Pendapat: 'Jangan hanya duduk di sana, lakukan sesuatu.' Pasaran saham memberitahu anda untuk membuat beberapa keputusan yang sukar dengan wang anda sekarang.

Saya telah melabur sejak saya masih remaja. Secara semula jadi, saya seorang yang optimis. Saya lalai secara semula jadi dan mudah kepada positif; dalam hidup saya, yang baik sentiasa mendapat manfaat daripada keraguan.

Semasa saya mendengar dan membaca pakar yang menjangkau kembali persamaan pasaran dan ekonomi dari masa lalu, pengalaman saya selama beberapa dekad yang lalu telah menunjukkan bahawa setiap kemelesetan, kemelesetan atau kejatuhan akhirnya terbukti sebagai peluang membeli. Akibatnya, mempercayai kebaikan dalam ramalan jangka panjang sentiasa mudah.

Itu tidak berlaku sekarang. Jika anda ingin membuat saya ketawa hari ini, katakan sesuatu yang optimistik tentang pasaran. Beritahu saya Rizab Persekutuan akan mengekalkan pendaratan, atau bahawa kemelesetan tidak akan datang, dan saya akan cuba menahan dengusan.

Sementara itu, katakan sesuatu yang negatif dan apa sahaja yang anda katakan kelihatan munasabah, munasabah atau hampir betul, asalkan anda tidak menjerit atau pergi semua Chicken Little tentang langit yang runtuh.

Sebagai contoh, mudah bagi saya untuk menolak temu bual Disember saya dengan pengarang Harry Dent, yang meneruskan panggilan lama agar pasaran AS merosot menjadi 85% atau lebih dari puncak ke palung. Dent kuat dan kurang ajar dan nampaknya telah meminta 10 daripada tiga kemelesetan terakhir pasaran.

Tetapi saya sedang bergelut untuk menyesuaikan diri dengan sisi optimistik sembang baru-baru ini dengan Rob Arnott. Arnott, yang dilabelkan oleh sesetengah orang sebagai permabear, ialah anjing teratas di syarikat pelaburan Research Affiliates dan berkata dalam temu bual di podcast saya, Money Life dengan Chuck Jaffe, bahawa dia berpendapat bahawa pasaran beruang yang paling teruk berada di belakang kita walaupun sebagai seorang Kemelesetan AS menanti.

Anda tidak memerlukan pasaran beruang untuk mengalami kemelesetan (atau sebaliknya), tetapi tidak banyak yang perlu teruja dalam saham apabila anda tahu ekonomi akan bergelut dan menjangkakan perjuangan akan berterusan lebih lama daripada kebanyakan.

Ia mungkin berat sebelah pengesahan perasaan saya sendiri, tetapi apabila Roger Aliaga-Diaz, ketua ekonomi Amerika dan ketua pembinaan portfolio global di gergasi dana bersama The Vanguard Group, berkata pada pameran itu bahawa Fed mungkin tidak mencapai sasaran inflasinya sehingga 2025 , rasanya lebih tepat daripada banyak ramalan yang mencadangkan kita akan keluar dari hutan sebelum suku ketiga tahun ini.

Lapis ke atasnya pandangan Patrick Luce, ahli ekonomi di ITR Economics, yang berkata "tidak mungkin kita mengelak daripada pendaratan sukar" pada akhir tahun ini hingga 2024. Luce dan rakan-rakannya mungkin paling terkenal dengan ramalan mengerikan yang memerlukan satu lagi Kemelesetan Hebat yang akan datang tahun 2030-an. Ramalan berani itu mudah untuk didiskaunkan daripada penceramah besar seperti Dent, lebih sukar untuk diabaikan dalam penjelasan Luce yang mendatar, fakta, berasaskan demografi.

Tiada satu pun bermakna ia berbeza kali ini.

Namun menangani isu yang, dalam beberapa kes, tidak timbul dalam beberapa dekad dan menggunakan buku permainan klasik untuk mengendalikannya bermakna kita mempunyai ingatan tentang bagaimana sesuatu boleh berlaku. Dan, tidak dapat dielakkan, setiap kemerosotan, tidak kira puncanya, dipenuhi dengan pemulihan.

Akhirnya, itulah yang saya jangkakan kali ini, walaupun saya bimbang kenaikannya akan menjadi hangat dan tidak memuaskan. Saya sentiasa memberitahu pelabur untuk melihat ke dalam apabila pasaran menjadi berbulu, untuk mengetahui sama ada perubahan yang mereka bimbangkan adalah khusus untuk pasaran, pelaburan individu atau diri mereka sendiri.

Apa yang saya rasa dalam diri saya — dan mendengar daripada pembaca dan pendengar dalam perbincangan mengenai perkara ini — ialah perbezaannya adalah mengenai keadaan peribadi. Cuma semua orang boleh menerima apa yang berlaku sekarang secara peribadi.  

Perasaan anda tentang ekonomi, inflasi dan kadar faedah dibentuk oleh apa yang anda lihat di pam gas, di kedai runcit dan pada bil kad kredit atau tawaran pemindahan baki anda. Perhatikan perasaan anda apabila anda menyemak anggaran nilai pasaran rumah anda atau bercakap dengan rakan anda tentang wang dan kewangan.

Lemparkan kemerosotan 20% dalam pasaran saham tahun lepas, ditambah dengan tajuk berita tentang pemberhentian kerja dan kebimbangan tentang kesan kemelesetan yang mungkin berlaku, dan hampir tidak ada cara untuk berpegang pada harapan bahawa anda entah bagaimana mengatasi masalah itu.

Gulung dengan perubahan

Bagi orang dalam atau hampir bersara - dan saya mula memasukkan diri saya dalam kumpulan itu apabila saya berumur 60 tahun tahun lepas - terdapat kebimbangan tambahan tentang urutan pulangan dan risiko jangka hayat, kemungkinan sebenar bahawa pasaran saham boleh meningkat apabila anda memasuki persaraan, menurunkan potensi pendapatan telur sarang anda secara mendadak sambil meningkatkan peluang anda hidup lebih lama daripada wang anda.

Penuaan — digabungkan dengan keadaan semasa — menjadikan ketakutan itu lebih ketara berbanding sebelum ini.

Generasi muda, sementara itu, baru dengan tekanan inflasi yang kanak-kanak tahun 1960-an dan 70-an masih ingat ibu bapa mereka merungut di atas meja dapur. Inflasi adalah masalah yang perlu mereka fikirkan dan tangani sekarang.

Jadi ya, kali ini terasa berbeza, bagi majoriti kita. Bukan menjual-semuanya/memusnahkan-pelan/bina-tempat-tempat-tempat-tempat-tempat-tempat yang berbeza, tetapi "Jangan hanya duduk di sana, lakukan sesuatu" yang berbeza.

Bagi kumpulan yang lebih muda, ini meletakkan tumpuan berlebihan pada perbelanjaan, bukan sahaja di pam gas tetapi dengan pelaburan. Beli, tahan, berdagang dan jual dengan cekap, dan cari cara untuk menilai setiap dolar.

Dari sudut portfolio, pelbagaikan; melabur dalam kawasan pasaran yang anda abaikan kerana menyebarkan wang dan risiko anda adalah satu bentuk insurans terhadap masa seperti ini.

Pelabur yang lebih tua, sementara itu, harus menumpukan pada menjana dan melindungi pendapatan, mendapatkan apa yang mereka boleh bawa masuk tidak kira keadaan pasaran dan ekonomi.

Tidak, strategi tersebut tidak radikal, tetapi ia adalah gerakan yang secara refleks merasakan "berbeza", kerana ia merupakan tindak balas yang lebih baik pada masa yang hampir tiada apa-apa yang dirasakan baik.

More: Mengapa Petunjuk Ekonomi Utama yang lemah secara tidak dijangka mungkin menjadi berita baik

Juga telah membaca: 'Nasdaq adalah pendek kegemaran kami.' Pakar strategi pasaran ini melihat kemelesetan dan krisis kredit melanda saham pada tahun 2023.