Pendapat: Perdagangan pasaran saham bermusim yang cenderung boleh dipercayai bermula Khamis

Bagaimanapun, ini kini bermakna "W" kasar telah terbentuk pada carta SPX, seperti yang anda lihat di bawah, yang menyasarkan pergerakan kepada kira-kira 4000. Terdapat rintangan di bawah itu, pada 3900, dan kawasan itu menghentikan rali semalam, tetapi selagi SPX terus ditutup melebihi 3800, rali mungkin akan berterusan.

Akhirnya, benar-benar rintangan yang kuat datang dalam bentuk purata bergerak 200 hari — kini pada 4120 dan menurun — dan garis aliran menurun pasaran menurun ini (perhatikan garis biru tebal, di bawah).

Garis aliran menurun tersebut masih mentakrifkan ini sebagai pasaran menurun, tetapi rali dalam kitaran tersebut boleh menjadi kuat — selalunya cukup kuat untuk menguji keberanian penurunan harga, sambil menidurkan kenaikan harga kepada rasa selamat yang palsu. Walau apa pun, isyarat beli McMillan Volatility Band (MVB) dari awal Oktober masih ada. Sasarannya ialah +4σ atas "Bollinger Band yang diubah suai," yang kini berada pada 3980 dan mula meningkat.

Nisbah jual beli ekuiti sahaja telah mengukuhkan isyarat beli mereka. Tambahan pula, isyarat beli tersebut datang daripada kedudukan yang sangat terlebih jual pada carta mereka, yang sepatutnya menjadikannya kukuh. Di samping itu, jumlah nisbah put-call adalah pada isyarat beli juga. Ia telah pun memenuhi sasaran pergerakannya sebanyak 100 mata SPX ke atas, tetapi selagi ketiga-tiga nisbah ini menurun, itu adalah kenaikan harga untuk saham.

Keluasan akhirnya juga bertambah baik, dan kedua-dua pengayun keluasan kini berada pada isyarat beli. Terdapat satu lagi "90% hari sehingga" minggu ini. Sebenarnya, pengayun keluasan "saham sahaja" sudah berada dalam wilayah terlebih beli, tetapi itu adalah perkara yang baik apabila SPX berada pada permulaan pergerakan baru ke atas.

Terdapat sedikit peningkatan dalam bilangan paras tertinggi baharu di NYSE, tetapi masih belum mencukupi untuk menjana isyarat beli daripada penunjuk masih menurun ini.

Indeks Volatiliti CBOE
VIX,
-5.99%
terus menurun perlahan-lahan. Akibatnya, isyarat beli "puncak pancang" masih berkuat kuasa, dan kami akan mengetatkan hentian pada kedudukan itu (lihat bahagian susulan). Walaupun VIX masih dalam 20-an tinggi, ia mula merosot cukup untuk menghampiri purata pergerakan 200 hari yang semakin meningkat VIX. Jika VIX tutup di bawah 200 hari selama dua hari berturut-turut, itu akan membatalkan arus trend VIX isyarat jual. MA 200 hari VIX berada pada kira-kira 26.50 dan meningkat.

Ambil perhatian bahawa pembatalan trend VIX isyarat jual adalah tidak isyarat beli. Isyarat beli memerlukan MA 20 hari VIX Juga silang di bawah MA 200 hari, dan itu akan mengambil sedikit masa untuk dicapai.

. membina derivatif turun naik telah bertambah baik sedikit, walaupun masih terdapat sedikit kegelisahan dalam penentuan harga opsyen mengenai mesyuarat FOMC minggu depan 2 Nov. Struktur jangka masa hadapan VIX mencerun sedikit ke atas untuk tiga bulan pertama dan kemudian agak bercampur aduk selepas itu. Itu adalah kenaikan harga yang sederhana untuk saham.

Secara ringkasnya, kami masih mengekalkan kedudukan menurun "teras" buat masa ini tetapi telah berdagang beberapa kedudukan lain di sekelilingnya kerana penunjuk telah menjana isyarat beli yang disahkan. Kami terus mengesyorkan pendekatan itu.

Pengesyoran baharu: Isyarat belian bermusim

Ini adalah salah satu dagangan bermusim yang paling boleh dipercayai dan menguntungkan dalam senjata kami. Perdagangan bermusim ialah perdagangan berdasarkan kalendar, bukan pada sebarang harga atau tindakan pasaran.

Dalam sistem ini, kami membeli "pasaran" — SPX — pada penutupan dagangan pada 27 Oktober^th dan menjual pada penutupan dagangan pada 2 November^nd. (Terdapat pengubahsuaian jika tarikh tersebut jatuh pada hujung minggu.)

Apabila kami mula-mula menggunakan perdagangan itu, pada tahun 1997, kami mengujinya semula sehingga tahun 1978. Ia telah berjaya setiap tahun dalam jangka masa itu. Kini rekod prestasinya tidak lagi sempurna.

Dalam tempoh 36 tahun yang lalu sistem itu telah aktif, ia telah menghasilkan wang sebanyak 31 kali, menggunakan harga SPX sebagai asas. Pada hakikatnya, sejak kami membeli pilihan, beberapa tahun tersebut telah menunjukkan kerugian kecil disebabkan oleh pereputan masa atau penurunan dalam turun naik.

Walau bagaimanapun anda ingin memotongnya, ini adalah sistem perdagangan yang menguntungkan. Orang sering cuba memikirkannya mengapa perdagangan bermusim berfungsi. Dalam kes ini, ia pada asalnya berkaitan dengan fakta bahawa banyak dana bersama menutup buku tahunan mereka pada akhir Oktober. Jadi, walaupun mereka mungkin telah menjual pada awal bulan apabila pasaran mengalami pukulan "biasa" Oktober, mereka membeli pada akhir bulan untuk mengelak daripada menunjukkan terlalu banyak wang tunai pada kunci kira-kira mereka pada akhir tahun fiskal mereka.

Kami telah menyebut sebelum ini bahawa Oktober adalah "pembunuh beruang", yang bermaksud terdapat beberapa penurunan yang teruk pada awal Oktober, tetapi menjelang akhir bulan pasaran meningkat lebih tinggi. Itu mungkin satu lagi faktor mengapa sistem berfungsi, kerana sesiapa yang menjual pada awal bulan mungkin tidak mahu menunjukkan terlalu banyak wang tunai dalam akaun mereka menjelang akhir bulan.

Pada penutupan dagangan pada Khamis, 27 Oktober^th,

Beli 2 SPY Nov (11^th) panggilan di-the-money

dan Jual 2 SPY Nov (11^th) panggilan dengan harga yang menarik 15 mata lebih tinggi.

Setelah jawatan itu ditubuhkan, jika Amanah ETF S&P 500 SPDR
Pengintip,
+ 2.38%
perdagangan pada mogok yang lebih tinggi pada bila-bila masa, kemudian gulungkan kedua-dua belah spread sebanyak 15 mata, kekal pada bulan Nov (11^th) tamat tempoh. Keluar dari keseluruhan kedudukan pada penutupan dagangan pada hari Rabu, 2 November^nd.

Cadangan baharu: Kimberly-Clark

Isyarat beli baharu telah dihasilkan oleh berwajaran carta put-call untuk Kimberly Clark
KMB,
+ 2.46%.

Beli 2 KMB Jan (20^th) 120 panggilan

Pada harga 5.20 ke bawah.

KMB: 120.07 Jan (20^th) panggilan: 4.90 tawaran, ditawarkan pada 5.20

Tindakan susulan

Semua hentian adalah hentian penutup mental melainkan dinyatakan sebaliknya.

Kami menggunakan prosedur penggelek "standard" untuk sebaran SPY kami: dalam mana-mana sebaran lembu atau beruang menegak, jika asas mencecah mogok pendek, kemudian gulungkan keseluruhan hamparan. Itu akan menjadi roll up dalam kes penyebaran lembu panggilan, atau roll turun dalam kes beruang meletakkan spread. Kekal dalam tamat tempoh yang sama, dan pastikan jarak antara pukulan sama kecuali jika diarahkan sebaliknya.

Panjang 1 SPY Nov (18^th) 352 meletakkan dan Pendek 1 SPY Nov (18^th) 325 meletakkan: ini adalah kedudukan menurun "teras" kami. Sebelum ini, ia digulung tiga kali. Teruskan pegang tanpa henti.

Tamat tempoh: Panjang 1 SPY Okt (28^th) 391 dan Long 1 SPY Okt (28^th) 366 meletakkan: ini bermula sebagai panjang 391 mengangkang; kemudian kami melancarkan Okt (28^th) 391 diturunkan kepada Okt (28^th) 366 meletakkan. Jual kedudukan sekarang, jika anda boleh.

Tamat tempoh: Panjang 1 SPY Okt (28^th) 352 meletakkan dan Pendek 1 SPY Okt (28^th) 327 meletakkan: spread ini dibeli selaras dengan trend VIX isyarat jual dan telah diturunkan. Sekarang gantikannya dengan yang berikut: Beli 1 SPY Nov (18^th) 352 meletakkan dan menjual 1 SPY Nov (18^th) 328 meletakkan. Hentikan diri anda jika VIX tutup bawah 26.50 selama dua hari berturut-turut.

Panjang 1 SPY Nov (18^th) 376 panggilan dan Pendek 1 SPY Nov (18^th) 396 panggilan: ini ialah isyarat beli MVB baharu, yang ditubuhkan pada pagi 4 Oktober^th. Sasaran dagangan ini adalah untuk SPX berdagang di bahagian atas, +4σ Band. Hentian untuk kedudukan ini adalah jika SPX menutup kembali di bawah Jalur -4σ.

Panjang 5 HLIT Nov (18^th12.5 panggilan: naikkan hentian trailing pada 14.20.

Panjang 1 SPY Nov (18^th) 367 panggilan dan Pendek 1 SPY Nov (18^th) 387 panggilan: spread ini dibeli sejajar dengan isyarat beli "spike peak" VIX terkini, yang disahkan pada hari Isnin, 17 Oktober^th. Hentikan diri anda jika VIX menutup sekurang-kurangnya 3.00 mata lebih tinggi dalam mana-mana tempoh 1-, 2- atau 3 hari (menggunakan harga penutupan). Jika tidak, kami akan menahan selama 22 hari dagangan (kira-kira sebulan).

Panjang 300 KLXE: tetapkan penutupan, hentian mengekor pada 11.80.Panjang 2 WRK Jan (20^th32.5 panggilan:  kami akan pegang selagi berwajaran nisbah put-call kekal pada isyarat beli.

Hantar soalan kepada: [e-mel dilindungi].

Lawrence G. McMillan ialah presiden McMillan Analysis, penasihat pelaburan dan perdagangan komoditi berdaftar. McMillan boleh memegang jawatan dalam sekuriti yang disyorkan dalam laporan ini, secara peribadi dan dalam akaun pelanggan. Dia ialah seorang peniaga dan pengurus wang yang berpengalaman dan merupakan pengarang buku terlaris, Pilihan sebagai Pelaburan Strategik. www.optionstrategist.com

Penafian: ©McMillan Analysis Corporation berdaftar dengan SEC sebagai penasihat pelaburan dan dengan CFTC sebagai penasihat perdagangan komoditi. Maklumat dalam surat berita ini telah disusun dengan teliti daripada sumber yang dipercayai boleh dipercayai, tetapi ketepatan dan kesempurnaan tidak dijamin. Pegawai atau pengarah McMillan Analysis Corporation, atau akaun yang diuruskan oleh orang tersebut mungkin mempunyai jawatan dalam sekuriti yang disyorkan dalam nasihat.