Strategi Kemenangan Tidak Beremosi One Fund| Harian Perniagaan Pelabur

Di pasar yang sukar ditemui dana bersama di wilayah positif, $291.5 juta Hennessy Cornerstone Value Fund (HICVX) telah mendapat tempat di kalangan golongan bangsawan dana semasa dengan keuntungan 3.06% tahun ini sehingga Khamis.

Itu berbeza dengan kemunduran 17.03% oleh pasaran luas dalam bentuk S&P 500. Malah saingan nilai modal besar dana yang dijejaki oleh Morningstar Direct mencatatkan kerugian purata sebanyak 7.66%.

Satu sebab utama untuk prestasi cemerlang Hennessy Cornerstone Value? Pengurus dana Ryan Kelley, Neil Hennessy dan Joshua Wein serta pasukan mereka menggunakan strategi yang bertujuan "untuk menghilangkan emosi daripada melabur," kata Kelley.

Dana Bersama: Mengikut Angka

Mengelakkan emosi bermakna pengurus mengikut nombor yang ketat. Mereka menggunakan analisis kuantitatif untuk cari saham mereka nak beli.

Itu berbeza dengan pengurus banyak dana bersama yang mengambil kira perasaan hati daripada powwow dengan pemimpin syarikat ke dalam pilihan saham mereka.

Kelley dan syarikat menggunakan komputer mereka untuk mencari modal besar yang mempunyai bilangan saham tertunggak melebihi purata dan aliran tunai melebihi purata. Perbandingan mereka adalah kepada alam semesta lebih daripada 2,000 saham yang mereka anggap layak sebagai pembelian.

Mereka juga sedang mencari syarikat yang ketinggalan jualan 12 bulan sekurang-kurangnya 50% lebih tinggi daripada purata kumpulan mereka.

Daripada pesaing yang memenuhi kriteria tersebut, mereka akhirnya membeli hanya 50 saham dengan hasil dividen tertinggi. "Dividen adalah penting," kata Kelley. “Harga saham mungkin naik dan turun. Tetapi kembali kepada penubuhan kami pada tahun 2008, dividen boleh terdiri daripada satu suku hingga separuh daripada jumlah pulangan dana.”

Dan tidak seperti dana bersama yang membeli dan menjual seolah-olah tanpa henti, dana ini adalah gambaran yang relatif tenang. Untuk membantu menghilangkan emosi daripada pembinaan portfolio mereka, pengurus dana ini membuat pembelian dan penjualan hanya sekali setahun. Pengimbangan semula terbaru mereka adalah pada bulan Mac.

Penambahan Portfolio Terkini

Dana itu menambah 11 nama, termasuk Devon Tenaga (DVN), peneroka dan pengeluar minyak dan gas, yang baru-baru ini menjadi ahli IBD 50. Ia juga menambah pengeluar makanan General Mills (GIS) dan pembuat ubat Amgen (AMGN).

Dana itu juga menyingkirkan 11 nama. Pembuangan tersebut termasuk stok tenaga Petrobras (ACB) dan Shell (SHEL), stok penjagaan kesihatan Johnson & Johnson (JNJ), rantaian runcit Kroger (KR) dan rantaian makanan segera McDonald (MCD).

IBD 50 ialah skrin peneraju utama IBD stok pertumbuhan yang menunjukkan kekuatan harga relatif yang kukuh dan asas-asas terkemuka.

Memperbesar Faktor Makro

Dana tidak membeli saham berdasarkan faktor makro semata-mata. Ia memainkan saham individu berdasarkan asas, kata Kelley. Begitulah ia menjadi antara golongan bangsawan yang menerajui dana bersama tahun ini. Tetapi faktor makro boleh mempengaruhi prospek asas saham. Perang di Ukraine, sebagai contoh, telah menyebabkan ketersediaan tenaga tidak menentu, menaikkan harga.

Berat badan berlebihan dana mendahului perang. Tetapi dana itu memulakan pegangannya dalam Devon pada bulan Mac. "Devon Energy berpangkalan di Oklahoma, di Lembangan Permian," kata Kelley. “Mereka sebuah syarikat besar. Mereka mendapat faedah daripada harga komoditi yang lebih tinggi. Mereka mempunyai hasil dividen yang kukuh hampir 8%. Mereka mempunyai sejarah mengembangkan dividen mereka.” Kadar pertumbuhan dividen tiga tahun Devon melebihi 100%.

Pfizer (PFE) dan Merck (MRK) ialah pembuat ubat yang menyemak semua kotak belian Hennessy Cornerstone Value Fund. "Ia adalah topi besar," kata Kelley. “Mereka terkenal. Mereka mempunyai dividen yang bagus dan tinggi. Mereka berdagang pada penilaian yang agak rendah. Pfizer berdagang pada kira-kira tujuh kali pendapatan tahun ini. Merck berada pada kira-kira 13 kali. Kedua-duanya adalah diskaun yang baik berbanding S&P 500, iaitu kira-kira 17 kali ganda.”

Hasil dividen Pfizer ialah 3.2%. Merck ialah 3.1%.

Begitu juga pembuat minuman dan makanan ringan PepsiCo (PEP) ialah pakaian besar dengan hasil dividen 2.7%. "Ini adalah saham Eddie Steady yang terus mengalir melalui bahagian yang berbeza dalam kitaran ekonomi," kata Kelley. “Dividennya telah meningkat kira-kira 7% setiap tahun sejak lima tahun lalu. Ia melebihi sasaran pertumbuhan organik dalam persekitaran yang sukar. Marginnya berkembang sedikit pada suku lepas. Itu cukup baik di tengah-tengah inflasi dan gangguan rantaian bekalan.”

Sebaliknya, dana tidak mempunyai pendedahan kepada saham budi bicara pengguna. Dan dana itu kurang wajaran dalam industri berbanding penanda aras Russell 1000 Valuenya. Jika ekonomi perlahan disebabkan oleh kenaikan kadar faedah dan inflasi, pengguna mungkin akan mengurangkan pembelian barangan dan perkhidmatan mengikut budi bicara. Perindustrian akan terjejas oleh kenaikan kos untuk bahan yang mereka gunakan.

Dan tidak seperti kebanyakan dana bersama berorientasikan pertumbuhan yang gila teknologi, dana ini wajaran dalam sektor teknologi adalah 14% yang agak sederhana pada 31 Mac. Namun, itu adalah berat badan berlebihan berbanding Indeks Nilai Russell 1000 konservatifnya.

Berbanding Dana Bersama Teratas Lain

Dalam tiga tahun yang lalu, Hennessy Cornerstone Value Fund mencatatkan purata jumlah pulangan tahunan sebanyak 11.35% berbanding 12.82% untuk S&P 500 dan 10.08% untuk saingannya dalam kalangan dana bersama nilai modal besar.

Jika anda tidak mempunyai akses kepada saham Institusi, anda boleh mempertimbangkan saham kelas Pelabur (HFCVX).

Ikuti Paul Katzeff Twitter di @IBD_PKatzeff untuk petua tentang perancangan persaraan dan menjalankan portfolio secara aktif yang konsisten mengatasi prestasi dan berpangkat antara dana bersama terbaik.

AWAK JUGA MUNGKIN MENYUKAI:

Lihat Senarai Stok IBD & Dapatkan Penilaian Lulus / Gagal Untuk Semua Stok Anda Dengan IBD Digital

Anda Memerlukan Penjimatan Persaraan Ini Pada Umur Dan Pendapatan Anda

Lihat Perbincangan Panel Langsung IBD IBD Baru

Berapa Lama $ 1 Juta Anda Berakhir dalam Persaraan?

Adakah Pendapatan Keselamatan Sosial Anda Dikenakan Cukai?