Tiada Sebab Untuk Pelarasan Besar Di Tengah Permintaan Kuat, Persekitaran Harga

Pertumbuhan permintaan yang berterusan untuk minyak mentah kini sebahagian besarnya tertumpu di kalangan negara membangun di dunia di tengah-tengah fokus dasar peralihan tenaga oleh kerajaan dunia barat. Tetapi itu sudah cukup untuk mengekalkan permintaan yang teguh dan persekitaran harga di seluruh dunia, terutamanya apabila China dan India, ekonomi kedua dan ketiga terbesar di dunia, terus dimasukkan dalam senarai negara membangun.

India telah menjadi salah satu pembeli utama minyak mentah Rusia kerana Eropah dan AS telah meningkatkan sekatan yang lebih kuat ke atas negara penceroboh itu sebagai tindakan balas terhadap perang berterusannya terhadap Ukraine. Tetapi akan ada sedikit minyak mentah sebegitu di pasaran setakat Mac, selepas kerajaan Putin berkata ia akan dipotong pengeluaran keseluruhan sebanyak 5%, atau kira-kira 500,000 tong minyak sehari (bopd).

OPEC+ Mempunyai Sedikit Sebab untuk Melaraskan

Pengumuman Rusia dibuat beberapa hari selepas jawatankuasa teknikal kartel OPEC+, yang mana Rusia merupakan ahli penting, mengadakan mesyuarat digital tetapnya. Wakil beberapa negara OPEC+ memberitahu Reuters bahawa pihak Rusia tidak memberikan sebarang notis awal kepada kumpulan mengenai pemotongan yang dirancang. Tetapi Bloomberg dipetik perwakilan yang memilih untuk tidak dikenali sebagai berkata kartel pada masa ini tidak merancang untuk melaksanakan sebarang perubahan sebagai tindak balas kepada langkah Rusia.

Amrita Sen, pengasas bersama perundingan Energy Aspects, memberitahu Bloomberg TV bahawa dia menjangkakan OPEC+ mengekalkan pengeluarannya rata sepanjang 2023. “Setelah bercakap dengan beberapa pegawai di Riyadh, moto itu sangat perlu kekal pada tahun ini — tidak perubahan kepada dasar OPEC+, tanpa mengira turun naik yang kita lihat dalam harga.”

Konsensus yang kukuh nampaknya telah terbentuk di kalangan unjuran penganalisis mengenai permintaan kukuh dan persekitaran harga yang berterusan untuk minyak mentah sepanjang tahun, memberikan sedikit alasan untuk kartel melaksanakan perubahan. Pemotongan pengeluaran minyak mentah Rusia nampaknya hanya menguatkan tanggapan itu.

Goldman Sachs, sebagai contoh, mengurangkan unjuran harga minyak mentah purata 2023 sebanyak $6 setong minggu lepas, tetapi pemotongan itu menurunkan ramalan kepada $92 setong yang masih kukuh, jauh melebihi harga Brent sasaran OPEC+ yang dilaporkan pada $80/bbl. JP Morgan mengambil pandangan yang sama, menetapkan harga Brent puratanya pada $90 untuk tahun itu. Selepas bercakap dengan wakil lima negara anggota OPEC+, Reuters berkata bahawa tiga daripada mereka meramalkan harga minyak mentah akan meningkat melebihi $100/bbl untuk sekurang-kurangnya sebahagian tahun ini.

Syal AS Juga Akan Berdiri Teguh

Malah, lonjakan sebegitu pada satu ketika dalam tahun ini nampaknya berkemungkinan, terutamanya dengan pemotongan Rusia ini yang pada asasnya akan mengimbangi unjuran untuk pertumbuhan pengeluaran oleh industri syal AS untuk tahun tersebut. Pentadbiran Maklumat Tenaga AS (EIA) baru-baru ini meramalkan bahawa pengeluaran minyak mentah domestik keseluruhan akan berpurata 12.4 juta bopd, meningkat 500,000 bopd berbanding 2022.

Sudah menjadi jelas, 70 hari dalam setahun, penggerudi syal Amerika memilih untuk menahan aktiviti penggerudian mereka walaupun harga yang kukuh. The Kiraan harian Enverus pelantar penggerudian aktif ditutup pada 10 Februari pada 830 pelantar aktif, penurunan sebanyak 26 daripada 10 Januari.

Seperti yang saya katakan dalam saya cerita ramalan tahunan untuk tahun 2023, pengeluar minyak dan gas AS telah mendarat di tempat yang sangat menarik dalam pembangunan permainan syal utama ini, dan akan lebih gembira untuk berkubang di dalamnya seperti kawanan bison yang cukup makan untuk satu tahun lagi pada tahun 2023. perbelanjaan dan disiplin modal yang pada dasarnya dipaksa oleh pelabur dalam beberapa tahun kebelakangan ini telah membawa kepada aliran tunai yang kukuh, keuntungan yang tinggi dan tahap kebolehramalan yang hebat dalam rancangan perniagaan mereka, yang semuanya menjadikan kehidupan pasukan pengurusan lebih mudah dan kurang tekanan .

Oleh itu, jangan mengharapkan sebarang perubahan besar dalam dinamik itu, tiada pandemik lain atau peristiwa global utama lain yang mengganggu status quo.

The Line Bawah

Walaupun perang melanda Ukraine dan semua sekatan, had harga, larangan eksport dan komplot lain yang memberi kesan kepada pasaran minyak, industri global secara keseluruhan mendapati dirinya berada dalam keadaan yang sangat stabil dan dengan itu tidak mempunyai alasan untuk melaksanakan anjakan strategik utama. Itu semua boleh berubah dalam degupan jantung yang relatif, kerana semua orang mengetahui cara yang sukar pada tahun 2020, tetapi tiada peristiwa besar yang tidak dijangka, 2023 membentuk sebagai tahun di mana semua pihak industri berusaha untuk mengekalkan status quo yang selesa.