Tidak, Saya Tidak Menjual Exxon dan Chevron Di Sini

Nah, itu cinches ia. Dunia sedang dalam kemelesetan. Tidak, saya tidak bercakap mengenai laporan gaji bukan ladang AS esok, yang mana beberapa badut dalam rancangan badut yang tidak berkesudahan rangkaian FinTV pasti akan, tercungap-cungap, melaporkan sebagai "bukan kemelesetan."

Tidak, saya berurusan di dunia nyata, tempat orang dewasa beroperasi, dan itu adalah penghantaran pukal kering. Saya telah mengikuti kumpulan ini sejak tahun 2006, dan saya telah melihat beberapa tinggi dan rendah yang luar biasa dalam penetapan harga kadar tambang. Perkara yang menarik tentang penghantaran pukal kering ialah terdapat indeks harian standard, Baltic Dry Index, yang disusun oleh Baltic Exchange di London, yang menunjukkan kepada pelabur ke arah mana keadaan berjalan.

Pukal utama termasuk arang batu, bijih besi dan bijirin, dan harga untuk mengangkut kargo tersebut telah jatuh mendadak pada musim panas ini. Ekonomi Perdagangan mempunyai carta siri masa BDI disini.

Perkara ini memberitahu kita bahawa tahap umum aktiviti ekonomi global telah perlahan secara mendadak dalam tempoh tiga bulan yang lalu. Tidak, saya tidak bercakap tentang Amazon (AMZN) Pesanan penghantaran perdana (saya ahli Perdana… saya baru buat satu) tetapi sebenar barangan. Penghantaran bahan mentah bawaan laut yang menjadi barangan seperti makanan, keluli (arang batu dan bijih besi yang disatukan dalam proses Bessemer) dan perkara tidak ketara seperti kuasa untuk memastikan lampu kami menyala dan memastikan kilang beroperasi.

Delta dalam permintaan sentiasa China. Dengan penutupan Covid sporadis masih berlaku - Wuhan dikunci minggu lalu berdasarkan, dilaporkan, empat kes tanpa gejala - yang menjejaskan permintaan untuk barangan pukal kering, dan tentu saja minyak, juga.

Tetapi sementara penurunan BDI meletakkan stok nama pukal kering seperti syarikat Kumpulan Navios (NM), (NMM) dan Pukal Bintang (SBLK) dalam kotak penalti, saya akan berhati-hati membuat perbandingan dengan nama hidrokarbon. Penggerudian untuk minyak dan menjalankan kapal pukal kering adalah dua usaha yang sama sekali berbeza. Jadi, untuk menjawab soalan saya telah ditanya beberapa hari lepas oleh beberapa pelanggan saya, yang kesemuanya mempunyai tenaga berlebihan: “Tidak, saya tidak menjual Exxon (XOM) dan Chevron (CVX) di sini.”

Kontrak hadapan minyak WTI bulan hadapan telah jatuh di bawah $90/bbl. Ini benar, tetapi keluk telah mendatar dengan ketara. Keadaan keluk bertarikh sangat mundur (harga bulan hadapan lebih tinggi daripada bulan hadapan) beberapa bulan lalu kini menjadi perkara yang sudah berlalu. Jika anda ingin membeli satu tong minyak untuk penghantaran dalam 12 bulan – Ogos 2023 – anda perlu membayar kira-kira $81/nbbl untuknya. Saya menganggap apa-apa yang melebihi $100/bbl minyak sebagai masa "boom", tetapi, yang lebih penting, saya menganggap apa-apa yang melebihi $80/bbl sebagai "lampu hijau", iaitu syarikat akan menjana jumlah aliran tunai yang banyak.

Dengan minyak WTI yang disebut dalam "zon lampu hijau" walaupun pada kontrak yang tamat satu tahun dari sekarang, ia masih boleh digunakan untuk semua sistem, dan untuk PENIPUAN portfolio model yang saya buat Disember lalu untuk mengeksploitasi persekitaran stagflasi ini. HOAX, seperti yang diselaraskan untuk pelaburan semula – semua saham komponen HOAX membayar dividen – telah meningkat 36% sejak penubuhannya, dan Cathie Wood (ARKK), yang telah mendapat manfaat daripada lonjakan tidak masuk akal Nasdaq minggu ini, tetapi telah pernah membayar dividen, dan memiliki saham sifar yang membayarnya, adalah masih turun lebih daripada 50% sejak 12/23/21, tarikh penubuhan HOAX.

Pelanggan saya dan saya tidak menukar haluan. Exxon menghasilkan 4% pada tahap hari ini, dan Chevron 3.7%, dan kedua-dua syarikat membeli balik jumlah saham yang banyak. Sehingga saya melihat mereka pulangan sebenar ciri-ciri yang berkemungkinan berubah – ia tidak – saya tidak akan menjual saham saya yang menghasilkan tinggi.

Anda mahu mengambil bahagian lain, dan bertaruh pada Elon Musk dan Cathie dan gossamer dan impian... jadi tetamu saya. Tetapi jika anda mempunyai XOM dan anda terkejut dengan "penarikan semula"nya kepada $88/saham (XOM ialah masih naik 40% ytd), kemudian sila e-mel saya dan Saya akan membeli saham anda.

BDI memberi kita latar belakang kelembapan global. Tetapi itu membuatkan saya lebih cenderung untuk berpegang pada pulangan sebenar diberikan melalui hasil, terutamanya apabila hasil UST 10 tahun merosot, menjadikan dividen kami lebih menarik, secara relatif. Saya tidak akan ke mana-mana.

Exxon menghasilkan 4%, Uncle Sam (UST 10 tahun) menghasilkan 2.67% dan Elon (Tesla (TSLA) ) syarikat tidak pernah membayar dividen atau membeli balik satu saham TSLA. Pelanggan saya dan saya memilih untuk memperoleh pulangan sebenar atas modal hasil titik peluh kami. Melakukannya dalam kemelesetan global boleh menjadi sukar, tetapi kita tahu, pada penghujung hari, kami dibayar untuk masalah kami. Sementara itu, seluruh pasaran hanya berharap untuk mencari Greater Fool untuk membayar harga yang lebih tinggi untuk aset tertentu.

Itulah falsafah pelaburan saya, dan ia bukan HOAX.

(Amazon ialah pegangan dalam Aksi Makluman kelab ahli PLUS. Ingin dimaklumkan sebelum AAP membeli atau menjual AMZN? Ketahui lebih lanjut sekarang.)