Salah satu cara terbaik untuk mengetahui apa yang akan dilakukan oleh Fed seterusnya ialah melihat saham bank regina

Pasaran telah mengubah fikiran mereka - sekali lagi - tentang apa yang mereka fikir Federal Reserve akan lakukan minggu depan mengenai kadar faedah.

Pada pagi di mana lebih banyak kegawatan perbankan muncul dan saham dibuka rendah secara mendadak di Wall Street, pedagang mengalihkan harga untuk menunjukkan bahawa Fed mungkin mengekalkan garisan itu apabila ia bertemu 21-22 Mac.

berita pelaburan berkaitan

Kebarangkalian tiada kenaikan kadar meningkat sehingga 65%, menurut data Kumpulan CME pagi Khamis. Dagangan tidak menentu, bagaimanapun, dan pergerakan terkini mencadangkan hampir pemisahan 50-50 antara tiada kenaikan kadar dan pergerakan mata peratusan 0.25. Bagi kebanyakan hari Selasa, pasaran menunjukkan kemungkinan besar peningkatan.

Pengerusi Jerome Powell dan rakan penggubal dasar Fednya akan menyelesaikan persoalan mengenai kenaikan kadar dengan menonton laporan makroekonomi yang terus mengalir masuk, serta data daripada bank serantau dan harga saham mereka yang boleh memberikan petunjuk yang lebih besar tentang kesihatan sektor kewangan.

Bank-bank yang lebih kecil telah mengalami tekanan hebat sejak kebelakangan ini, berikutan penutupan Silicon Valley Bank dan Signature Bank, kegagalan kedua dan ketiga terbesar dalam sejarah AS. ETF SPDR Regional Bank jatuh lagi 1.5% pada hari Rabu dan turun lebih daripada 23% dalam tempoh lima hari dagangan yang lalu.

Dalam langkah dramatik petang Ahad, bank pusat melancarkan inisiatif yang dipanggil Program Pembiayaan Berjangka Bank. Itu akan menyediakan kemudahan kepada bank untuk menukar cagaran berkualiti tinggi untuk pinjaman supaya mereka dapat memastikan operasi.

Aliran masuk ke bank yang terjejas boleh dicerminkan melalui harga saham mereka untuk menunjukkan sejauh mana inisiatif Fed berfungsi untuk mengekalkan keyakinan dalam industri dan memastikan aliran wang.

Pegawai Fed juga akan mendapatkan data dalam beberapa hari akan datang untuk melihat sejauh mana bank aktif menggunakan kemudahan tersebut.

Jika bank menggunakan BTFP pada tahap yang besar, itu boleh menunjukkan isu kecairan yang ketara dan dengan itu berfungsi sebagai penghalang untuk menaikkan kadar. Laporan awam terakhir mengenai data itu akan datang pada hari Khamis, walaupun Fed akan dapat memantau program itu sehingga mesyuarat dua harinya bermula Selasa.

Pertaruhan ke arah mana Fed akhirnya akan pergi mengikuti pagi yang sukar di Wall Street. Saham turun mendadak pada awal dagangan, dengan Purata Perindustrian Dow Jones turun lebih daripada 500 mata.

Sama seperti kebimbangan mula berkurangan mengenai kesihatan sektor perbankan, berita datang bahawa Credit Suisse mungkin memerlukan talian hayat. Bank kedua terbesar Switzerland merosot selepas pelabur utama Arab Saudi berkata ia tidak akan menyediakan lebih banyak modal kerana isu kawal selia.

Kemerosotan berlaku walaupun data ekonomi seolah-olah mengurangkan keperluan mendesak untuk mengawal inflasi.

Indeks harga pengeluar, ukuran harga saluran paip borong, secara tidak dijangka turun 0.1% pada bulan Februari, menurut Jabatan Buruh. Walaupun pasaran sering tidak memberi perhatian kepada PPI, Fed menganggapnya sebagai penunjuk utama tekanan inflasi.

Pada asas tahunan, keuntungan IHPR turun kepada 4.6%, satu kemerosotan besar daripada bacaan 5.7% pada bulan Januari yang disemak lebih rendah. IHPR memuncak pada kadar 11.6% pada Mac 2022; bacaan Februari adalah yang terendah sejak Mac 2021. Tidak termasuk makanan dan tenaga, IHPR teras tidak berubah pada bulan tersebut dan meningkat 4.4% tahun ke tahun, turun daripada 5% pada Januari.

"Kemungkinan kuat untuk disinflasi PPI teras pesat berterusan adalah di tengah-tengah pandangan kami yang agak optimis terhadap inflasi teras [perbelanjaan penggunaan peribadi] dan, akhirnya, dasar Fed," tulis Ian Shepherdson, ketua ekonomi di Pantheon Macroeconomics. "Pasaran tidak banyak memberi perhatian kepada PPI, tetapi Fed memberi perhatian."

Data PPI ditambah dengan laporan indeks harga pengguna yang agak jinak pada hari Selasa. Pasaran minggu lepas meletakkan harga dalam potensi kenaikan kadar separuh mata pada bulan ini, tetapi dengan cepat ditarik balik.