Krisis tenaga di Eropah yang dicetuskan oleh perang berterusan antara Rusia dan Ukraine telah menyebabkan benua kekurangan bekalan hidrokarbon dan semakin bergantung kepada import gas asli cecair. Norway, pengeluar minyak dan gas terbesar di rantau ini, telah meningkat dengan ledakan sekatan yang memecahkan rekod di Pentas Benua Norway (NCS) yang telah menyaksikan 35 projek yang mengejutkan mendapat lampu hijau dalam dua setengah tahun yang lalu - kebanyakannya pada hujung tahun lepas. Menurut penyelidikan Rystad Energy, Norway akan menyaksikan perbelanjaan pembangunan melonjak dalam jangka pendek kerana pembinaan portfolio projek dianggarkan melancarkan pelaburan lapangan hijau bernilai $42.7 bilion.
Projek-projek yang disekat di bawah rejim cukai sementara Norway akan membantu mengekalkan pengeluaran gas yang tinggi di NCS menjelang 2030. Sementara bidang pengeluaran utama seperti Troll, Oseberg dan Aasta Hansteen perlahan-lahan akan memasuki fasa penurunan pada tahun-tahun akan datang, projek rejim cukai seperti Aker BP Yggdrasil Hub (bermula pada 2027), Fasa 3 Shell Ormen Lange (bermula pada 2025) dan Equinor's Irpa (bermula pada 2026) akan menjadi sangat penting dalam mengekalkan aliran gas tinggi yang stabil dari Norway ke Eropah.
Pengeluaran cecair NCS juga dijangka berterusan pada masa hadapan, yang merupakan berita yang dialu-alukan apabila Eropah berusaha untuk menghentikan import minyak Rusia. Daripada rejim cukai sementara, Hab Yggdrasil Aker BP (bermula pada 2027), Equinor's Breidablikk (bermula pada 2025) dan Vaar Energi's Balder Future (bermula pada 2024) akan menjadi penyumbang terbesar dari segi pengeluaran minyak. Walau bagaimanapun, kebanyakan pengeluaran minyak akan berpunca daripada bidang utama yang dibenarkan semasa rejim cukai standard, seperti Johan Sverdrup – terutamanya sejak fasa kedua medan luar pesisir gergasi itu muncul dalam talian pada Disember 2022.
Bersama-sama, projek-projek ini telah menolak penurunan pengeluaran pada NCS kepada 2028. Menurut penyelidikan Rystad Energy, bekalan tambahan gas pada tahun 2028 akan menjadi kira-kira 24.9 bilion meter padu (Bcm), bersamaan dengan sekitar 6.225% daripada permintaan di Eropah Union dan UK digabungkan. Peningkatan ini daripada 96 Bcm kepada 121 Bcm bermakna Norway akan beralih daripada membekalkan kurang satu perempat (24%) kepada hampir satu pertiga (30.25%) daripada semua gas Eropah dalam tempoh lima tahun.
“Hasil pelepasan cukai ini adalah tiga kali ganda: peningkatan pelaburan pada NCS; peningkatan penerimaan cukai apabila pengeluaran bermula; dan meningkatkan bekalan ke Eropah pada masa kritikal. Norway perlu mempertimbangkan sama ada rejim ini adalah satu kali sahaja untuk menarik pelaburan, atau jika pengajaran boleh dipelajari untuk masa depan,” kata Mathias Schioldborg, penganalisis huluan di Rystad Energy.
Rejim cukai sementara
Norway melaksanakan rejim cukai sementaranya semasa kemelesetan pasaran akibat pandemik Covid-19 pada 2020 untuk menarik pelaburan dan menjamin perbelanjaan pembangunan masa depan bagi NCS. Rejim itu memberi insentif kepada pengendali untuk berbelanja dengan menawarkan perbelanjaan langsung dan meningkatkan kadar peningkatan pelaburan ke atas semua pelaburan berterusan pada 2020 dan 2021, serta pada semua projek pembangunan yang dibenarkan sebelum 2023 sehingga minyak pertama direalisasikan. Walaupun terdapat pengurangan dalam kadar peningkatan daripada 24% pada 2020 kepada 12.4% pada 2022, Rystad Energy mengira bahawa rejim sementara masih menaikkan nilai semasa bersih (NPV) dan menurunkan harga pulang modal projek pembangunan, berbanding projek lama dan baharu. rejim standard berasaskan aliran tunai. Dengan harga minyak telah pulih dengan ketara daripada kemerosotan pada tahun 2020, pengendali NCS telah berebut-rebut untuk mendapatkan rancangan pembangunan dan operasi (PDO) mereka dikemukakan dalam tempoh cukai supaya projek mereka boleh mendapat manfaat daripada syarat kewangan yang menggalakkan sebelum pelaksanaan rejim standard baharu pada awal tahun 2023.
Secara agregat, 35 projek yang dibenarkan dalam rejim, 24 telah diberi lampu hijau tahun lepas - menjadikan 2022 sebagai pemecah rekod yang jelas dari segi bilangan projek yang dibenarkan di NCS dalam satu tahun kalendar. Tahun lepas juga merupakan pemenang dari segi jumlah nilai projek yang dibenarkan dalam satu tahun, dijangka berjumlah hampir $29 bilion. Aker BP mengendalikan 17 daripada 35 projek dalam senarai, termasuk Yggdrasil Hub (Munin, Hugin dan Fulla), projek Valhall PWP-Fenris, projek Skarv Satellites (Alve North, Idun North dan Orn), dan tieback Utsira High perkembangan kepada Ivar Aasen dan Edvard Grieg (Symra, Troldhaugen dan Solveig Fasa 2). Semua projek Aker BP berada di Laut Utara, kecuali Satelit Skarv dan Graasel. Equinor mengikuti dengan mengendalikan 11 projek, termasuk Breidablikk, Irpa, Halten East, elektrifikasi medan Njord, dan memanjangkan hayat medan gas Snohvit di Laut Barents melalui projek 'masa depan'nya. Sumbangan lain yang patut diberi perhatian ialah pemasangan sistem mampatan dasar laut oleh Shell untuk Fasa 3 medan gas Ormen Lange, Dvalin North Wintershall Dea dan Eldfisk North ConocoPhillips.
Pelaburan dalam NCS dijangka mencecah $9.6 bilion pada 2023
Pembinaan 35 projek itu akan meningkatkan perbelanjaan jangka pendek untuk NCS dengan ketara. Tahap puncak pelaburan hasil daripada rejim sementara diramalkan mencecah $9.6 bilion tahun ini, terutamanya dirangsang oleh Aker BP memulakan skim pelaburannya untuk projek Yggdrasil dan Valhall PWP-Fenris. Projek-projek itu diramalkan menelan belanja $12.3 bilion dan $5.3 bilion, masing-masing. Kos pecah pada projek Balder Future Vaar Energi juga telah memerah tahap pelaburan medan hijau jangka pendek di NCS. Perbelanjaan Greenfield daripada 35 projek itu diunjurkan meningkat secara berterusan dalam tempoh tiga tahun akan datang, mencecah $9.1 bilion pada 2024, $7.4 bilion pada 2025 dan $6.3 bilion pada 2026. Walau bagaimanapun, penurunan mendadak dijangkakan selepas 2026, apabila majoriti projek datang dalam talian, walaupun skim pelaburan Yggdrasil Aker BP akan diteruskan hingga 2027. Pelaburan Greenfield daripada rejim itu kekal di landasan yang betul untuk disiapkan menjelang 2029.
Secara agregat, 35 projek itu dianggarkan memegang sejumlah 2.472 bilion tong setara minyak (boe) dalam sumber yang boleh diperoleh semula dari segi ekonomi dan teknikal. Daripada semua projek, Hab Yggdrasil Aker BP adalah pemenang yang jelas dengan memegang kira-kira 571 juta boe, dibahagikan antara 266 juta boe dari Munin, 238 juta boe dari Hugin dan 66 juta boe dari Fulla. Hab Laut Utara gergasi itu menyimpan sekitar 55% minyak, 33% gas dan 12% cecair gas asli (NGL). Pembangunan sistem mampatan dasar laut oleh Shell di medan gas Ormen Lange menyusul, kerana peningkatan itu akan membolehkan pengekstrakan kira-kira 210 juta boe gas tambahan sepanjang hayat medan tersebut. Breidablikk Equinor, Fenris Aker BP dan Tommeliten Alpha ConocoPhillips, masing-masing memegang kira-kira 192 juta boe, 140 juta boe dan 134 juta boe. Mengukur mengikut syarikat, Aker BP, Equinor dan Vaar mengambil alih kedudukan teratas dengan memegang 780 juta boe, 570 juta boe dan 265 juta boe, masing-masing, daripada projek-projek ini.
Pengeluaran daripada projek tingkap cukai dijangka memuncak pada 921,000 tong bersamaan minyak sehari (boepd) pada 2028. Pengeluaran yang berpunca daripada rejim itu tidak akan meningkat dengan ketara sebelum 2025, walaupun Aker BPs Graasel datang dalam talian pada 2021, Hod tahun lepas, dan beberapa projek kecil yang dijadualkan untuk dilancarkan pada tahun ini dan tahun hadapan. Peningkatan pertama ini akan didorong oleh projek seperti Equinor's Breidablikk, Vaar's Balder Future dan ConocoPhillips' Tommeliten Alpha yang mencapai dataran tinggi selepas muncul dalam talian pada tahun 2024, sebagai tambahan kepada Shell Fasa 3 Ormen Lange dan Aker BP's Tyrving yang bermula pada 2025. peningkatan ke arah puncak diramalkan, dengan pengeluaran melonjak daripada 300,000 boepd pada 2025 kepada 446,000 boepd pada 2026 dan 702,000 boepd pada 2027, dikuasakan secara mendadak oleh syarikat permulaan Yggdrasil Hub Aker BP. Kami menjangkakan pengeluaran akan terus menurun daripada 921,000 boepd pada puncaknya kepada 818,000 boepd pada tahun 2029, 659,000 boepd pada tahun 2030, dan menyamai 254,000 boepd pada tahun 2035. Pada ketika ini, Yggdrasil, Ormen Breideris Pww, Yggdrasil, Ormen Breiderisabli, Irmen PW akan mengeluarkan paling banyak.
Oleh Rystad Energy
Lebih Top Reads From Oilprice.com:
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/norway-temporary-tax-breaks-bolster-230000485.html