Salah satu daripada beberapa angka yang berkembang lebih cepat daripada dividen saham tenaga ialah saiz orang ramai yang yakin mereka tidak mampan. Saya tidak pernah menyaksikan pendapat konsensus sebagai negatif pada keseluruhan sektor seperti tenaga tradisional.
Perdebatan adalah sangat berat sebelah sehingga petunjuk mudah dividen diabaikan, dan sebaliknya lebih banyak tumpuan diberikan apabila perniagaan tenaga tradisional tidak lagi wujud.
Namun dividen menawarkan pelabur bukti yang lebih baik tentang apa yang berkesan daripada mana-mana orang ramai. Sebagai pengurus portfolio profesional sejak 1996, saya telah mengkaji setiap faktor kejayaan pelaburan yang boleh difikirkan, dan saya tidak menemui metrik lain dengan rekod prestasi yang panjang. Dividen disampaikan tanpa pendapat tentang perkara sebenar — dan itu lebih berharga apabila kekeliruan tentang stok tenaga berada pada tahap tertinggi sepanjang masa.
Potensi dividen tenaga untuk dibayar dan ditingkatkan tidak pernah menjadi lebih besar, sebahagian besarnya kerana sektor itu dianggap tidak boleh dilaburkan oleh begitu ramai — satu paradoks yang luar biasa.
Daripada memilih saham individu, ia mungkin lebih membantu pelabur jika saya sekurang-kurangnya boleh menambah rasa ingin tahu kepada pandangan mereka tentang kumpulan itu, jauh daripada keyakinan konsensus.
Mulakan dengan penawaran dan permintaan yang mudah. Undi yang ramai, peraturan dan protes untuk menamatkan bahan api fosil telah menyebabkan minyak paling sedikit
CL.1,
-0.72%
dan gas asli
NG00,
-3.74%
penemuan tahun lepas, sejak 1946. Namun bilangan isi rumah global meningkat lebih daripada tiga kali ganda sejak itu, menuntut lebih banyak produk, yang seterusnya memerlukan lebih banyak petroleum untuk dihasilkan.
Antara sekarang dan 2050, matlamat PBB bagi pelepasan karbon sifar bersih, permintaan untuk tenaga tradisional bukan sahaja akan menyokong dividen dengan lebih banyak aliran tunai percuma tetapi boleh meningkatkan dividen tersebut dengan ketara pada masa hadapan.
Kejutan terbesar mungkin merupakan dividen khas untuk iklim daripada sumber yang paling tidak mungkin.
Matematik dan pemikiran pemegang kepentingan
Tanggapan paling bodoh pelabur ESG membantah pemilikan stok tenaga oleh institusi besar ialah memaksa mereka untuk menjual akan mengehadkan modal yang diperlukan untuk beroperasi.
Syarikat minyak & gas tiada masalah mencari wang. Pada masa lalu, mereka terlalu melulu dalam menerbitkan saham dan hutang yang didorong oleh ketamakan mengejar harga yang lebih tinggi sehingga mereka boleh muflis dengan sendirinya. Pelabur spekulatif menuangkan wang ke dalam projek syal yang tidak pernah menghasilkan aliran tunai dan memusnahkan modal. Ledakan syal adalah pelajaran yang hebat dalam geologi dan matematik yang mengerikan.
Memberi tumpuan kepada dividen memerlukan disiplin dan matematik yang lebih konservatif. Beberapa pengeluar tenaga berkualiti tinggi telah mula menyelaraskan kepentingan mereka secara rasmi dengan pihak berkepentingan, menunjukkan matematik yang mereka asaskan unjuran dividen dan menggunakan andaian harga komoditi yang tidak serakah.
Baca: Exxon mencapai rekod keuntungan dan tiga kali ganda Chevron di tengah-tengah harga tenaga yang tinggi, menyebabkan saham melonjak
Pelabur terlepas pandang peralihan minda monumental ini yang telah berlaku sejak kali terakhir harga minyak dan gas berada setinggi ini.
Berikut ialah contoh daripada salah satu daripada banyak syarikat yang telah belajar daripada kitaran boom-and-bust untuk menggunakan matematik yang lebih konservatif. Garis hijau ialah andaian harga minyak dan gas yang digunakan untuk meramalkan aliran tunai percuma mereka untuk dividen yang akan dibayar (satu pertiga dan satu pertiga daripada harga minyak dan gas semasa pada Julai 2022).
Tidak seperti kitaran sebelumnya, beberapa kunci kira-kira pengeluar tenaga kini bersih; hutang jangka panjang bersih mereka telah dikurangkan atau dihapuskan. Padankan itu dengan meningkatkan kadar halangan pelaburan dalaman mereka sendiri sebelum mempertimbangkan projek baharu, dan mereka telah menjadikan matematik itu lebih sukar untuk diri mereka sendiri. Pihak berkepentingan mendapat manfaat secara langsung.
Pengendali terbaik yang saya pelajari telah mempelajari pelajaran yang sukar. Tetapi, sebagai pengurus portfolio saya tidak menerima kata-kata mereka, saya hanya berpegang kepada matematik, yang tidak memberi ruang untuk pendapat.
Aliran tunai percuma mengalir, yang menyokong lebih banyak dividen dan kurang spekulasi. Lebih baik lagi, mereka boleh diperoleh pada harga yang murah berbanding dengan pasaran keseluruhan terima kasih kepada tekanan jualan paksa. Carta ini menunjukkan nilai perusahaan semasa dibahagikan dengan mengekori aliran tunai percuma selama 12 bulan. Setiap syarikat tenaga terbesar adalah jauh di bawah purata semua sektor merentas S&P 500, iaitu 35.
Kelebihan kebenaran yang tidak sesak
Dividen tenaga semakin meningkat akibat penurunan keupayaan kita untuk mengadakan dialog yang jujur di negara ini. Demokrasi kita telah memilih untuk menyukarkan atau mustahil bagi syarikat tenaga untuk mengembangkan operasi mereka. Jadi mereka melakukan apa yang mereka boleh dengan aliran tunai percuma: membayar hutang, membeli balik saham dan mengembangkan dividen mereka.
Orang ramai telah menyukarkan syarikat tenaga untuk mengangkut minyak dan gas dan lebih sukar untuk menapisnya. Cebisan teka-teki tenaga yang besar itu lebih langsung memberi kesan kepada perbelanjaan harian isi rumah Amerika berbanding harga setong minyak. Untuk memindahkan tenaga dengan selamat dan berpatutan melalui saluran paip memerlukan infrastruktur yang semakin meningkat yang kini hampir mustahil untuk dibina atau dikembangkan.
Projek saluran paip yang paling berpotensi untuk menambah kapasiti akhirnya terbengkalai pada 2021, selepas dicadangkan pada 2008, dan disokong sepenuhnya oleh kontrak jangka panjang daripada pengeluar di Kanada. Sebaliknya, pasir minyak dimuatkan pada kereta api dan lebih kurang cekap diangkut ke AS dengan risiko yang lebih besar kepada alam sekitar berbanding saluran paip.
Saya bertanya kepada rakan baik saya Hinds Howard, pakar terkemuka saluran paip tenaga, tentang sebarang perkembangan terkini lain yang mempunyai peluang. Dia menunjuk kepada projek lain yang akan berjuang untuk selesai selepas tiga tahun membenarkan. Anggaran kos asal telah meningkat hampir dua kali ganda hanya daripada kerja undang-undang sekitar kelewatan peraturan tambahan.
Kapasiti penapisan tenaga adalah lebih ketat. Daripada hanya menghadapi bertahun-tahun tanpa pertumbuhan dan kelewatan peraturan, penapis telah dihapuskan. Dalam tempoh tiga tahun lepas sahaja, empat kilang penapisan telah ditutup dan dua ditutup sebahagiannya. Dua lagi dijadualkan ditutup. Enam telah ditukar kepada diesel boleh diperbaharui. Itu adalah pengurangan bersih lebih daripada 1 juta tong sehari.
Hari ini terdapat 129 kilang penapisan, pada tahun 1982 terdapat 250.
Kemudian kita terkejut apabila permintaan yang meningkat untuk bekalan terhad menyebabkan harga yang lebih tinggi? Peluang unik dari segi sejarah untuk pelabur adalah ironi ramai pengundi dan penunjuk perasaan yang ingin menamatkan penggunaan bahan api fosil, akhirnya menjadikan dividen tenaga daripada pengendali yang masih hidup berkualiti tinggi lebih selamat daripada yang pernah mereka alami.
Baca: Apakah yang diperlukan oleh syarikat minyak AS untuk meningkatkan pengeluaran? Banyak.
Dividen yang paling mengejutkan
Sehingga kini, saya bergantung pada matematik tulen, yang saya suka kerana ia tidak memberi ruang untuk sebarang pendapat, termasuk pendapat saya sendiri. Inilah satu-satunya tekaan saya, berdasarkan motivasi kapitalisme yang paling bersih untuk memberi ganjaran kepada penyelesai masalah: siapa yang lebih baik untuk membawa kita kepada tenaga yang lebih bersih daripada mereka yang tahu dengan tepat di mana ia paling kotor?
Saya baru-baru ini melawat dengan CFO syarikat tenaga, dan dia amat teruja dengan projek penangkapan semula gas gelung tertutup untuk mengurangkan gas menyala. Syarikat itu membangunkan teknologi pertama seumpamanya untuk membantu menyelesaikan masalah yang diciptanya, dan ia telah jauh lebih berjaya daripada yang dijangkakan.
Matlamat baharu yang dinyatakan ialah rutin "sifar" yang dicetuskan menjelang 2025 dan syarikat itu telah menggandakan belanjawan teknologi iklimnya lebih daripada dua kali ganda dalam tempoh tiga tahun lalu untuk membantu mencapainya dan mencuba lebih banyak projek.
Tenaga tradisional sudah semakin bersih dan cekap. Bilangan kilogram pelepasan karbon bagi setiap $1 daripada KDNK AS telah dikurangkan lebih separuh sejak tahun 1990. Itu bukan penyelesaian, tetapi ini adalah arah yang betul dan kepentingan bersama pihak berkepentingan di planet ini.
Inovasi adalah lebih cekap daripada peraturan. Syarikat tenaga di AS sudah mempunyai teknologi iklim terbaik di dunia, dan ia tidak begitu rapat, dan mereka masih boleh memperbaiki semuanya dengan ketara. Kita harus bersandar pada kelebihan kita di sini. Syarikat tenaga tradisional memainkan peranan yang besar dalam masa depan yang lebih mampan dan akan membayar dividen yang lebih tinggi untuk sampai ke sana.
Ryan Krueger ialah Ketua Pegawai Eksekutif Freedom Day Solutions, pengurus wang yang berpangkalan di Houston, dan CIO bagi Strategi Pertumbuhan Dividen firma itu. Ikuti dia di Twitter @RyanKruegerROI.
Lagi daripada MarketWatch
PENDAPAT: Sudah tiba masanya untuk membeli jualan saham tenaga, bermula dengan 4 nama ini
Harga minyak telah melonjak. Namun ketiga-tiga ETF tenaga ini kekal sebagai tawaran relatif. Bolehkah anda tunai masuk?
Dana dividen ini turun hanya 3% tahun ini berbanding penurunan 20% S&P. Berikut ialah pilihan saham teratas pengurus.
Jika anda menyokong tenaga hijau, anda harus membeli utiliti dan stok minyak — inilah sebabnya
Sumber: https://www.marketwatch.com/story/energy-stocks-have-a-sustainable-future-their-dividends-11659306510?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Pendapat: Saham tenaga mempunyai masa depan yang mampan: ia adalah dalam dividen mereka
Salah satu daripada beberapa angka yang berkembang lebih cepat daripada dividen saham tenaga ialah saiz orang ramai yang yakin mereka tidak mampan. Saya tidak pernah menyaksikan pendapat konsensus sebagai negatif pada keseluruhan sektor seperti tenaga tradisional.
Perdebatan adalah sangat berat sebelah sehingga petunjuk mudah dividen diabaikan, dan sebaliknya lebih banyak tumpuan diberikan apabila perniagaan tenaga tradisional tidak lagi wujud.
Namun dividen menawarkan pelabur bukti yang lebih baik tentang apa yang berkesan daripada mana-mana orang ramai. Sebagai pengurus portfolio profesional sejak 1996, saya telah mengkaji setiap faktor kejayaan pelaburan yang boleh difikirkan, dan saya tidak menemui metrik lain dengan rekod prestasi yang panjang. Dividen disampaikan tanpa pendapat tentang perkara sebenar — dan itu lebih berharga apabila kekeliruan tentang stok tenaga berada pada tahap tertinggi sepanjang masa.
Potensi dividen tenaga untuk dibayar dan ditingkatkan tidak pernah menjadi lebih besar, sebahagian besarnya kerana sektor itu dianggap tidak boleh dilaburkan oleh begitu ramai — satu paradoks yang luar biasa.
Daripada memilih saham individu, ia mungkin lebih membantu pelabur jika saya sekurang-kurangnya boleh menambah rasa ingin tahu kepada pandangan mereka tentang kumpulan itu, jauh daripada keyakinan konsensus.
Mulakan dengan penawaran dan permintaan yang mudah. Undi yang ramai, peraturan dan protes untuk menamatkan bahan api fosil telah menyebabkan minyak paling sedikit
-0.72%
-3.74%
CL.1,
dan gas asli
NG00,
penemuan tahun lepas, sejak 1946. Namun bilangan isi rumah global meningkat lebih daripada tiga kali ganda sejak itu, menuntut lebih banyak produk, yang seterusnya memerlukan lebih banyak petroleum untuk dihasilkan.
Antara sekarang dan 2050, matlamat PBB bagi pelepasan karbon sifar bersih, permintaan untuk tenaga tradisional bukan sahaja akan menyokong dividen dengan lebih banyak aliran tunai percuma tetapi boleh meningkatkan dividen tersebut dengan ketara pada masa hadapan.
Kejutan terbesar mungkin merupakan dividen khas untuk iklim daripada sumber yang paling tidak mungkin.
Matematik dan pemikiran pemegang kepentingan
Tanggapan paling bodoh pelabur ESG membantah pemilikan stok tenaga oleh institusi besar ialah memaksa mereka untuk menjual akan mengehadkan modal yang diperlukan untuk beroperasi.
Syarikat minyak & gas tiada masalah mencari wang. Pada masa lalu, mereka terlalu melulu dalam menerbitkan saham dan hutang yang didorong oleh ketamakan mengejar harga yang lebih tinggi sehingga mereka boleh muflis dengan sendirinya. Pelabur spekulatif menuangkan wang ke dalam projek syal yang tidak pernah menghasilkan aliran tunai dan memusnahkan modal. Ledakan syal adalah pelajaran yang hebat dalam geologi dan matematik yang mengerikan.
Memberi tumpuan kepada dividen memerlukan disiplin dan matematik yang lebih konservatif. Beberapa pengeluar tenaga berkualiti tinggi telah mula menyelaraskan kepentingan mereka secara rasmi dengan pihak berkepentingan, menunjukkan matematik yang mereka asaskan unjuran dividen dan menggunakan andaian harga komoditi yang tidak serakah.
Baca: Exxon mencapai rekod keuntungan dan tiga kali ganda Chevron di tengah-tengah harga tenaga yang tinggi, menyebabkan saham melonjak
Pelabur terlepas pandang peralihan minda monumental ini yang telah berlaku sejak kali terakhir harga minyak dan gas berada setinggi ini.
Berikut ialah contoh daripada salah satu daripada banyak syarikat yang telah belajar daripada kitaran boom-and-bust untuk menggunakan matematik yang lebih konservatif. Garis hijau ialah andaian harga minyak dan gas yang digunakan untuk meramalkan aliran tunai percuma mereka untuk dividen yang akan dibayar (satu pertiga dan satu pertiga daripada harga minyak dan gas semasa pada Julai 2022).
Tidak seperti kitaran sebelumnya, beberapa kunci kira-kira pengeluar tenaga kini bersih; hutang jangka panjang bersih mereka telah dikurangkan atau dihapuskan. Padankan itu dengan meningkatkan kadar halangan pelaburan dalaman mereka sendiri sebelum mempertimbangkan projek baharu, dan mereka telah menjadikan matematik itu lebih sukar untuk diri mereka sendiri. Pihak berkepentingan mendapat manfaat secara langsung.
Pengendali terbaik yang saya pelajari telah mempelajari pelajaran yang sukar. Tetapi, sebagai pengurus portfolio saya tidak menerima kata-kata mereka, saya hanya berpegang kepada matematik, yang tidak memberi ruang untuk pendapat.
Aliran tunai percuma mengalir, yang menyokong lebih banyak dividen dan kurang spekulasi. Lebih baik lagi, mereka boleh diperoleh pada harga yang murah berbanding dengan pasaran keseluruhan terima kasih kepada tekanan jualan paksa. Carta ini menunjukkan nilai perusahaan semasa dibahagikan dengan mengekori aliran tunai percuma selama 12 bulan. Setiap syarikat tenaga terbesar adalah jauh di bawah purata semua sektor merentas S&P 500, iaitu 35.
Kelebihan kebenaran yang tidak sesak
Dividen tenaga semakin meningkat akibat penurunan keupayaan kita untuk mengadakan dialog yang jujur di negara ini. Demokrasi kita telah memilih untuk menyukarkan atau mustahil bagi syarikat tenaga untuk mengembangkan operasi mereka. Jadi mereka melakukan apa yang mereka boleh dengan aliran tunai percuma: membayar hutang, membeli balik saham dan mengembangkan dividen mereka.
Orang ramai telah menyukarkan syarikat tenaga untuk mengangkut minyak dan gas dan lebih sukar untuk menapisnya. Cebisan teka-teki tenaga yang besar itu lebih langsung memberi kesan kepada perbelanjaan harian isi rumah Amerika berbanding harga setong minyak. Untuk memindahkan tenaga dengan selamat dan berpatutan melalui saluran paip memerlukan infrastruktur yang semakin meningkat yang kini hampir mustahil untuk dibina atau dikembangkan.
Projek saluran paip yang paling berpotensi untuk menambah kapasiti akhirnya terbengkalai pada 2021, selepas dicadangkan pada 2008, dan disokong sepenuhnya oleh kontrak jangka panjang daripada pengeluar di Kanada. Sebaliknya, pasir minyak dimuatkan pada kereta api dan lebih kurang cekap diangkut ke AS dengan risiko yang lebih besar kepada alam sekitar berbanding saluran paip.
Saya bertanya kepada rakan baik saya Hinds Howard, pakar terkemuka saluran paip tenaga, tentang sebarang perkembangan terkini lain yang mempunyai peluang. Dia menunjuk kepada projek lain yang akan berjuang untuk selesai selepas tiga tahun membenarkan. Anggaran kos asal telah meningkat hampir dua kali ganda hanya daripada kerja undang-undang sekitar kelewatan peraturan tambahan.
Kapasiti penapisan tenaga adalah lebih ketat. Daripada hanya menghadapi bertahun-tahun tanpa pertumbuhan dan kelewatan peraturan, penapis telah dihapuskan. Dalam tempoh tiga tahun lepas sahaja, empat kilang penapisan telah ditutup dan dua ditutup sebahagiannya. Dua lagi dijadualkan ditutup. Enam telah ditukar kepada diesel boleh diperbaharui. Itu adalah pengurangan bersih lebih daripada 1 juta tong sehari.
Hari ini terdapat 129 kilang penapisan, pada tahun 1982 terdapat 250.
Kemudian kita terkejut apabila permintaan yang meningkat untuk bekalan terhad menyebabkan harga yang lebih tinggi? Peluang unik dari segi sejarah untuk pelabur adalah ironi ramai pengundi dan penunjuk perasaan yang ingin menamatkan penggunaan bahan api fosil, akhirnya menjadikan dividen tenaga daripada pengendali yang masih hidup berkualiti tinggi lebih selamat daripada yang pernah mereka alami.
Baca: Apakah yang diperlukan oleh syarikat minyak AS untuk meningkatkan pengeluaran? Banyak.
Dividen yang paling mengejutkan
Sehingga kini, saya bergantung pada matematik tulen, yang saya suka kerana ia tidak memberi ruang untuk sebarang pendapat, termasuk pendapat saya sendiri. Inilah satu-satunya tekaan saya, berdasarkan motivasi kapitalisme yang paling bersih untuk memberi ganjaran kepada penyelesai masalah: siapa yang lebih baik untuk membawa kita kepada tenaga yang lebih bersih daripada mereka yang tahu dengan tepat di mana ia paling kotor?
Saya baru-baru ini melawat dengan CFO syarikat tenaga, dan dia amat teruja dengan projek penangkapan semula gas gelung tertutup untuk mengurangkan gas menyala. Syarikat itu membangunkan teknologi pertama seumpamanya untuk membantu menyelesaikan masalah yang diciptanya, dan ia telah jauh lebih berjaya daripada yang dijangkakan.
Matlamat baharu yang dinyatakan ialah rutin "sifar" yang dicetuskan menjelang 2025 dan syarikat itu telah menggandakan belanjawan teknologi iklimnya lebih daripada dua kali ganda dalam tempoh tiga tahun lalu untuk membantu mencapainya dan mencuba lebih banyak projek.
Tenaga tradisional sudah semakin bersih dan cekap. Bilangan kilogram pelepasan karbon bagi setiap $1 daripada KDNK AS telah dikurangkan lebih separuh sejak tahun 1990. Itu bukan penyelesaian, tetapi ini adalah arah yang betul dan kepentingan bersama pihak berkepentingan di planet ini.
Inovasi adalah lebih cekap daripada peraturan. Syarikat tenaga di AS sudah mempunyai teknologi iklim terbaik di dunia, dan ia tidak begitu rapat, dan mereka masih boleh memperbaiki semuanya dengan ketara. Kita harus bersandar pada kelebihan kita di sini. Syarikat tenaga tradisional memainkan peranan yang besar dalam masa depan yang lebih mampan dan akan membayar dividen yang lebih tinggi untuk sampai ke sana.
Ryan Krueger ialah Ketua Pegawai Eksekutif Freedom Day Solutions, pengurus wang yang berpangkalan di Houston, dan CIO bagi Strategi Pertumbuhan Dividen firma itu. Ikuti dia di Twitter @RyanKruegerROI.
Lagi daripada MarketWatch
PENDAPAT: Sudah tiba masanya untuk membeli jualan saham tenaga, bermula dengan 4 nama ini
Harga minyak telah melonjak. Namun ketiga-tiga ETF tenaga ini kekal sebagai tawaran relatif. Bolehkah anda tunai masuk?
Dana dividen ini turun hanya 3% tahun ini berbanding penurunan 20% S&P. Berikut ialah pilihan saham teratas pengurus.
Jika anda menyokong tenaga hijau, anda harus membeli utiliti dan stok minyak — inilah sebabnya
Sumber: https://www.marketwatch.com/story/energy-stocks-have-a-sustainable-future-their-dividends-11659306510?siteid=yhoof2&yptr=yahoo