Pendapat: 'Pasaran saham tidak akan menjadi sifar': Bagaimana pelabur individu yang berpengalaman selama 70 tahun ini berdagang pasaran beruang

Dengan begitu banyak kekeliruan dan turun naik dalam pasaran kewangan sekarang, nampaknya masa yang sesuai untuk mengejar Kaplan, yang tinggal di Altamonte Springs, Fla. dan masih menguruskan pelaburan keluarganya. Berikut ialah empat strategi yang telah digunakan oleh Kaplan untuk berjaya yang boleh ditiru oleh mana-mana pelabur:

1: Beli 'Aristokrat Dividen': Tiada apa yang Kaplan sukai lebih daripada membeli saham pembayar dividen, terutamanya "Aristokrat Dividen." Ini adalah syarikat yang telah menaikkan dividen sekurang-kurangnya 25 tahun berturut-turut. "Dengan membayar dividen bermakna sekurang-kurangnya 3% atau 4%," kata Kaplan, "ia menunjukkan bahawa lembaga memahami tanggungjawabnya terhadap pemegang saham berbanding syarikat yang tidak membayar dividen dan sebaliknya membayar gaji yang besar kepada eksekutif."  

Sebelum membeli satu saham, Kaplan terlebih dahulu melihat nisbah P/E saham, dividen dan sejarah dividen. "Saya mahu sebuah syarikat yang benar-benar komited untuk menaikkan dividen mereka," katanya. “Saya tidak kisah mengenai tiga tahun lepas, tetapi jika syarikat itu menaikkan dividennya untuk beberapa tahun, itu bermakna bagi saya. Itu adalah saham yang saya akan letak dalam senarai pantauan saya. Anda perlu bersabar dan menunggu untuk membeli pada harga yang mewakili nilai yang baik.” 

Saham yang disukai oleh Kaplan untuk dividen mereka termasuk Walgreens Boots Alliance
wba,
-0.20%
dan AT&T
T,
-1.57%.
Bagaimanapun, dia berkata, "mendapatkan harga yang betul adalah lebih penting daripada apa-apa lagi." Dia mengakui ia sering menjadi cabaran untuk mengetahui masa untuk membeli. 

Kaplan mencadangkan bahawa pelabur bermula dengan membeli sebilangan kecil saham saham Aristokrat. “Daripada membeli 100 saham saham $40, beli 10 saham dengan harga $400. Inilah yang saya masih lakukan sekarang.” 

2: Beli ETF pembayar dividen: Kaplan membeli ETF yang membayar dividen (dana dagangan bursa) yang dinilai oleh penyelidik pelaburan Morningstar sebagai tiga, empat atau lima bintang. ETF yang disukai Kaplan termasuk ProShares S&P 500 Dividen Aristocrats ETF
NOBL,
-0.88%,
SPDR S&P Dividen ETF
SDY,
-0.96%,
ProShares S&P Technology Dividend Aristocrats ETF
TDV,
+ 0.75%
dan ProShares Russell US Dividend Growers ETF
TMDV,
-1.26%.
Beliau juga menyukai syarikat teknologi yang telah meningkatkan dividen mereka sekurang-kurangnya selama tujuh tahun yang lalu. Saham seperti IBM
IBM,
+ 0.45%
Cisco Systems
CSCO,
-0.76%,
Apple
AAPL,
+ 0.67%
dan Microsoft
MSFT,
+ 0.92%
menepati kriteria beliau pada masa kini.

3: Beli dan tahan (tetapi bukan selama-lamanya): Tidak seperti kebanyakan pelabur yang membeli dan memegang selama-lamanya, Kaplan memegang saham sehingga persekitaran pasaran berubah. Pemangkin itu boleh menjadi perubahan dalam pengurusan, pemotongan dividen, kelemahan teknikal, pendapatan yang lemah atau penilaian berlebihan. Jika mana-mana senario ini berlaku, Kaplan mungkin mengurangkan pegangannya atau menjual semua sahamnya. .

4: Jual pilihan panggilan tertutup: Kaplan kerap menjual panggilan tertutup pada sahamnya yang membayar dividen. Menjual panggilan tertutup menjana premium dan membolehkan dia menjual saham pada harga yang dia tentukan. Selepas stok dijual secara automatik (mengikut peraturan pilihan, ia "dipanggil keluar"), Kaplan menunggu harga yang lebih rendah dan membeli semula saham itu. Kemudian dia menjual panggilan tertutup lagi. 

Kaplan menerangkan sebab dia menyukai strategi ini: “Menjual panggilan tertutup adalah salah satu cara paling berkesan untuk saya terus menerima pendapatan sambil menjana wang apabila stok meningkat. Ia tidak pernah mengganggu saya apabila saham yang saya jual bergerak lebih tinggi dan ditarik keluar. Saya sentiasa boleh membelinya semula jika saya mahu.” 

Kaplan merumuskan: "Saya mungkin bermula dengan membeli enam saham saham Aristokrat, dan jika ia turun, saya boleh membeli lapan atau sembilan saham lagi. Sebaik sahaja saya mengumpul 100 saham, saya menjual pilihan panggilan tertutup padanya. Saya menggunakan pasaran pilihan untuk menjual. Ia menghilangkan kebimbangan menjual.” 

Dia memberikan contoh yang lebih khusus: "Jika stok yang saya miliki adalah pada $38, saya mungkin menjual panggilan pada $45 dengan tarikh tamat tempoh satu hingga dua bulan. Saya tidak kisah tentang saiz premium. Kadang-kadang saya dapat beberapa sen, kadang-kadang lebih.” Dia kadangkala menjual panggilan tertutup dengan tarikh tamat tempoh satu hingga dua minggu, tetapi biasanya dia memilih sebulan. 

Falsafah Kaplan ialah dia lebih suka membuat premium beberapa sen daripada membuat apa-apa (atau mungkin kehilangan wang untuk strategi yang lebih spekulatif). Duit itu bertambah dari semasa ke semasa.

"Apabila anda menjual panggilan tertutup," kata Kaplan, "anda akan dibayar serta-merta. Saya sukakannya. Saya juga berbesar hati untuk menyimpan stok itu, dan jika ia ditarik balik, saya berbesar hati untuk menjualnya dan cuba membelinya semula pada harga yang lebih rendah. Sama ada ia berkesan untuk saya.” 

Cara mengendalikan pasaran beruang

Kaplan suka pasaran jatuh — termasuk pasaran beruang. Ini memberinya peluang untuk membeli saham kegemarannya pada harga murah. "Saya menantikan pasaran beruang," katanya. “Saya akan memasukkan pesanan Good til Canceled (GTC) pada saham yang saya ingin beli pada harga yang lebih rendah. Sebagai contoh, saya boleh membeli 10-, 15- atau 20 saham, bergantung pada harga saham.”

Biasanya, pesanan ini berada dalam portfolio "angsa hitam" Kaplan. Di sinilah dia cuba membeli saham pada harga yang sangat rendah sekiranya berlaku senario terburuk (iaitu, kemalangan). Sebagai contoh, dia baru-baru ini memasukkan pesanan kecil GTC untuk membeli Makanan Hormel
HRL,
-0.24%
pada $39.99 sesaham (ia ditutup pada 14 Jun pada sekitar $45 sesaham). 

Kaplan mempunyai cadangan lain tentang perkara yang perlu dilakukan dalam pasaran rendah. "Saya mempunyai kedudukan tunai yang lebih besar daripada biasa semasa pasaran beruang," katanya. “Semakin rendah harga saham, semakin banyak tawaran yang saya tahu saya perolehi. Anda perlu bersabar apabila berdagang dalam pasaran beruang. Walau bagaimanapun, walaupun semasa pasaran beruang paling teruk, pasaran saham tidak akan menjadi sifar. Itulah sebabnya anda mesti belajar untuk mengawal ketakutan anda." 

Bila nak jual

Kaplan mempunyai peraturan jualan yang penting: "Saya mengeluarkan wang daripada akaun dagangan saya jika saya membuat terlalu banyak wang." Sebabnya, katanya, ialah dia tidak suka mengambil risiko besar, dan memegang jawatan yang menguntungkan terlalu lama meningkatkan risiko. 

“Bila saya nak jual?” dia bertanya. “Saya mungkin menjual jika nada pasaran tidak betul, atau jika hasil dividen bergerak terlalu rendah. Hasrat saya adalah untuk membeli semula saham yang sama pada harga yang lebih rendah.” Dia mengakui sebagai penjual yang berat hati, tetapi dia akan menjual jika perlu dengan menggunakan pasaran pilihan untuk menyelesaikan jualan. 

Wang tunai bukan sampah 

Kaplan menunjukkan bahawa wang tunai tidak buruk untuk dipegang. "Anda mungkin mendapat hanya 1% apabila inflasi berada pada 7%," katanya, "tetapi pulangan tunai 1% saya adalah tawaran yang jauh lebih baik daripada saham yang turun 20% hingga 50%. Sesetengah orang mengadu tentang kehilangan 7% disebabkan oleh inflasi apabila saham mereka mungkin kehilangan 40%. 

Namun begitu, Kaplan amat menyedari kerosakan yang ditimbulkan oleh pasaran. “Saya kadangkala ditanya, 'Apakah pasaran beruang yang paling teruk?' Saya selalu menjawab: Yang saya ada." 

Michael Sincere (michaelsincere.com) ialah pengarang "Memahami Pilihan" dan "Memahami Saham." Buku terbaharu beliau, "Bagaimana Mendapat Keuntungan dalam Pasaran Saham" (McGraw Hill, 2022), memperkenalkan strategi pelaburan dan dagangan pasaran lembu dan menanggung yang berjaya. 

More: Mereka yang membeli saham pada hari S&P 500 memasuki pasaran menurun telah membuat purata 22.7% dalam 12 bulan

Juga telah membaca: Dow dan S&P 500 jatuh, tetapi portfolio anda tidak perlu tenggelam bersamanya