Sedang Memburu Kelas Aset Baharu

Objektif utama pejabat keluarga ialah pemeliharaan dan pertumbuhan kekayaan untuk memastikan hasil berulang jangka panjang untuk generasi akan datang. Secara tradisinya matlamat ini telah menentukan strategi pelaburan, mengutamakan kelas aset yang agak selamat dengan risiko yang dikurangkan dan pembayaran yang lebih rendah lagi stabil. Akibatnya, hartanah, saham mewah dan bon telah membentuk sebahagian besar daripada kebanyakan portfolio pelaburan pejabat keluarga.

Dalam beberapa tahun kebelakangan ini, didorong oleh persekitaran berkepentingan rendah, keupayaan yang lebih baik dalam pengurusan pelaburan dan keperluan untuk melindung nilai terhadap bon dan ekuiti, pejabat keluarga telah meluaskan tumpuan mereka untuk memasukkan pelaburan alternatif dalam peruntukan aset pejabat keluarga mereka. Akibatnya, ramai yang aktif memburu peluang baharu dalam kelas aset baru muncul, sesetengah daripadanya adalah berdasarkan kelas aset tradisional, manakala yang lain adalah baharu sepenuhnya. Berikut ialah pandangan kelas aset yang muncul yang menarik perhatian dalam ruang pelaburan alternatif.

Hasil Berulang

Hasil berulang sebagai kelas aset adalah berdasarkan pendapatan tetap tradisional tetapi dengan kecairan dan kepelbagaian yang lebih tinggi. Ia membolehkan pelabur melabur dalam produk seperti pendapatan tetap untuk aliran hasil berulang.

Banyak syarikat SaaS dan e-dagang berasaskan langganan menyedari bahawa ekuiti dan hutang bukanlah cara yang optimum untuk membiayai pertumbuhan. Akibatnya, memilih untuk menukar hasil berulang bulanan mereka untuk mendapatkan hasil pendahuluan tanpa pencairan dan beban hutang menjadi semakin menarik.

Tawaran ini diuruskan melalui platform seperti Pipe yang menawarkan pasaran modal akses terus kepada perniagaan peringkat awal, syarikat yang terperangkap dan entiti dagangan awam. Pipe mempunyai model penarafan proprietari, serupa dengan penarafan Fitch/Moody untuk bon, yang menyediakan cara seragam untuk pelabur menilai hasil berulang. Ia menggabungkan ratusan titik data tanpa nama pada setiap syarikat, termasuk hasil, kadar pembakaran dan prestasi kohort pelanggan. Ia juga memberi pelabur pandangan yang lengkap dan telus tentang perniagaan asas untuk setiap hasil berulang pada platform dagangan Paip.

Michal Cieplinski, Ketua Pegawai Perniagaan di Pipe, menerangkan faedah menggunakan platform, “Pejabat Keluarga menghadapi perjuangan berterusan untuk mendapatkan aset dan memadankannya dengan jangkaan hasil mereka. Dalam beberapa tahun kebelakangan ini, kedua-dua ekuiti dan pendapatan tetap telah bergerak ke arah yang sama dan sangat berkorelasi.” Cieplinski juga menekankan bahawa jangkaan hasil adalah tidak selari dengan apa yang tersedia secara tradisional di pasaran, “Dengan pengenalan hasil berulang pada platform dagangan Pipe, Pejabat Keluarga kini boleh mengakses kelas aset pemuliharaan modal yang stabil dengan pulangan yang ketara melebihi tetap semasa- hasil pendapatan, oleh itu lebih sepadan dengan jangkaan hasil mereka.”

Bekerjasama

Pandemik COVID-19 telah mengubah cara dunia bekerja. Pada masa ini, syarikat sedang menimbang apa yang mungkin kelihatan seperti pulangan ke pejabat pada masa hadapan apabila menilai ruang sedia ada mereka. Semua penunjuk menunjukkan peralihan besar-besaran ke arah tempat kerja hibrid dengan fleksibiliti yang lebih besar menjadi kebiasaan. Kajian bersama oleh CoworkingResources dan Coworker meramalkan bahawa industri ruang pejabat yang fleksibel akan "memulih pada 2021 dan berkembang dengan lebih pesat dari 2021 dan seterusnya, dengan kadar pertumbuhan tahunan sebanyak 21.3%."

Ruang kerja bersama dengan itu pantas menjadi kelas aset yang baru muncul. Mereka dianggap sebagai kelas aset yang berasingan kerana profil risiko unik mereka dengan pembolehubah utama berdasarkan keupayaan penyewa untuk membayar sewa. Menurut Lucas Rotter, Ketua Pegawai Eksekutif pemaju perisian penilaian Valcre dan bekas penilai untuk pelbagai jenis aset di Collier, kerja bersama mempunyai persamaan dengan hotel. Dia menyatakan, “Ini adalah perhotelan ruang pejabat. Dengan hotel, anda mempunyai julat kadar had yang lebih tinggi daripada yang biasa anda lakukan dengan ruang pejabat. Khususnya, kerana pajakan satu malam menyebabkan toleransi risiko yang lebih tinggi."

Cryptocurrency, Aset Digital & Blockchain

Alam semesta aset digital yang sentiasa berkembang pada masa ini mempunyai anggaran nilai pasaran $2 trilion dan pangkalan pengguna lebih 200 juta. Ini menjadikan aset digital sebagai kelas aset yang menonjol untuk pejabat keluarga yang mencari pilihan alternatif. Selain itu, hakikat bahawa mata wang kripto dan aset digital tidak berkait dengan mana-mana kelas aset lain menjadikannya pilihan yang menarik apabila mempelbagaikan portfolio pejabat keluarga.

Menurut Jodie M Gunzberg, Pengarah Urusan CoinDesk Indices, inilah yang berlaku, “Kami telah mendengar minat yang besar terhadap aset digital daripada pejabat keluarga kerana mereka mencari peluang untuk mempelbagaikan, menjana pendapatan dan mempunyai peluang untuk potensi meningkat di tengah-tengah kebimbangan terhadap inflasi , kenaikan kadar dan COVID, yang mungkin memberi kesan ketara kepada nilai aset tradisional mereka seperti saham dan bon. Selain itu, untuk pejabat keluarga yang memberi tumpuan kepada ESG, terdapat banyak potensi untuk mempengaruhi pecutan kuasa mampan.”

Walaupun Bitcoin ialah mata wang kripto yang paling terkenal dengan nilai pasaran yang ketara sekitar $900 bilion, menurut Candace Browning, Ketua Penyelidikan Global BofA, “Ini bukan hanya mengenai Bitcoin lagi. Ini adalah aset digital, dan ia mewujudkan keseluruhan ekosistem syarikat baharu serta peluang baharu serta aplikasi baharu.”

Blockchain ialah pemboleh bagi kebanyakan kelas aset baharu ini. Bukan sahaja perdagangan mata wang kripto dibina di atasnya, tetapi teknologi ini juga digunakan dengan pantas merentasi berbilang menegak sebagai nilai tambah kepada perniagaan. Aset digital dan pelaburan blockchain pemodal teroka berjumlah $17 bilion pada separuh pertama 2021, peningkatan ketara daripada $5.5 bilion tahun lepas.

Perdagangan Karbon

Apabila perang terhadap perubahan iklim semakin sengit, perdagangan karbon muncul sebagai kelas aset baharu. Pasaran karbon meningkat lebih 20 peratus pada 2020, tahun keempat pertumbuhannya berturut-turut.

Dua pasaran utama wujud – Pasaran karbon pematuhan (CCM), tempat rejim kebangsaan, serantau atau antarabangsa wajib berdagang dan mengawal selia elaun karbon dan Pasaran karbon Sukarela (VCM), tempat syarikat dan individu berdagang kredit karbon secara sukarela. CCM adalah yang lebih matang daripada keduanya, dengan VCM baru sahaja muncul. SSM bernilai lebih $100 bilion dengan perolehan dagangan tahunan melebihi $250 bilion. VCM bernilai $300 juta pada tahun 2020.

Menurut Institut CFA, “Sistem Dagangan Emisi (ETS) ialah instrumen dasar iklim yang direka untuk menyediakan harga karbon yang berkesan. Karbon yang didagangkan dalam pasaran ini boleh dilihat sebagai kelas aset yang menarik dengan pemacu premium risiko yang difahami dengan baik.”

Walaupun pelabur institusi telah memainkan peranan terhad dalam pasaran ini, ini berubah. Kredit karbon berdagang membantu organisasi mencapai sasaran karbon bersih-sifar mereka, menyokong perjanjian iklim global dan menyumbang kepada melindungi alam sekitar. Untuk pejabat keluarga dengan mandat yang memfokuskan pada kepelbagaian kepada pelaburan yang mampan, ini merupakan peluang yang menarik untuk memasuki pasaran yang tidak matang tetapi berkembang. Walau bagaimanapun, seperti kebanyakan pelaburan mampan, cuci hijau adalah perkara biasa, jadi mendapatkan penasihat yang berpengalaman dalam bidang adalah sangat disyorkan.

Koleksi

Seperti seni halus dan wain vintaj, barang koleksi seperti memorabilia sukan, kad Pokemon, token tidak boleh kulat (NFT) dan patung Funko (FNKO) semuanya menjadi sebahagian daripada kelas aset baharu yang baru muncul. Dianggarkan bahawa industri koleksi bernilai $412 bilion pada 2020 dan ia dijangka mencecah $628 bilion menjelang 2031.

Koleksi Pasaran NFT Digital ialah segmen yang paling pesat berkembang dengan CAGR sebanyak 14.2% dalam tempoh ramalan. Produk tertentu dalam segmen ini mengalami pertumbuhan sehingga 1,400% dalam satu suku (iaitu, sekitar 14 kali ganda pasaran). Memandangkan fakta ini, tidak hairanlah pemodal teroka dan gergasi pasaran memasuki pasaran dan pejabat keluarga mungkin mengikutinya.

Memandangkan aliran pasaran sedia ada berterusan, pencarian hasil mendorong pejabat keluarga untuk meneroka lebih banyak kelas aset spekulatif berbanding sebelum ini. Ini sama-sama menakutkan dan mengujakan, tetapi peluang-peluang yang cukup jelas ada untuk diambil.