One Big Option Trade Memacu Lonjakan Tengah Hari S&P 500, Kata Wells Fargo

(Bloomberg) — Satu transaksi pilihan gergasi mungkin telah mencetuskan lantunan S&P 500 pada hari Rabu, menurut Wells Fargo & Co.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg

Dagangan itu, yang melibatkan pembelian dan penjualan pilihan panggilan yang terikat dengan indeks pada kos sekitar $31 juta, mungkin membantu merangsang pemulihan yang menyaksikan tolok penanda aras memadamkan penurunan 1.8%, kata Chris Harvey, ketua strategi ekuiti firma itu.

Teori bahawa perdagangan derivatif berpotensi mendorong pergerakan dalam aset pendasar telah menjadi perkara biasa dalam pasaran bergolak tahun ini, walaupun juga sering dipertikaikan. Secara umumnya, pandangan adalah bahawa pembuat pasaran di sisi lain urus niaga opsyen perlu membeli atau menjual saham untuk mengimbangi kedudukan.

Bergantung pada pendedahan, konsep yang dirujuk oleh perkataan Yunani delta, peniaga mungkin menggunakan pengaruh luar biasa di pasaran. Kali ini, di mata Harvey, impaknya adalah positif.

"Orang Yunani dalam perdagangan berkemungkinan yang memberikan pop tengah hari kepada S&P 500," tulis Harvey dalam nota kepada pelanggan.

Dagangan itu termasuk membeli 20,000 panggilan S&P 500 tamat tempoh pada bulan Oktober dengan harga mogok 4,500 dan 14,000 kontrak kenaikkan tamat pada bulan Mac pada mogok 4,300, manakala menjual 48,000 panggilan matang pada bulan Januari dengan harga pelaksanaan pada 4,500 - satu pertaruhan pada asasnya. akan berhimpun dalam beberapa bulan akan datang.

"Para peniaga yang mengambil bahagian lain daripada ini mempunyai sejumlah besar risiko untuk diimbangi," kata Gareth Ryan, pengarah urusan di IUR Capital, sambil menambah bahawa mereka boleh membeli niaga hadapan ekuiti untuk memastikan buku mereka neutral. “Ia sudah tentu boleh memberi kesan kepada pasaran tunai. Ini adalah salah satu perdagangan terbesar mengikut saiz yang saya lihat dalam masa yang lama.”

Kisah berterusan

Tidak semua orang melihat urus niaga itu sebagai sebab yang jelas untuk lonjakan S&P 500. Chris Murphy, ketua bersama strategi derivatif di Susquehanna International Group, menyatakan pemulihan S&P 500 bertepatan dengan kemerosotan dalam dolar dan semakan menaik dalam indeks GDPNow Federal Reserve Bank of Atlanta.

"USD yang menarik balik dari paras tertinggi adalah pemangkin utama bagi lantunan S&P, ditambah dengan peningkatan KDNK Atlanta," kata Murphy. “Komponen delta perdagangan opsyen itu tidak besar. Ia tidak memberi kesan besar kepada rali S&P 500.”

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP