Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa telah memutuskan untuk membenarkan Amazon.com Inc
AMZN,
pemegang saham untuk mengundi cadangan yang memerlukan syarikat menyediakan laporan menilai sejauh mana pilihan pelaburan pelan persaraan semasa syarikat sejajar dengan matlamat tindakan iklim korporatnya. Cadangan ini didorong oleh kumpulan advokasi pemegang saham bukan untung As You Sow. Kumpulan itu mahu menggantikan dana indeks berbayar rendah dengan dana ESG, yang cenderung diuruskan secara aktif dan melibatkan yuran yang jauh lebih tinggi. Keputusan SEC adalah salah dan boleh menjejaskan simpanan persaraan.
SEC pernah membenarkan syarikat mengecualikan jenis cadangan ini daripada penyata proksi, kerana ia berkaitan dengan operasi perniagaan biasa syarikat – upah dan faedah yang diberikan kepada pekerja. Agensi itu hanya melihat ia sebagai tidak praktikal untuk menyelesaikan masalah operasi pada mesyuarat tahunan. Walau bagaimanapun, dalam era baharu ini, SEC telah menerima pakai a pendirian baru – ia tidak menyokong pengecualian sebarang cadangan yang berkaitan dengan “isu sosial yang penting.”
Isu sosial yang penting dalam kes ini ialah perubahan iklim, dan As You Sow mengejar dana indeks pasaran yang luas, yang mengikut sifatnya termasuk syarikat bahan api fosil dalam campuran aset. Organisasi itu laman web memberi tumpuan terutamanya pada dana tarikh sasaran kos rendah yang berfungsi sebagai pelaburan lalai dalam kebanyakan pelan 401(k). Dana Vanguard, yang digunakan oleh 14 daripada 16 syarikat yang dikenal pasti sebagai pelakon jahat, mendapat perhatian khusus. Walaupun dana tarikh sasaran lain, seperti daripada BlackRock, Fidelity, American Funds, T. Rowe Price
TROW,
TIAA-CREF, JP Morgan
JPM,
dan Jalan Negeri
STT,
juga menerima gred yang gagal.
As You Sow tidak menyokong untuk hanya menambah pilihan ESG pada senarai pelaburan pelan 401(k) syarikat, tetapi sebaliknya untuk menggantikan dana indeks kos rendah dengan dana ESG kos tinggi sebagai pelan lalai. Mereka berpendapat bahawa menggugurkan syarikat bahan api fosil akan membolehkan pelabur mengurangkan risiko dan memperoleh pulangan yang lebih tinggi, sambil menyokong amalan dan hasil yang bermanfaat dari segi sosial.
Peralihan sedemikian, bagaimanapun, akan menjadi idea yang mengerikan kerana banyak sebab, termasuk:
- Tidak jelas bahawa bentuk pelaburan sosial ini berkesan. SEC sendiri telah mula membanteras "pencucian hijau"— dakwaan bahawa pelaburan akan menyelamatkan dunia dengan sedikit bukti untuk menyokongnya.
- Lebih-lebih lagi, dana ESG adalah mahal (secara purata 80 mata asas lebih daripada dana indeks). Pada asasnya, mereka adalah muslihat pemasaran oleh firma perkhidmatan kewangan untuk membungkus semula pelaburan yang mahal dan diuruskan secara aktif—yang menjadi semakin kurang menarik—dalam pembungkus yang bergaya.
- Lebih buruk lagi, pelaburan sosial membolehkan orang ramai berfikir bahawa mereka benar-benar menyelesaikan masalah dunia yang penting sedangkan, sebenarnya, mereka tidak melakukan apa-apa. Adalah keliru untuk berfikir bahawa peserta 401(k) boleh menerajui cara memerangi perubahan iklim dengan tidak melabur dalam stok bahan api fosil. Pelabur lain akan masuk dan mengambil saham dalam syarikat bahan api fosil yang dinilai rendah.
Jadi, apa yang berlaku sekarang? Hasil terbaik ialah pemegang saham mengundi cadangan, dan tiada siapa yang perlu menulis laporan. Alternatifnya ialah cadangan itu diluluskan dan laporan itu cuba menyelaraskan objektif syarikat dan rancangan persaraannya. Ini akan menjadi tugas yang mustahil. Fidusiari di bawah ERISA sepatutnya melabur demi kepentingan terbaik peserta pelan, tidak terlibat dengan pelaburan yang tidak berkesan yang melibatkan pulangan yang lebih rendah dan yuran yang lebih tinggi.
Jika As You Sow mewujudkan tekanan untuk lalai murni iklim dalam rancangan 401(k), fidusiari akan menghadapi sama ada kemarahan peserta aktif sosial yang kecewa atau masa depan tindakan undang-undang oleh peserta yang marah kerana pulangan yang rendah dan yuran yang tinggi. Hasil buruk muktamad ialah syarikat mengangkat tangan mereka dan berhenti menawarkan rancangan 401(k).
Semua ini boleh dielakkan jika SEC hanya berpegang pada mengaitnya.
Sumber: https://www.marketwatch.com/story/the-sec-has-taken-the-first-step-toward-undermining-401-k-plan-fiduciaries-11652836225?siteid=yhoof2&yptr=yahoo