Akhir-akhir ini, beberapa pelabur jangka panjang Vanguard yang paling setia telah menerima surat dan e-mel yang menyatakan: “Jika anda memilih untuk kekal pada platform dana bersama sahaja selepas 30 September 2022, anda akan dikenakan bayaran perkhidmatan akaun tahunan sebanyak $20 bagi setiap akaun dana untuk mengimbangi kos dan kerumitan penyelenggaraan sistem ini.”
Selepas berdekad-dekad menyokong dua platform pelaburan—pembrokeran dan warisannya hanya untuk dana bersama dalaman—Vanguard memberi tekanan kepada pelabur runcit untuk meninggalkan platform warisan dan menyertai pembrokeran. Mana-mana pelabur dengan kurang daripada $1 juta dalam platform dana bersama sahaja akan membayar $20 setiap tahun bagi setiap dana yang mereka miliki. Sebelum peralihan ini, yuran hanya dikenakan kepada pelabur yang kurang daripada $10,000.
Anjakan perbelanjaan. Vanguard terkenal dengan bayaran yang rendah. Tetapi kini, platform warisan akan menjadi mahal—bertentangan dengan keseluruhan etos Vanguard—untuk bukan jutawan di atasnya. "Pada platform warisan, setiap dana bersama yang anda miliki ialah akaun," kata Dan Wiener, editor bersama Penasihat Bebas untuk Pelabur Vanguard surat berita. Jadi, jika pelabur memiliki lima dana Vanguard setiap satu dengan $20,000 di dalamnya, itu adalah lima akaun berasingan, setiap satu membayar $20 setahun tambahan, atau $100 secara keseluruhan, untuk berada di platform.
Itu menambah 0.10% tambahan dalam yuran untuk $100,000. Jika seseorang menganggap bahawa
Vanguard S&P 500 ETF
(VOO) mempunyai nisbah perbelanjaan 0.03% dan Dana Indeks Permodalan Besar ZERO Fidelity (FNILX) tidak mengenakan sebarang caj untuk pembelian terus daripada Fidelity, 0.10% tambahan patut diberi perhatian.
Vanguard "telah cuba mengeluarkan orang ramai daripada [sistem warisannya] secara sukarela selama bertahun-tahun," kata Wiener. “Jika ia masih hanya sebilangan kecil orang dan akaun, saya akan fikir mereka hanya akan berkata kepada orang ramai, 'Kami menutupnya.' Tetapi jelas, lobak merah tidak berfungsi, jadi sekarang [Vanguard] memukul mereka dengan kayu."
Lebih memburukkan keadaan, walaupun selepas pelanggan bertukar kepada pembrokeran, mereka akan dicaj $20 setiap tahun jika mereka mempunyai kurang daripada $1 juta dan enggan menggunakan penyata akaun mereka secara digital sepenuhnya.
Dalam e-mel kepada Barron itu, jurucakap Vanguard Karyn Baldwin menyatakan: “Memandangkan Vanguard terus memodenkan pengalaman digital pelanggan kami, kami sedang mereka bentuk semula yuran perkhidmatan akaun yang sedia ada. Matlamat kami adalah untuk menggalakkan segmen pelanggan untuk memanfaatkan platform pelaburan yang lebih moden dan merangsang penglibatan digital yang lebih besar."
Dari segi teknologi, mahal bagi Vanguard untuk mengekalkan dua platform yang berasingan, dan ia masih di tengah-tengah perang bayaran dengan pesaing seperti BlackRock, Schwab, State Street dan Fidelity. Lebih-lebih lagi, pelabur-pelabur yang kekal dengan sistem warisan dan terus membayar untuknya boleh terbukti lumayan, atau, sekurang-kurangnya, menampung kos penyelenggaraan platform dengan yuran tambahan mereka. "Jika orang sanggup membayar yuran itu, [Vanguard] akan mengambil setiap dolar yang mereka dapat kerana mereka perlu mencari cara untuk membawa lebih banyak wang," kata Wiener. “Mereka telah memotong dan memotong dan mengurangkan perbelanjaan. Saya rasa mereka tidak mampu untuk memotong lagi.”
Masalah perang bayaran mendedahkan kekuatan asas dalam struktur unik Vanguard untuk pelabur dan kelemahan untuknya sebagai perniagaan. Pesaing menganggap dana indeks kos terendah mereka sebagai "pemimpin kerugian," produk murah yang menarik pelanggan di kedai di mana mereka juga boleh membeli produk yang lebih mahal, yang lebih menguntungkan untuk dijual oleh kedai.
Tetapi Vanguard menyasarkan untuk menjalankan keseluruhan perniagaannya pada kos, menjadikannya sukar untuk mensubsidi kos menjalankan dana yuran terendah dengan yuran yang lebih tinggi. Sebaik sahaja yuran telah dipotong ke tulang seperti yang telah ada, setiap pemotongan tambahan menjejaskan perniagaannya, jadi wajar untuk mencari cara untuk mendapatkan semula hasil di tempat lain.
Namun, mengenakan bayaran sedemikian menjejaskan imej Vanguard sebagai kedai mesra pelabur runcit dan mungkin paling teruk di kalangan pelanggan setianya. Platform dana bersama warisan telah dicipta oleh pengasas John atau "Jack" Bogle, jadi ia penuh dengan pelabur lama yang terperangkap dengan syarikat dana itu melalui susah dan senang. Pelabur yang lebih tua juga cenderung lebih suka penyata kertas daripada yang digital.
Kesan pelabur. Bagi pelabur tertua yang berada dalam fasa pengeluaran persaraan mereka, yuran itu mungkin bermasalah kerana semakin kecil akaun mereka, semakin besar peratusan yang digunakan oleh yuran $20 setiap dana. Isu akaun kecil telah membawa kepada pelbagai persoalan, aduan dan pertengkaran di kalangan peminat setia Vanguard di tapak seperti Bogleheads.org.
Memandangkan fakta bahawa Bogle tidak pernah gemar dengan dagangan pantas yang berlaku di broker, terutamanya dana dagangan bursa kerana dia percaya dalam pelaburan beli dan tahan, peralihan itu adalah simbolik betapa berbezanya Vanguard hari ini berbanding pada 2019 ketika Bogle meninggal dunia.
Wiener menegaskan bahawa sebagai tambahan kepada peralihan ini, Vanguard kini beralih ke kawasan pelaburan lain yang lebih tidak jelas seperti ekuiti persendirian yang akan memberi jeda pengasasnya: "Ini bukan Vanguard Jack Bogle lagi."
Tulis kepada [e-mel dilindungi]
Sumber: https://www.barrons.com/advisor/articles/vanguard-account-fees-costs-loyal-customers-51661283029?siteid=yhoof2&yptr=yahoo