Saham OXY: Adakah Tenaga Warren Buffett Bermain Beli Atau Jual?

Warren Buffett telah berada di Occidental Petroleum (OXY) membeli-belah, dengan jutawan itu Berkshire Hathaway (BRKA) menambah hampir 20 juta saham tambahan kepada portfolionya sejak Julai. Pada hari Jumaat, Berkshire melaporkan bahawa Suruhanjaya Kawal Selia Tenaga Persekutuan memberikan kelulusan syarikat Buffett untuk membeli sehingga 50% stok OXY yang tersedia. Saham Barat melonjak sekitar 10% semasa dagangan pasaran Jumaat pada berita.

X

Jelas sekali Buffett mendahului syarikat gergasi minyak itu, tetapi patutkah anda begitu kerana ia mencatatkan keuntungan pada S2?

Dengan saham minyak dan gas secara konsisten mengatasi prestasi pasaran pada 2022, saham Occidental Petroleum telah melonjak sekitar 100% sejak awal 2022, salah satu prestasi terbaik dalam S&P 500. Syarikat yang berpangkalan di Houston itu telah mendapat manfaat daripada kenaikan harga bahan api, yang dibawa oleh inflasi dan pencerobohan Rusia ke atas Ukraine pada bulan Februari.

Untuk sebahagian besar separuh pertama 2022, harga minyak mentah AS telah meningkat, memuncak sekitar $130 setong pada awal Mac. Harga baru-baru ini mula berundur, dan menembusi di bawah sokongan teknikal pada $94 setong pada permulaan Ogos. Harga gas asli AS juga berada dalam aliran menaik. Harga turun pada bulan Julai tetapi kembali naik sekitar $8 setiap juta unit termal British.

Asas Saham OXY

Pendedahan perniagaan Occidental Petroleum adalah terutamanya dalam minyak, cecair gas asli dan gas asli. Walau bagaimanapun ia juga mempunyai segmen petrokimia yang menunjukkan prestasi yang baik dalam suku kebelakangan ini.

OXY mengalahkan anggaran pendapatan dengan merekodkan keuntungan pada suku kedua pada 2 Ogos. Syarikat itu melaporkan pendapatan $3.16 sesaham, peningkatan 888% tahun ke tahun. Hasil meningkat 81% kepada $10.7 bilion.

Ini berlaku selepas jualan melonjak 56% kepada hanya lebih $8.5 bilion pada suku pertama, sedikit kelembapan daripada pertumbuhan tahun ke tahun tiga angka pada tiga suku sebelumnya. Pendapatan melonjak kepada $2.12 sesaham, meningkat daripada kerugian 15 sen dalam tempoh tahun sebelumnya. Dipecahkan mengikut segmen, hasil minyak dan gas melonjak 66% kepada hanya lebih $6 bilion. Hasil kimia meningkat 55% kepada $1.68 bilion.

OXY akan melaporkan pendapatan suku ketiga pada bulan November. Wall Street meramalkan pendapatan sesaham $2.80, keuntungan 222%, dan hasil $9.87 bilion, peningkatan 45%, menurut FactSet.

Penganalisis meramalkan EPS tahun fiskal penuh meningkat 320% kepada $10.72. Jualan juga dijangka menyaksikan kenaikan 44% kepada $37.4 bilion untuk tahun fiskal 2022.

Walaupun Occidental melaporkan keuntungan kukuh pada S2, ia didorong terutamanya oleh kenaikan harga minyak, kerana volum pengeluaran minyak syarikat kekal selaras dengan panduan.

Pada pemfailan SEC 10 Mei, Occidental melaporkan bahawa keutamaan 2022nya adalah untuk "memaksimumkan aliran tunai dengan mengekalkan tahap pengeluaran 2021."

Perbelanjaan Modal OXY

Walaupun banyak pengeluar minyak dan gas melihat keuntungan yang kukuh pada 2022, inflasi dan halangan rantaian bekalan telah mengakibatkan peningkatan perbelanjaan modal yang menghasilkan sedikit atau tiada peningkatan dalam pengeluaran.

Data daripada Pentadbiran Maklumat Tenaga AS menunjukkan syarikat minyak dan gas menurunkan perbelanjaan dan pengeluaran untuk suku kedua.

Imbasan EIA terhadap 53 syarikat minyak dan gas awam AS menunjukkan gabungan aliran tunai meningkat 86% kepada $25.7 bilion pada suku pertama. Sementara itu, perbelanjaan modal hampir dua kali ganda berbanding 2021. Syarikat yang sama ini melaporkan penurunan 5% dalam perbelanjaan modal pada suku kedua berbanding S1 tahun ini.

EIA mendapati walaupun harga minyak mentah telah meningkat, isu rantaian bekalan dan perbelanjaan pengeluaran terus menekan sektor tenaga. Kos bekalan dan buruh meningkat lebih daripada dua kali ganda daripada purata pra-pandemi, menurut EIA.

Pada mulanya kira-kira $250 juta daripada bajet perbelanjaan modal 2022 OXY adalah untuk menampung kos berkaitan inflasi. Walau bagaimanapun, penilaian semasa syarikat ialah ia sebenarnya akan menjadi $350 juta-$450 juta.

Belanjawan modal setahun penuh Occidental sebanyak $3.9 bilion-$4.3 bilion kekal tidak berubah. Bagaimanapun, eksekutif syarikat memberitahu pelabur bahawa mereka menjangkakan perbelanjaan akan datang menghampiri tahap tinggi julat itu.

Occidental telah melaporkan inflasi harga dalam saluran paip dan infrastruktur minyak dan gas kritikal barangan tiub. Harga pasir, yang digunakan dalam fracking minyak dan gas asli, juga telah meningkat dalam harga, menurut OXY.

Eksekutif OXY memberitahu pelabur semasa panggilan pendapatan Q2 bahawa bekalan dan harga telah dijamin untuk separuh kedua 2022.

Risiko Dalam Kesan Bufet Stok OXY

Sebelum Buffett diberi kebenaran untuk membeli 50% daripada OXY, Berkshire Hathaway telah membayar sekitar $390 juta untuk hampir 7 juta saham tambahan antara 4-8 Ogos, menjadikan pegangannya dalam syarikat itu kepada lebih daripada 20%. Ini berlaku selepas BRKA menambah berjuta-juta saham kepada portfolionya pada bulan Julai. Berkshire Hathaway menambah 1.94 juta saham dari 14-18 Julai sahaja, pemfailan peraturan menunjukkan.

suka banyak pengeluar minyak dan gas pada tahun 2022, Occidental telah menunjukkan pertumbuhan hasil yang pesat dalam suku tahun kebelakangan ini dan walaupun minat Buffett terhadap OXY nampaknya positif, harga dan penilaian Occidental Petroleum boleh dibesar-besarkan oleh pembelian berfoya-foya bilionair itu, terutamanya dalam persekitaran semasa.

Buffett nampaknya membeli OXY apabila saham itu ditarik balik kepada antara $56-$59 sesaham, menurut pemfailan SEC Julai. Untuk mendapatkan maklumat lanjut tentang portfolio Buffett, berikut adalah pandangan mendalam tentang yang lain saham Buffett melabur dalam.

Baru-baru ini Goldman Sachs (GS) nota berkata bahawa pendedahan OXY kepada turun naik harga komoditi adalah risiko bagi syarikat. Pandangan di JPMorgan (JPM) di Occidental adalah serupa.

Penganalisis JP Morgan John Royall menulis risiko penurunan utama termasuk penurunan harga minyak dan perbelanjaan modal syarikat yang lebih tinggi daripada jangkaan.

OXY juga menulis dalam pemfailan persekutuan 10 Mei bahawa keadaan kewangannya sangat bergantung pada harga minyak dan gas asli.

"Harga minyak dijangka tidak menentu untuk masa hadapan memandangkan risiko geopolitik semasa dan kesan terhadap permintaan minyak akibat sekatan perjalanan berkaitan COVID-19 dan pesanan tinggal di rumah di negara antarabangsa tertentu," Occidental Petroleum dilaporkan.

Tangkapan Karbon: Risiko ATAU Potensi Untuk Stok OXY?

Kedua-dua Goldman Sachs dan JP Morgan memasukkan penekanan baru-baru ini Occidental pada projek penangkapan karbon sebagai peluang pertumbuhan yang menarik. Walau bagaimanapun, penganalisis kelihatan tidak pasti sama ada ia adalah risiko kewangan yang OXY memberi tumpuan kepada mengurangkan pelepasan.

Penangkapan karbon, teknik industri tenaga lama untuk membantu menguatkan pengeluaran minyak, telah mula dilihat sebagai cara untuk syarikat pengeluar minyak mencapai sasaran pelepasan sifar bersih mereka.

Projek penangkapan, penggunaan dan penyimpanan karbon (CCUS) kini telah diumumkan oleh banyak gergasi sektor tenaga. Occidental telah menjadi pengguna awal yang melabur dalam teknik yang dikenali sebagai tangkapan udara terus (DAC).

Ini berbeza daripada tangkapan sumber titik yang lebih mantap di mana peralatan penyental karbon dipasang terus pada timbunan asap di kilang, stesen penjanaan kuasa atau sumber karbon industri lain.

Tangkapan udara terus menyental gas sasaran terus keluar dari atmosfera, tanpa melekat pada sumber pelepasan. Ini memberikan fleksibiliti yang lebih luas dalam kemudahan penempatan, membolehkan teknologi menyental berada lebih dekat dengan kawasan geologi di mana karbon diangkut untuk suntikan.

Rancangan Pengurangan Karbon OXY

Occidental kini dalam jadual untuk memulakan pembinaan loji tangkapan udara terusnya, yang mampu menyedut kira-kira 1 tan metrik karbon setahun.

Pada bulan Mac, Occidental memberitahu pelabur bahawa ia akan membelanjakan kira-kira 5% daripada perbelanjaan modal 2022nya untuk loji Permian Basin. Syarikat itu mengunjurkan bahawa perbelanjaan akan mencecah $100 juta hingga $300 juta pada 2022. Kilang itu akan menelan belanja antara $800 juta dan $1 bilion secara keseluruhan.

Pelan hala tuju Occidental menyeru untuk membawa tiga hab penyerapan karbon dalam talian menjelang 2025. Syarikat itu juga merancang untuk membina 70 loji tangkapan udara terus di seluruh dunia menjelang 2035. OXY juga telah mewujudkan anak syarikat Usaha Niaga Rendah Karbon untuk mengendalikan usaha pengurangan karbon.

"Kami kekal optimistik terhadap pandangan penangkapan karbon sebagai salah satu penyelesaian utama untuk penyahkarbonan global," tulis penganalisis Goldman Sachs, Neil Mehta pada 11 Julai.

"Satu pertimbangan tambahan untuk OXY ialah peluang CCUS dalam EOR/DAC," tambah Royall JP Morgan. “Bagaimanapun, kami berpendapat bahawa kenaikan itu agak lama dengan pelaburan pendahuluan yang besar yang berpotensi mengheret modal jangka sederhana.”

Paradoks Karbon Occidental

Walaupun Occidental secara terbuka menekankan usaha pengurangan karbonnya, ia adalah salah satu pemancar gas terbesar di AS

Dipegang persendirian Tenaga Hilcorp, Exxon Mobil, ConocoPhillips (COP) dan OXY ialah pemancar utama gas rumah hijau industri minyak dan gas AS, menurut analisis berdasarkan data persekutuan daripada Ceres bukan untung alam sekitar dan Pasukan Petugas Udara Bersih.

Empat syarikat itu juga merupakan pengeluar utama metana. Agensi Perlindungan Alam Sekitar berkata metana adalah lebih daripada 25 kali lebih kuat daripada karbon dioksida dalam memerangkap haba di atmosfera.

"Syarikat yang paling mampu meminimumkan pelepasan mereka sendiri dengan berkesan akan lebih bersedia untuk ekonomi sifar pelepasan masa depan," kata Andrew Logan, pengarah kanan minyak dan gas di Ceres, dalam satu kenyataan.

Rang Undang-undang Iklim Dalam Kongres

Pada hari Ahad, Senat AS meluluskan a bil perbelanjaan yang luas, dikenali sebagai Akta Pengurangan Inflasi. Undi adalah mengikut garis parti, menghantar undang-undang ke Dewan Perwakilan AS. Cadangan itu termasuk kira-kira $370 bilion dalam pembiayaan dan program untuk mempercepatkan peralihan daripada bahan api fosil dan pembinaan infrastruktur tenaga hijau di seluruh negara.

Rang undang-undang itu mempunyai beberapa peruntukan yang secara khusus menyasarkan industri minyak dan gas. Cadangan itu akan memulihkan dan meningkatkan cukai ke atas produk petroleum mentah dan import kepada $16.4 setong. Penapisan AS yang menerima minyak mentah dan pengimport produk petroleum akan dikenakan cukai ini. Institut Petroleum Amerika telah menyatakan ini akan menjadi kenaikan cukai $25 bilion ke atas sektor minyak.

Perundangan itu juga akan mengenakan bayaran pelepasan metana dan kadar royalti ke atas minyak dan gas yang dihasilkan di tanah persekutuan.

Peningkatan Dasar Untuk Saham OXY

Cadangan iklim juga mengandungi bahasa untuk meningkatkan kredit cukai tangkapan karbon 45Q daripada $50 kepada $85 setiap tan.

Kredit cukai 45Q telah menjadi insentif utama persekutuan yang menggesa syarikat untuk menangkap dan menyimpan karbon. Program ini telah wujud lebih sedekad. Ia menyediakan kredit cukai sebanyak $30 hingga $50 setiap tan metrik karbon dioksida.

Gas mesti disimpan secara kekal di bawah tanah. Gas karbon yang tidak digunakan untuk meningkatkan pengeluaran minyak memperoleh nilai kredit cukai yang lebih tinggi. Insentif cukai itu bermula sebagai sebahagian daripada Akta Penambahbaikan dan Pelanjutan Tenaga 2008. Pada masa itu, ia menyediakan $10-$20 setiap tan metrik.

Jika rang undang-undang semasa diluluskan oleh Kongres, akan ada "manfaat yang kuat" kepada syarikat penerokaan dan pengeluaran tertumpu penangkapan karbon seperti OXY, California Resources (CRC), Denbury (DEN)dan Tenaga Talos (TALO), menurut penganalisis MKM Partners Leo Mariani.

Ketua Pegawai Eksekutif Occidental Vicki Hollub berkata pada 3 Ogos, peningkatan 45Q perundangan itu "mungkin yang paling memberi kesan" kepada syarikat.

"Ini bertukar menjadi, bagi kami, rang undang-undang bersih yang sangat positif, sekiranya ia diluluskan," katanya.

Carta Saham OXY

Saham Occidental Petroleum mula mengukuh pada bulan Jun, menjelang penarikan semula harga minyak yang bermula pada awal Ogos.

Saham yang terbentuk a cawan dengan pemegang dengan 66.26 titik beli. Stok secara amnya telah bertahan lebih baik daripada banyak tenaga lain saham kerana harga minyak telah merosot. Laporan pendapatan daripada Exxon Mobil (XOM) dan Chevron (CVX) pada 29 Julai membantu meningkatkan stok secara ringkas di atas garisan 10 minggu.

OXY memperoleh 9.8% pada hari Jumaat dagangan pasaran, menembusi di atas titik beli asas.

. IBD MarketSmith carta carta menunjukkan kebanyakan asas cawan semasa saham terbentuk di bawah purata pergerakan 10 minggunya. Itu boleh menjadi tanda kelemahan. Walau bagaimanapun, penembusan saham dibawa dalam jumlah yang kukuh, bergerak serta-merta melepasi julat belian kemasukan.

Occidental Petroleum menduduki tempat pertama dalam Minyak & Gas-Penerokaan dan Pengeluaran kumpulan industri. Stok OXY mempunyai a Peringkat Komposit daripada 96. Ia mempunyai Penilaian Kekuatan Relatif 98, Pemeriksaan Saham IBD eksklusif yang mengukur pergerakan harga saham. Saham mempunyai Penilaian EPS sebanyak 80.

Begitu juga saham Occidental sebagai belian: Saham OXY adalah belian secara ringkas pada hari Jumaat apabila ia bergerak melalui zon belian 5% di atas kemasukan 66.26. Julat belian itu mendahului pada 69.57. Jika saham jatuh semula ke dalam zon beli, pelabur akan mendapat peluang lain. Tetapi bahagian mungkin tidak dapat diramalkan berikutan langkah besar pada hari Jumaat. Buat masa ini, stok dilanjutkan, dan bukan pembelian.

Sila ikuti Kit Norton di Twitter @KitNorton untuk lebih liputan.

AWAK JUGA MUNGKIN MENYUKAI

Apa itu SLIM BOLEH? Sekiranya Anda Ingin Mencari Saham yang Menang, Lebih baik Tahu

Dana Teratas Membeli Kepada Peneraju Industri No. 1 Berhampiran Penembusan Dengan Pertumbuhan 364%.

Berdagang Dengan Pakar di IBD Live

Dapatkan Kelebihan Dalam Pasaran Saham Dengan IBD Digital

Apple, Saham ARK Mendahului Perhimpunan Risiko; 5 Penggerak Pendapatan Berhampiran Mata Beli