Nelson Peltz bercakap tentang perjuangan proksi Disney, menyelar perjanjian Fox

Disney sedang menghadapi pergaduhan proksi ketika firma aktivis Nelson Peltz Trian Fund Management mendesak untuk mendapatkan kerusi dalam lembaganya.

Peltz bercakap pada hari Khamis mengenai "Squawk on the Street" CNBC, membuat kesnya untuk perjuangan yang dipilih firmanya dengan Disney. Dia membangkitkan isu dengan Disney $71 bilion pemerolehan Fox pada 2019 dan bagaimana nilai pemegang saham syarikat telah terhakis dalam beberapa tahun kebelakangan ini.

berita pelaburan berkaitan

“Musang mencederakan syarikat ini. Fox mengambil dividen itu. Fox mengubah apa yang pernah menjadi kunci kira-kira murni menjadi kucar-kacir,” kata Peltz.

Pada hari Khamis, firma aktivis itu memfailkan kenyataan proksi awal yang ingin meletakkan Peltz dalam lembaga Disney.

Untuk mendahului apa yang boleh menjadi kucar-kacir pertempuran proksi dan menentang Trian, Disney pada hari Rabu mengumumkan bahawa Mark Parker, pengerusi eksekutif Nike, akan menjadi pengerusi lembaga yang baharu. Lembaga Disney kini akan mempunyai 11 ahli.

Firma aktivis itu berkata ia memiliki kira-kira 9.4 juta saham bernilai kira-kira $900 juta, yang mula-mula terkumpul beberapa bulan lalu. Trian berkata pada hari Rabu bahawa ia percaya Disney "sesat dan mengakibatkan kemerosotan pesat dalam prestasi kewangannya."

Peltz juga berkata dia mahu menjadi ahli lembaga supaya dia boleh mendapatkan akses kepada nombor dalaman dan memberitahu ahli lain jika mereka terlepas peluang.

"Saya tidak perlu membebankan mereka," kata Peltz kepada CNBC. “Saya tidak memerlukan lebih daripada seorang di papan tulis.”

Saham Disney naik kira-kira 3% pada hari Khamis.

Trian menyebut apa yang dilihatnya sebagai tadbir urus korporat yang lemah di pihak Disney, termasuk perancangan penggantian yang gagal, amalan pampasan "over-the-top" dan kekurangan penglibatan Disney dengan Trian dalam beberapa bulan kebelakangan ini.

Dalam pemfailan awam Khamis, Trian menyenaraikan banyak pertemuannya dengan Disney dan ahli lembaga pengarahnya, bermula dengan Ketua Pegawai Eksekutif ketika itu Bob Chapek, Peltz dan isteri mereka semasa makan tengah hari pada bulan Julai. Pertemuan dan surat-menyurat antara Trian dan Disney meningkat dalam kekerapan pada bulan November, menurut pemfailan.

Peltz pada Khamis berkata dia hanya mengadakan pertemuan dengan lembaga Disney yang mengambil masa kira-kira 45 minit tetapi dia tidak pernah mendengar jawapan daripada mereka. Seorang wakil Disney tidak segera membalas komen.

Peltz juga menyatakan bahawa Disney terbuka untuk menjadikannya sebagai pemerhati lembaga, membenarkannya untuk menghadiri mesyuarat dan memberi nasihat mengenai operasi tetapi tanpa keistimewaan mengundi.

"Saya hanya perlu bercakap dengan munasabah kepada orang-orang ini dan menerangkan kepada mereka di mana mereka silap atau peluang apa yang mereka terlepas," kata Peltz pada Khamis, sambil menyatakan syarikat lain di mana dia berada di lembaga pengarah.

Orang yang rapat dengan Disney memberitahu David Faber dari CNBC bahawa mereka mempertikaikan versi Peltz, sebaliknya berkata syarikat itu menawarkannya peluang untuk memasuki pakatan perkongsian maklumat di bawah perjanjian tidak mendedahkan, bersama-sama peluang untuk bertemu dengan pengurusan dan lembaga setiap suku tahun. Disney tidak menawarkannya keupayaan untuk duduk dalam mesyuarat lembaga, tambah orang ramai.

Pada bulan November, Bob Iger membuat kejutan kembali ke pimpinan Disney, menyingkirkan Chapek — yang Iger pilih sebagai penggantinya — berikutan laporan pendapatan yang lemah. Trian berkata ia tidak mahu menggantikan Iger, sebaliknya bekerjasama dengannya memastikan peralihan CEO yang berjaya dalam tempoh dua tahun akan datang.

Parker akan mengambil alih sebagai pengerusi daripada Susan Arnold dan akan ditugaskan untuk mengetuai perancangan penggantian, menurut pengumuman Disney pada hari Rabu.

Dalam pemfailan Khamis, Trian juga menyeru strategi penstriman Disney, mengatakan ia "bergelut dengan keuntungan, walaupun mencapai pendapatan yang sama seperti Netflix dan mempunyai kelebihan IP yang ketara." Firma itu juga mengkritik apa yang dipercayainya adalah kekurangan disiplin kos Disney dan pendapatan yang berlebihan dalam perniagaan taman temanya untuk mensubsidi kerugian penstriman.

Saham Disney mengalami tahun 2022 yang sukar, keluar dari hari-hari awal pandemik, apabila taman tema dan panggung wayang ditutup. Walau bagaimanapun, apabila pertumbuhan pelanggan untuk penstriman perlahan dan pelabur menimbulkan persoalan tentang keuntungan, sementara pemotongan tali meningkat, kebanyakan saham media jatuh tahun lepas.

Pada hari Khamis, Peltz berkata Disney sama ada perlu keluar daripada perniagaan penstriman atau membeli Hulu. "Mereka mesti membeli Hulu, itu malangnya bermakna syarikat itu akan mempunyai beban hutang ke hadapan selama beberapa tahun," kata Peltz.

Walaupun Disney+ adalah permainan utama syarikat dalam penstriman, Disney juga memiliki dua pertiga daripada Hulu dan mempunyai pilihan untuk membeli pegangan yang tinggal dari Comcast seawal Januari 2024.

Tahun lepas, Disney juga mengumumkan ia akan diteruskan dengan langkah-langkah penjimatan kos, termasuk pembekuan pengambilan pekerja yang telah dipertahankan oleh Iger.

— David Faber dari CNBC menyumbang kepada laporan ini.

Pendedahan: Comcast ialah syarikat induk NBCUniversal, yang memiliki CNBC.

Tonton wawancara penuh CNBC dengan Nelson Peltz di PRO: