah tekanan pada separuh kedua tahun ini. Mereka juga menimbulkan beberapa kebimbangan bahawa sejak kemas kini bulan Jun, mereka mungkin mengalami beberapa trend yang semakin teruk.

Saya jatuh di suatu tempat di tengah. Dalam jangka pendek, masalah ekonomi berkemungkinan akan memberi kesan kepada keuntungan Sasaran. Walau bagaimanapun, kesetiaan yang mereka bina dengan menahan kos, digabungkan dengan peningkatan tempoh membeli-belah (dan kemungkinan saiz bakul yang lebih besar) akan terus memihak kepada mereka untuk jangka panjang. Saya juga berpendapat bahawa semasa tempoh hiperinflasi, purata pendapatan isi rumah Target yang lebih tinggi telah memihak kepada mereka, berbanding Walmart. Ramai lagi pelanggan Walmart terpaksa melakukannya berdagang turun kepada kedai dolar dan Aldi, dan ia boleh menjadi cabaran bagi Walmart untuk memenanginya kembali.

Masa Hadapan

Tonton ringkasan saya mengenai laporan pendapatan suku kedua Sasaran minggu depan. Selain itu, saya akan berkongsi beberapa pemikiran awal tentang kempen meniaga kembali ke sekolah dan kembali ke kolej Target yang mengagumkan yang sepatutnya mula memberi gambaran yang lebih baik tentang keupayaan Sasaran untuk menunjukkan kemajuan baris atas dan bawah dalam ketiga dan keempat. kuarters. Hari Tarjay masih jauh dari berakhir.