Ramalan 2023 Saya Untuk CEF Berhasil Tinggi

Ramai orang mula melihat ke arah tahun baharu, dan saya mendapat banyak soalan tentang pandangan saya untuk dana tertutup (CEF) hasil tinggi untuk baki '22 dan ke '23.

Sudah tentu, tiada siapa yang mempunyai bola kristal apabila ia berkaitan dengan CEF, saham atau ekonomi dalam jangka pendek, tetapi pendapat saya ialah kita mungkin akan melihat turun naik yang berterusan pada penghujung tahun 2022, dengan keadaan yang lebih baik pada tahun 2023, kerana apa yang dipanggil "kadar terminal" kitaran mendaki Fed dilihat.

Nasib baik, ada CEF di luar sana yang dipanggil dana panggilan tertutup yang direka khas untuk persekitaran ini, memberikan kami dividen selamat 7%+ yang sebenarnya menjadi lebih kukuh apabila turun naik meningkat. Saya akan berkongsi ticker dengan anda yang membayar 7.7% sekarang dalam seketika.

Seperti yang saya tulis pada bulan September 8, ini adalah masa yang sangat baik untuk masuk ke dalam dana ini, yang menggunakan strategi pilihan unik untuk meningkatkan pembayaran dividen mereka apabila turun naik meningkat. Dan dengan ketakutan yang semakin meningkat, kita boleh mengatakan bahawa lebih banyak turun naik sedang berlaku—lihat bacaan terkini Indeks Ketakutan & Ketamakan CNN yang diikuti rapat:

Ini menyediakan pelan dua langkah yang sempurna untuk kami: beli dana panggilan tertutup seperti yang di bawah sekarang dan kemudian beralih kepada CEF tertumpu ekuiti "tulen" apabila keadaan tenang (kerana dana panggilan tertutup cenderung berprestasi rendah dalam pasaran yang semakin meningkat ) pada tahun 2023.

Mengapa saya melihat pasaran kembali sihat tahun depan? Kerana terdapat banyak berita gembira yang masih belum menembusi suasana suram di luar sana. Mereka termasuk:

1) Pengangguran Rendah

Berita terbaik tentang ekonomi AS ialah rakyat Amerika tidak menghadapi masalah mendapatkan pekerjaan, dengan pengangguran pada paras terendah sedekad.

Pasaran Pekerjaan Bertahan Sukar

Ini juga bermakna bahawa rakyat Amerika memperoleh pendapatan lebih daripada sebelumnya, dengan purata pendapatan mingguan mencecah paras tertinggi sepanjang masa pada tahun 2022 dan berkembang pada kadar yang lebih pantas daripada yang mereka perolehi dalam beberapa dekad.

Pendapatan Meningkat

2) Keuntungan Kekal Kukuh

Seperti biasa anda mendengarnya, harga melambung tinggi kerana kos meningkat kerana perniagaan terpaksa membayar gaji yang lebih tinggi, serta kos yang lebih tinggi untuk bahan mentah. Itu boleh memberi anda gambaran bahawa keuntungan sedang menderita—tetapi tidak.

Keuntungan yang lebih tinggi sebahagian besarnya berpunca daripada asas luas pengguna yang, berkat peningkatan pendapatan dan pengangguran yang lebih rendah, kini mempunyai wang untuk dibelanjakan. Dan firma Amerika terus memperoleh keuntungan yang kukuh sebagai hasilnya.

3) Fed Berkemungkinan Hampir Penghujung Kitaran Kenaikan Kadarnya

Sejujurnya, pasaran kebanyakannya merosot sekarang kerana Rizab Persekutuan. Dengan Fed kini membayangkan bahawa kadar faedah boleh dinaikkan ke bulan Februari (sebelum ini, mereka menjangkakan kenaikan akan berakhir pada bulan Disember), kini terdapat kebimbangan bahawa kadar akan meningkat lebih tinggi dan kekal tinggi untuk lebih lama. Tetapi nombor mula menceritakan kisah yang berbeza.

Tanda Pertama Fed Mungkin Berundur

Pada bulan Ogos, sebagai contoh, indeks harga pengeluar AS jatuh pada asas bulan ke bulan, yang tidak berlaku sejak permulaan wabak itu. Ini ialah kos yang ditanggung oleh syarikat apabila mengeluarkan barangan dan perkhidmatan: penurunan biasanya bermakna dua perkara akan berlaku: keuntungan yang lebih tinggi (kerana input semakin murah manakala pasaran bertolak ansur dengan harga yang dikenakan oleh firma ini) dan inflasi yang lebih rendah (penurunan dalam kos bermakna syarikat boleh meningkatkan keuntungan mereka tanpa menaikkan harga).

Walaupun masih awal, terdapat petunjuk jelas bahawa inflasi boleh mula jatuh dengan cepat dalam beberapa bulan akan datang, yang mungkin bermakna Fed mempunyai kurang alasan untuk terus menaikkan kadar ke 2023, seperti yang dijangkakan pasaran pada masa ini.

Kemeruapan Sekarang, Pemulihan Kemudian

Dalam pasaran seperti ini, langkah terbaik kami ialah melindungi diri kami daripada kelemahan jangka pendek sambil mendapat pendedahan kepada jangka panjang terbalik, terima kasih kepada harga saham yang murah hari ini. Dan seperti yang saya nyatakan sebelum ini, CEF panggilan tertutup seperti Nuveen S&P 500 Dynamic Overwrite Fund (SPXX) dibuat khusus untuk melakukannya.

Beli SPXX dan anda mendapat tiga perkara:

1. Pendedahan kepada S&P 500 secara keseluruhannya, termasuk konstituen teratas seperti Apple
   AAPL
   (AAPL), Microsoft
   MSFT
   (MSFT) and Visa
   V
   (V) jadi apabila saham mula pulih, portfolio anda akan meningkat juga.
2. Aliran pendapatan 7.7% yang boleh dipercayai, terima kasih kepada panggilan tertutup yang dijual SPXX (dana mengumpul wang daripada jualan pilihan yang dibuatnya pada portfolionya, sama ada dagangan benar-benar selesai atau tidak). Strategi ini berfungsi dengan baik apabila turun naik meningkat, menjadikan aliran pendapatan dana lebih dipercayai dalam masa bergelora.
3. “Insurans” daripada bahagian bawah, terima kasih kepada panggilan dilindungi tersebut: turun naik yang lebih tinggi meningkatkan nilai panggilan dilindungi SPXX, membantu mengurangkan nilai portfolio sesahamnya.

Jika pasaran kembali kepada pemulihan perlahan daripada penyerahan yang kita lihat pada musim panas, beberapa bulan ketidakpastian akan datang boleh bermakna keuntungan yang lebih tinggi untuk SPXX sementara kita menunggu hari yang lebih cerah akan datang. Kami akan mengutip 7.7% dividennya sementara kami melakukannya.

Michael Foster adalah Penganalisis Penyelidikan Utama untuk Outlook Contrarian. Untuk idea pendapatan yang lebih hebat, klik di sini untuk laporan terbaru kami “Pendapatan Tidak Dapat Dihancurkan: 5 Dana Tawar dengan Dividen 8.4% Selamat."

Pendedahan: tiada