Saham MULN akan datang pemisahan terbalik boleh menyebabkan sesak pendek

Automotif Mullen (NASDAQ: MULN) harga saham telah kehilangan momentum kenaikan harganya walaupun saham EV lain seperti Tesla melantun. Saham itu didagangkan pada $0.377 pada hari Selasa, kira-kira 118% di atas paras terendah sepanjang masa. Ia bagaimanapun kekal di bawah paras tertinggi sepanjang masa pada $1,225.

Pertempuran yang sukar di hadapan

Industri kenderaan elektrik mempunyai pelbagai kejayaan dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Di satu pihak, kami mempunyai jenama terkenal seperti Tesla dan Nio yang menjual sejumlah besar kereta. Di sisi lain spektrum, terdapat syarikat EV baru seperti Arcimoto, Veemo, Britishvolt dan Lightyear telah memfailkan kebankrapan. Canoo juga sedang rancak.

Adakah anda mencari berita pantas, petua panas dan analisis pasaran?

Daftar untuk buletin Invezz, hari ini.

Masa depan kenderaan elektrik akan terdiri daripada syarikat yang mempunyai kunci kira-kira yang besar dan skala yang besar. Malangnya, Mullen Automotive nampaknya berisiko untuk tidak berjaya kerana kos pembuatan meningkat dan kunci kira-kira masih terbentang.

Kerugian Mullen telah meningkat selama bertahun-tahun. Dalam baru-baru ini 10k, syarikat itu berkata bahawa kerugiannya daripada operasi pada 2022 melonjak kepada lebih $96 juta daripada $22.4 juta sebelumnya. Jumlah kerugian melonjak kepada lebih $740 juta. Kebanyakan kerugian ini datang daripada penilaian semula liabiliti waran dan kos pembiayaan lain.

Untuk syarikat yang tidak mempunyai hasil untuk meneruskan usaha berterusan, ia perlu mempunyai kunci kira-kira yang kukuh. 10k menunjukkan bahawa syarikat itu mempunyai $86.3 juta dalam aset semasa, termasuk $54 juta dalam bentuk tunai dan setara. Ini penting sejak syarikat menutup pemerolehan Electric Last Mile Solutions (ELMS) pada bulan Disember, bermakna ia menggunakan sebahagian daripada dana ini.

Risiko pencairan kekal

Oleh itu, Mullen Automotive menghadapi cabaran kecairan utama memandangkan ia membakar tunai pada kadar yang cepat. Senario yang paling mungkin adalah di mana syarikat menjual lebih banyak saham dan mencairkan pelabur sedia ada. Pada bulan Disember, pemegang saham mengundi peruntukan untuk meningkatkan kiraan saham tertunggak daripada 1.75 bilion kepada 5 bilion.

Mullen mungkin memerlukan jumlah wang yang lebih sedikit daripada yang digunakan pada tahun 2022 kerana saya tidak menjangkakan ia akan membuat pengambilalihan besar yang lain. Bagaimanapun, dengan pengeluaran kenderaan utamanya yang dijadualkan pada 2024, syarikat itu boleh melihat lebih banyak kos. 10knya menunjukkan kos R&D melonjak kepada $21 juta manakala kos G&A meningkat kepada $74 juta. Melainkan ia membuat pemotongan pekerjaan yang besar, ini bukanlah kos yang mudah dipotong. 

Oleh itu, Mullen Automotive menghadapi risiko kecairan utama pada 2023 yang boleh mendorong syarikat itu muflis. Risiko ini mungkin akan dielakkan tetapi awan masih berkeliaran. Risiko terbesar ialah pencairan pemegang saham sedia ada.

Satu-satunya faedah harga saham Mullen ialah syarikat itu sangat popular di kalangan pedagang. Oleh itu, kita tidak boleh menolak tekanan pendek yang mendorong harga lebih tinggi secara mendadak. Tekanan pendek ini boleh berlaku jika syarikat memutuskan untuk membalikkan pembahagian sahamnya untuk memenuhi keperluan penyenaraian Nasdaq. Saya menulis tentang perpecahan terbalik disini. Nasdaq memberi tempoh sehingga 6 Mac untuk memastikan stok kekal melebihi $1. Ketahui caranya beli Mullen Automotive.