Kebimbangan semakin meningkat di sekitar Carvana, "Amazon kereta terpakai."
Peruncit kereta dalam talian adalah pelabur kesayangan semasa pandemik. Mereka memuji ekonomi baharu yang mahu pengguna membeli segala-galanya dalam talian: barangan runcit, peralatan pejabat, tiket perjalanan, makanan, pakaian, rumah dan kereta.
Carvana (CVNA ) - Dapatkan Laporan Percuma merupakan perintis dalam cara baharu membeli dan menjual kenderaan dengan model mesin layan diri keretanya.
Kumpulan itu juga mendapat manfaat daripada gangguan kepada rantaian bekalan pengeluar kenderaan, yang telah menyebabkan ketidakseimbangan besar antara bekalan dan permintaan untuk kereta dengan mengorbankan bekalan. Akibatnya, harga kereta telah melonjak mendadak, sehinggakan harga kenderaan terpakai bersaing dengan kenderaan baharu. Kadar faedah juga hampir kepada sifar, yang mempunyai kelebihan berganda untuk Carvana. Adalah mudah untuk membiayai pembelian kenderaan untuk pengguna dan Carvana juga boleh memanfaatkan pasaran hutang untuk membiayai pengembangannya. Syarikat itu berhutang sebanyak lima kali semasa wabak itu.
Tetapi keadaan telah berubah terhadap Carvana, yang kini menghadapi ribut yang sempurna. Kadar faedah telah meningkat dengan pesat, menjadikan pembiayaan kereta lebih mahal. Masalah rantaian bekalan kekal, manakala tertinggi 40 tahun inflasi mengancam untuk mendorong ekonomi ke kemelesetan , menjadikan pengguna lebih berhati-hati.
Stok Terus Jatuh Akibatnya, kenaikan kadar faedah sepatutnya membuatkan pengguna menilai semula tabiat membeli-belah mereka sebelum segera membuat pinjaman kereta, kata pakar membeli-belah kereta di Edmunds.com.
“Kali terakhir kadar faedah setinggi ini, pengguna sekurang-kurangnya boleh bergantung pada harga kenderaan yang lebih rendah dan julat inventori yang lebih besar untuk mengurangkan pukulan itu. Itu tidak berlaku dalam pasaran ini,” kata Jessica Caldwell, pengarah eksekutif pandangan Edmunds.
Harga urus niaga purata untuk kenderaan terpakai merosot kepada $30,045 pada Oktober 2022 berbanding kemuncak $31,095 pada April 2022, tetapi masih mewakili peningkatan 4.7% tahun ke tahun berbanding Oktober 2021, kata Edmunds. Purata kadar peratusan tahunan (APR) untuk pembelian kenderaan terpakai meningkat kepada 9.6% pada Oktober 2022 berbanding 7.4% pada Oktober 2021, iaitu yang tertinggi sejak Februari 2010.
Ketua Pegawai Eksekutif Eric Garcia mengakui minggu lalu bahawa Carvana telah salah membaca perkembangan pasaran.
“Kami gagal meramal dengan tepat bagaimana ini semua akan berlaku dan kesannya terhadap perniagaan kami. Akibatnya, kami mendapati diri kami di sini,” Garcia memberitahu pekerja dalam memo dalaman di mana beliau mengumumkan pemotongan 1,500 pekerjaan, atau 8% daripada tenaga kerja syarikat. Ini adalah gelombang kedua pemotongan pekerjaan selepas pemansuhan 2,500 pekerjaan pada Mei.
Tetapi pelabur tidak fikir pemotongan kos akan mencukupi untuk memulihkan kumpulan itu, yang menyaksikan kerugian bersihnya meningkat kepada $283 juta pada suku ketiga daripada $32 juta dalam tempoh yang sama tahun sebelumnya. Ini adalah mesej yang mereka hantar dengan mencairkan bahagian Carvava. Harga saham kumpulan itu jatuh 13.71% kepada $6.95 pada 21 November. Ini mengakibatkan kejatuhan nilai pasaran sebanyak $200 juta antara dua sesi dagangan.
Sejak awal tahun, saham Carvana telah kehilangan 97% daripada nilainya, mewakili kerugian dalam nilai pasaran sebanyak $40 bilion.
Mengumpul Tunai? “Dengan prospek yang semakin merosot, pembakaran tunai akan kekal tinggi dan mudah tunai yang akan merosot,” penganalisis Wedbush Seth Basham menulis dalam nota kepada pelanggan. Beliau percaya bahawa Carvana membakar wang tunai terlalu cepat disebabkan oleh kerugian EBITDA yang diselaraskan serta pembayaran faedah yang tinggi.
Syarikat itu kemudiannya berkemungkinan akan mengumpul wang tunai dalam beberapa bulan akan datang, mungkin melalui jualan-pajakan balik atau jualan langsung harta tanah miliknya kira-kira $2 bilion, untuk membiayai perniagaannya hingga 2023.
S&P Global Ratings telah memberi amaran bahawa ia berkemungkinan menurunkan taraf Carvana dalam tempoh terdekat, mengubah pandangan daripada stabil kepada negatif.
“GPU [keuntungan kasar seunit] dijangka kekal lemah berikutan kadar susut nilai kereta terpakai yang lebih tinggi dan pulangan yang lebih rendah daripada penjualan pinjaman dan produk lain,” kata agensi penarafan itu. “Carvana menjana lebih 50% daripada GPUnya daripada menjual pinjaman dan produk lain. Dengan kenaikan kadar faedah, lebih sukar bagi Carvana untuk bersaing dengan bank besar yang boleh mengekalkan kadar pinjaman rendah, yang akan mengurangkan jumlah pinjaman yang diperuntukkan kepada Carvana.”
Tetapi Garcia menolak pilihan untuk mendapatkan modal pada 3 November.
"Matlamat kami adalah untuk mengurangkan perbelanjaan dan cuba mendapatkan EBITDA positif secepat mungkin," katanya kepada penganalisis. “Kami mempunyai banyak kecairan komited. Kami mempunyai banyak hartanah. Dan saya fikir kita rasa itu meletakkan kita dalam kedudukan yang baik untuk mengharungi ribut ini. Dan kami membuat langkah hebat di dalam syarikat.”
EBITDA merujuk kepada pendapatan sebelum faedah, cukai, susut nilai dan pelunasan, yang membantu pelabur mengukur kesihatan kewangan syarikat.
Syarikat itu melaporkan $316 juta tunai dan setara tunai pada 30 September, turun daripada $403 juta pada 31 Disember.
Carvana tidak menjawab permintaan untuk komen daripada TheStreet.
Sumber: https://www.thestreet.com/technology/no-break-for-carvana-the-amazon-of-used-cars?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo