Satu pemenang yang jelas setakat ini

Shell (NYSE: SHEL) dan Chevron (NYSE: CVX) ialah beberapa syarikat besar minyak terbesar dengan paras pasaran masing-masing melebihi $198 bilion dan $338 bilion. Kedua-duanya adalah operasi global dengan aset dan perkongsian di hampir semua benua. Mereka juga merupakan pasangan dividen yang masing-masing menghasilkan kira-kira 3.57% dan 3.26%. Dalam perbandingan Shell vs Chevron ini, saya akan menerangkan mengapa yang terakhir adalah pemenang yang jelas.

Chevron hanya tertumpu kepada pemegang saham

Terdapat perbezaan besar antara jurusan minyak dan gas Amerika dan Eropah seperti BP, Shell, dan TotalEnergies. Dalam beberapa tahun kebelakangan ini, syarikat Amerika telah muncul sebagai lebih mesra pemegang saham berbanding dengan rakan sejawatan Eropah mereka.

Adakah anda mencari berita pantas, petua panas dan analisis pasaran?

Daftar untuk buletin Invezz, hari ini.

Ini sebahagiannya kerana syarikat tenaga Eropah cenderung untuk memenuhi keperluan kedua-dua pemegang saham dan aktivis iklim. Oleh itu, kebanyakan mereka telah melabur banyak dalam projek tenaga "bersih" yang mereka tidak mempunyai kepakaran. Pada tahun 2022, Shell membuat beberapa pelaburan berbilion dolar dalam projek tenaga sedemikian.

Pada bulan Disember, ia menyelesaikan pembelian Daystar Power Group, pembekal solar. Ia juga memenangi bidaan untuk membina loji kuasa angin luar pesisir di Belanda. Syarikat itu juga memperoleh Green Tie, pembekal tenaga solar Sepanyol. Di UK, ia mengumumkan rancangan untuk membeli portfolio tenaga solar daripada Anesco dan membeli WestWind, ladang angin.

Selain solar dan angin, syarikat itu juga melabur dalam hidrogen. Shell juga menghadapi cabaran di Belanda, di mana seorang hakim mengarahkannya untuk mengurangkan pelepasan karbonnya. 

Realitinya ialah Shell telah dipaksa oleh kerajaan Eropah, pemegang saham dan aktivis untuk meningkatkan tenaga boleh diperbaharuinya. Walau bagaimanapun, realitinya ialah beberapa projek ini akan mengambil masa beberapa dekad untuk menjadi menguntungkan. 

Chevron telah lebih berhemat dalam semua ini dengan memahami bahawa ia adalah syarikat minyak dan gas dan bukannya pembekal solar dan angin. Sebaliknya, syarikat itu melabur sebahagian besar sumbernya pada teknologi penangkapan karbon, pengimbangan karbon dan hidrogen. Ketua Pegawai Eksekutif juga memberi tumpuan kepada penggerudian, seperti yang kami tulis disini. Oleh itu, dalam hal ini, saya percaya bahawa Chevron adalah pelaburan yang lebih baik daripada Shell.

Penilaian dan prestasi Shell vs Chevron

Satu lagi sebab mengapa Chevron adalah saham yang lebih baik ialah ia mempunyai rekod prestasi yang lebih panjang daripada Shell. Harga saham Shell telah turun kira-kira 20% dalam tempoh lima tahun yang lalu manakala Chevron meningkat lebih daripada 40%. Dalam 12 bulan yang lalu, Chevron meningkat sebanyak 50% berbanding Shell 30%.

Selanjutnya, Chevron menjaga pemegang sahamnya dengan baik. Ia mempunyai hasil dividen hadapan sebanyak 3.26% berbanding Shell 3.57%. Walaupun hasil Shell lebih besar, Chevron mempunyai purata empat tahun sebanyak 4.55% berbanding Shell 2.01%. Kedua-duanya mempunyai nisbah pembayaran yang sihat kurang daripada 35%.

Oleh itu, walaupun Chevron lebih mahal daripada Shell, saya percaya bahawa premiumnya berbaloi. Chevron mempunyai nisbah PE hadapan sebanyak 9.1x berbanding 5.23x Shell. Oleh itu, walaupun tidak jelas sama ada tenaga saham akan meningkat pada tahun 2023, saya percaya bahawa Chevron adalah pembelian yang lebih selamat daripada Shell dan kumpulan tenaga Eropah yang lain.