Keluar Dengan Yang Lama — Mengapa Arista Networks Menghancurkan Cisco

Cabaran rantaian bekalan sejak wabak itu telah menjadi ancaman kepada korporat Amerika. Kini cabaran tersebut melanda syarikat teknologi. Nah, kebanyakan mereka.

Penganalisis di Citigroup
C
mencatatkan pada hari Selasa bahawa Cisco Systems
CSCO
(CSCO) amat terdedah kepada kelewatan komponen. Pesaing dengan produk berasaskan perisian yang lebih baik mengambil bahagian pasaran.

Pelabur harus memberi tumpuan kepada Arista Networks
ANET
(ANET), salah satu pesaing tersebut.

Syarikat yang berpangkalan di Santa Clara, Calif. ialah peluang perniagaan yang jarang berlaku. Ia bukan pemain terbesar dalam pertukaran. Perbezaan itu jelas dimiliki oleh Cisco Systems, namun ia adalah syarikat yang paling pesat berkembang dengan cepat. Ia juga mendominasi dalam awan, bahagian terbaik dalam perniagaan penukaran rangkaian.

Arista membekalkan penyelesaian perkakasan rangkaian dan perisian berskala kepada pusat data skala besar; pembekal awan khusus; syarikat perkhidmatan kewangan; dan penyedia perkhidmatan internet. Kesemua menegak perniagaan itu berkembang pada dua digit pada 2021, menurut Jayshree Ullal, ketua pegawai eksekutif. Dan keseluruhan perniagaan tidak terikat terutamanya kepada beberapa pelanggan besar.

Ullal menyatakan pada Februari bahawa microsoft
MSFT
(MSFT) adalah satu-satunya pelanggan yang menyumbang lebih daripada 10% daripada jualan.

Tarikan besar ialah perisian CloudVision Arista. Platform ini memudahkan virtualisasi rangkaian berasaskan awan. Ini adalah cara yang hebat untuk mengatakan perkhidmatan perisian seperti keselamatan boleh diperketatkan pada skala dengan sedikit kekecohan.

Arista adalah sedang bekerja dengan firma keselamatan siber Perisian Checkpoint (CHKP), Rangkaian F5
FFIV
(FFIV), Fortinet
FTNT
(FTNT), Rangkaian Palo Alto (PANW) and VM Ware (VMW).

Awan membawa skala, mengurangkan kos dan modulariti. Ini bermakna alat tambah tersebut juga boleh diubah suai atas permintaan. Ia juga menyediakan jenis fleksibiliti yang tidak mungkin berlaku dalam persekitaran IT lama.

Penggunaan legasi biasa memerlukan 1 kakitangan pentadbiran untuk setiap 1,000 pelayan. Di luar kotak, penyelesaian Arista memberikan peningkatan sepuluh kali ganda. Ia adalah program, automatik dan boleh diskalakan kepada berjuta-juta pengguna. Syarikat itu berkata pelanggan telah mencatatkan penjimatan kos sebanyak 10x – 40x.

Ini menerangkan sebab pertumbuhan telah terkeluar daripada carta.

Arista adalah nombor satu dalam bahagian pasaran untuk port 100 gig dan 400 gig, metrik utama untuk rangkaian terpantas. Jualan produk ini meningkat dua kali ganda pada 2021 kepada $200 juta, dan Ullal berkata mereka akan berganda lagi pada 2022 kepada $400 juta.

Jualan keseluruhan pada 2021 melonjak kepada $2.95 bilion, peningkatan sebanyak 27%. Aliran tunai tahunan melebihi $1 bilion untuk kali pertama. Dan bilangan pelanggan CloudVision melebihi 1,300, juga satu rekod.

Pelanggan memintas penyelesaian perkakasan lama yang ditawarkan oleh Cisco kerana Arista menyediakan jenis rangkaian dipacu data yang pelanggan besar perlukan untuk memenuhi objektif transformasi digital mereka. Ia benar-benar semudah itu.

Pasaran global untuk penukaran pusat data sahaja mencapai $15.2 bilion, menurut analisis daripada Research and Markets, firma analisis khusus. Penganalisis menjangkakan pasaran akan membengkak kepada $19.9 bilion menjelang 2026, kadar pertumbuhan purata kompaun sebanyak 5.2%.

Jim Suva, penganalisis teknologi kanan di Citigroup percaya Cisco akan terus kehilangan bahagian pasaran rangkaian kepada pesaing yang lebih lincah dan fokus seperti Arista. Suva kini menilai saham Cisco sebagai "jual", yang jarang berlaku di kalangan firma Wall Street yang besar.

Kisah Arista masih belum selesai. Pertumbuhan pusat data berskala besar dan tumpuan perusahaan yang diperbaharui pada keselamatan siber seharusnya membantu eksekutif Arista memenuhi unjuran pertumbuhan 2022 yang tinggi.

Saham berdagang pada 30x pendapatan hadapan dan 13.4x jualan. Walaupun angka ini mungkin kelihatan mahal berbanding Cisco (13.9x pendapatan hadapan dan 4.2x jualan), pelabur harus menumpukan pada pertumbuhan dan keuntungan bahagian pasaran.

Arista menang. Saham boleh berdagang kepada $170 dalam tempoh 12 bulan, keuntungan sebanyak 41% daripada paras semasa.

Untuk mengetahui cara meningkatkan hasil anda dalam pasaran secara mendadak dengan membeli pilihan pada saham seperti Ford dan Tesla, ambil percubaan selama dua minggu untuk perkhidmatan istimewa saya, Pilihan Taktikal: Klik di sini. Ahli telah membuat lebih daripada 5x wang mereka tahun ini.