Pendapat: 10 saham pembayar dividen ini menunjukkan mengapa wang tunai tidak menjadi sampah dalam pasaran yang kejam

kenapa? Pelabur mengira nilai dividen berhubung dengan harga saham. Dividen $10 pada saham $100 membayar hasil dividen 10%. Jika saham jatuh kepada $50, dividen yang sama menunjukkan hasil dividen 20%. Pelabur berpusu-pusu mendapatkan hasil dividen yang tinggi, menyokong harga.

Satu lagi faedah dividen, untuk kedua-dua pemegang saham dan syarikat: pengurus kurang tergoda untuk mensia-siakan wang tunai untuk idea yang tidak baik, daripada penyelidikan lubang arnab kepada pemerolehan terlalu mahal.

Di samping itu, dividen tunai tetap memberi pelabur alasan untuk kekal dengan syarikat dan juga membeli lebih banyak saham semasa kesusahan. Hasilnya ialah asas pemegang saham berkualiti tinggi, mereka yang mempunyai kesabaran, tumpuan dan kemahiran memilih saham. Malah, semua syarikat yang mempunyai sejarah pembayaran dividen tunai paling lama adalah antara kegemaran pemegang saham yang berkualiti. 

Sebagai contoh, saya membandingkan senarai 20 saham dividen teratas daripada kedudukan tahunan apa yang dipanggil Aristokrat Dividen kepada pangkalan data 2,695 saham diikuti oleh Inisiatif Pemegang Saham Kualiti saya di George Washington University. Kesemua 20 saham tersebut menduduki tempat ketiga teratas untuk pemegang saham yang berkualiti; 14 berada dalam 15% teratas dan sembilan berada dalam 10% teratas.  

Mendahului senarai: Procter & Gamble
PG,
-0.55%,
3M
MMM,
-0.67%,
Coca-Cola
KO,
-1.37%,
Colgate-Palmolive
CL,
-0.83%,
Johnson & Johnson
JNJ,
-0.62%,
AbbVie
ABBV,
-1.00%,
Abbott Laboratories
ABT,
-0.69%,
PepsiCo
PEP,
-1.00%,
Pemprosesan Data Automatik
ADP,
-0.47%
dan Kimberly-Clark
KMB,
-1.24%.
  

Saham yang membayar dividen boleh menjadi pelaburan jangka panjang yang sangat baik, tetapi tidak setiap saham dividen adalah pembelian yang hebat. Syarikat mungkin membayar dividen yang tinggi kerana mereka berada di jalan buntu, tanpa peluang untuk mengembangkan keuntungan atau margin.

Dengan cara yang sama, tidak semua syarikat harus membayar dividen. Jika syarikat mempunyai peluang pertumbuhan yang mempesonakan, sama ada dalam perniagaan sedia ada atau yang boleh diperolehnya, syarikat itu dan pemegang sahamnya adalah lebih baik melangkau dividen.  

Untuk membantu memahami perbezaannya, dan sebelum memuatkan saham yang membayar dividen, lihat sama ada lembaga atau pengurus syarikat menerangkan cara mereka berfikir tentang dividen. Para pengarah mempunyai budi bicara yang hampir sepenuhnya ke atas dasar dividen jadi ini adalah ukuran yang sangat baik dalam pengawasan mereka.

Para pengarah juga harus menunjukkan bahawa mereka memahami bahawa tugas mereka adalah untuk memperuntukkan setiap dolar korporat untuk kegunaan terbaiknya. Kegunaan yang mungkin termasuk melabur semula dalam perniagaan semasa, memperoleh perniagaan baharu, membeli balik saham terkurang harga dalam pasaran terbuka atau membayar dividen tunai.

Syarikat yang menerangkan dasar dividen mereka dengan baik — sama ada mereka membayar dividen tetap atau tidak — adalah syarikat yang patut dilihat sebagai peluang pelaburan, kerana ia memberi isyarat bahawa pengurus dan pengarah berfikir seperti pemilik. Di kalangan Aristokrat Dividen, jika mereka menarik pemegang saham berkualiti tinggi, mereka mungkin saham yang baik untuk dimiliki, terutamanya dalam masa yang bermasalah.

Lawrence A. Cunningham ialah seorang profesor di Universiti George Washington, pengasas Kumpulan Pemegang Saham Kualiti, dan penerbit, sejak 1997, "The Essays of Warren Buffett: Lessons for Corporate America."  Untuk maklumat terkini tentang penyelidikan Cunningham tentang pemegang saham berkualiti, daftar di sini. 

Kekal dalam pengetahuan. Daftar di sini untuk mendapatkan dana bersama terbaik MarketWatch dan cerita ETF yang dihantar melalui e-mel kepada anda setiap minggu!

More: Dividen global melonjak apabila pemulihan pandemik semakin pudar

Juga telah membaca: Mengapa gergasi dana bersama secara senyap-senyap memberikan kuasa mengundi kembali kepada pemegang saham individu