Pertempuran Pan Sutong Untuk Menyelamatkan Empayar Hartanahnya

Pan Sutong bertaruh berbilion-bilion untuk projek besar-besaran untuk membina rumah mewah di Tianjin untuk kekayaan nouveaux China—tetapi perjudian itu meleset dan kini pemiutang Pan mahu merampas asetnya.

Pempayar Sutong pada kemuncaknya mempunyai beberapa saingan. Berusia 59 tahun mogul harta pernah mengumpul kekayaan $12.2 bilion yang termasuk rumah agam di Hong Kong hampir bersebelahan dengan orang terkaya di bandar itu, Li Ka-shing. Dia memiliki ladang anggur di California dan Perancis, serta tempat pembiakan kuda dan latihan di Australia yang terbentang di lebih daripada 1,200 ekar.

Walaupun tidak pernah menamatkan sekolah menengah, Pan berjaya membinanya Kumpulan Goldin menjadi konglomerat yang luas merangkumi elektronik pengguna, pembuatan wain, perkhidmatan kewangan dan, yang paling penting, harta benda. Pelan induknya adalah untuk membina Goldin Metropolitan, sebuah bandar mini yang luas di Tianjin, sebuah pelabuhan dengan kira-kira 14 juta orang kira-kira 85 batu di tenggara Beijing. Projeknya akan merangkumi 12 blok menara, 33 rumah agam dan bangunan pencakar langit tertinggi di China, menjulang 117 tingkat ke udara.

Tetapi rancangan Pan kini terungkai di bawah segunung hutang. Kerja-kerja projek haiwan kesayangannya sebahagian besarnya terhenti dan pemiutang sedang menuntut pembubaran syarikatnya di Hong Kong dan Bermuda. Malah rumah agamnya di Hong Kong terpaksa digadaikan semula beberapa kali untuk mendapatkan wang tunai yang amat diperlukan. Usahawan flamboyan dahulu, yang naik setinggi No. 6 di Hong Kong kedudukan kekayaan hanya lima tahun yang lalu, kini menghadapi perjuangan yang sukar hanya untuk terus bertahan.

Pada Julai, mahkamah tinggi Hong Kong memerintahkan Pan mengisytiharkan muflis dan melepaskan salah satu syarikat induknya berhubung liabiliti yang belum dibayar sebanyak HK$8 bilion ($1 bilion) terhutang kepada Citic Bank. Perintah itu sedang dirayu, kerana taikun dan syarikat induknya mempunyai keupayaan untuk membayar balik hutang sepenuhnya, menurut wakil Pan. Tetapi masalah Pan tidak berakhir di situ. Bank of China telah mengemukakan petisyen muflis berasingan terhadapnya di Hong Kong untuk 740 juta yuan ($109 juta) lagi dalam hutang tertunggak yang belum dia bayar.

Kes itu, yang dibicarakan pada 2 Ogos, kini ditangguhkan sementara menunggu keputusan rayuan Pan terhadap keputusan terdahulu. Sementara itu, pengurus hutang lapuk China Cinda Asset Management telah menambah lagi masalah undang-undang Pan dengan menyaman beliau serta beberapa syarikat bersekutunya untuk 7.4 bilion yuan ($1.1 bilion) lagi dalam bentuk pinjaman yang belum dibayar dan faedah terakru yang terikat dengan projek Tianjin.

Sebuah unit Deutsche Bank telah memfailkan petisyen di Bermuda untuk memohon pembubaran Goldin Financial Holdings, firma tersenarai di Hong Kong yang memegang perniagaan pembangunan wain, kewangan dan hartanah Pan.

"Dia perlu mencari jalan untuk membayar hutang tersebut, atau mencapai persetujuan baharu dengan pemberi pinjaman," kata Kenny Ng, pakar strategi sekuriti di Everbright Securities. "Jika tidak, dia tiada pilihan selain muflis."

“Dia perlu mencari jalan untuk membayar hutang itu, atau mencapai persetujuan baharu dengan pemberi pinjaman. Jika tidak, dia tiada pilihan selain muflis.”

Pan, yang menghabiskan masa remajanya di AS tetapi berpindah ke Hong Kong pada usia 21 tahun, pada mulanya menceburi bidang elektronik pengguna. Beliau mengasaskan jenama Matsunichi di hab kewangan Asia pada tahun 1993 untuk menghasilkan pemain MP3 serta monitor TV karaoke. Pada tahun 2002, beliau mengambil alih Emperor Technology Venture yang tersenarai di Hong Kong dan menamakannya Matsunichi Communication Holdings. Kemudian pasaran hartanah yang berkembang pesat di China pada tahun 2000-an menarik perhatiannya, dan dia memutuskan untuk beralih.

Matsunichi telah dinamakan semula sebagai Goldin Properties pada tahun 2008, pada tahun yang sama Pan memperoleh sebuah lagi firma tersenarai di Hong Kong bernama Fortuna International, yang kemudiannya dijenamakan semula sebagai Goldin Financial. Bertahun-tahun kemudian, saham syarikat saudara melonjak, termasuk lonjakan 40% dalam satu hari, memberikan Pan nilai bersih $12.2 bilion pada 2016. Badan pemerhati kewangan Hong Kong, bagaimanapun, mengeluarkan amaran mengenai penumpuan tinggi pegangan saham Goldin Properties selepas perubahan harga yang liar.

Pinjaman $1 bilion daripada Citic, yang dijamin secara peribadi oleh Pan, bertujuan untuk membiayainya $1.5 bilion penswastaan cabang hartanah Goldin pada 2017. Langkah sedemikian biasanya dilakukan apabila pemegang saham mengawal percaya pasaran awam memandang rendah syarikat mereka, kata Everbright's Ng.

Goldin Properties telah tertumpu terutamanya pada hartanah mewah. Ia adalah unit yang bertanggungjawab membina projek mega di Tianjin. Pembangunan itu bermula pada tahun 2007 kerana Pan yakin dengan prospek Tianjin untuk berkembang menjadi hab ekonomi serantau, mengikut laman web Goldin.

Sejak itu, bagaimanapun, kepentingan ekonomi Tianjin hanya pudar, dan syarikat pemegangan pelaburan Pan, Silver Starlight belum membayar balik pinjaman yang mula-mula jatuh tempo pada 2019. Ia juga tidak membuat pembayaran lain kecuali sebahagian daripada faedah tertunggak pada 2020, dokumen mahkamah menunjukkan.

Pembinaan bangunan pencakar langit itu sebahagian besarnya telah dihentikan pada tahun 2015 selepas menerima apa yang didakwa oleh Goldin sebagai pelaburan $5.9 bilion, yang masih kurang daripada kira-kira $10 bilion yang diperlukan untuk menyiapkan projek itu. Hari ini, menara tinggi itu mula dikenali di media sosial China sebagai yang terbesar di negara ini lan wei lou, or bangunan terbiar.

Yan Yuejin, pengarah penyelidikan di Institut Penyelidikan China E-house yang berpangkalan di Shanghai, berkata Pan akan berusaha untuk mengelak daripada menjual aset dan plot tanah di Tianjin untuk membayar balik pemiutang kerana berbuat demikian akan sama dengan mengakui kegagalan. Ia juga bermakna memecahkan syarikat hartanahnya.

"Projek Tianjin adalah hebat, dan sukar untuk berputus asa untuk Pan," kata Yan. "Tetapi jika semuanya gagal, maka dia perlu menjualnya sebagai pertukaran dengan wang tunai untuk menyelesaikan masalah hutangnya."

Harga, bagaimanapun, adalah masalah lain. Presiden China Xi Jinping telah berusaha untuk mengurangkan harga perumahan dan mengurangkan leverage kewangan, yang memberi tamparan hebat kepada pasaran hartanah negara itu. pemaju kini keberatan untuk memperoleh tanah, terutamanya kerana ramai yang menghadapi masalah aliran tunai mereka sendiri dan baru-baru ini gagal membayar hutang mereka.

Bagi Pan, prospek kehilangan kawalan ke atas projek Tianjin akan mencerminkan nasib yang telah menimpa satu lagi aset trofi. Pusat Global Kewangan Goldin 28 tingkat di Teluk Kowloon telah dirampas oleh pemiutang pada 2020 selepas syarikat itu gagal memenuhi hutang berjumlah lebih $1.3 bilion yang dicagarkan oleh bangunan itu.

Kini, Pusat Global Kewangan Goldin memerlukan pembeli baharu selepas perjanjian sebelumnya untuk menjualnya pada harga $1.8 bilion yang dilaporkan telah ditamatkan pada bulan Mei atas sebab yang tidak ditentukan.

Bangunan itu telah berkhidmat sebagai ibu pejabat Goldin Financial, yang kehilangan lebih daripada 90% nilainya dalam tempoh lima tahun yang lalu. Syarikat itu melaporkan kejatuhan hampir 40% dalam hasil kepada $47.2 juta untuk 12 bulan yang berakhir pada Jun 2021, menurut laporan kewangan terkini yang tersedia. Ia juga berkata ia mempunyai $956 juta dalam liabiliti semasa yang perlu dibayar dalam tempoh 12 bulan, berbanding tunai dan setara tunai hanya $2.1 juta.

Pan meletak jawatan pada bulan Jun sebagai pengerusi syarikat dan pengarah eksekutif, dan menyerahkan tampuk pemerintahan kepada bekas Naib Pengerusi Abraham Shek Lai Him.

Sementara itu, Pan telah berulang kali tergadai rumah agamnya di kawasan kejiranan Deep Water Bay yang eksklusif di Hong Kong dengan harga sekurang-kurangnya $85.6 juta. Malah, hanya beberapa tahun selepas Pan dibeli harta itu untuk $319 juta pada 2017, dia meminta bantuan kepada jirannya yang terkenal. CK Asset Holdings Li Ka-shing bersetuju untuk menyelamatkan Pan dengan pinjaman pada 2020, tetapi perjanjian itu menghadapi masalah dan kedua-dua pihak berada di ambang untuk membawa perkara itu ke mahkamah sebelum mereka berjaya menyelesaikan perselisihan mereka.

Pan juga mempunyai projek pangsapuri di daerah Ho Man Tin di Hong Kong, yang telah diharamkan prajualannya tahun lepas dalam langkah yang belum pernah berlaku sebelum ini oleh pihak berkuasa kerana kebimbangan terhadap pembiayaan syarikat. Wakil Pan yang disebut di atas berkata projek Grand Homm telah menerima sijil pematuhannya daripada pihak berkuasa Hong Kong pada penghujung Ogos, dan ia menyasarkan untuk menghantar semua rumahnya dalam masa 30 hari. Garis masa, bagaimanapun, telah berulang kali ditolak sejak Pan mula-mula memperoleh petak tanah ini pada 2016.

Dalam beberapa tahun kebelakangan ini, Pan terpaksa meninggalkan beberapa projek lain di Hong Kong. Dia melepaskan haknya untuk membangunkan projek kediaman berasingan di Ho Man Tin pada 2020, dan melucutkan deposit $3.2 juta pada 2019 untuk berhenti penglibatannya dalam bidaan $1.4 bilion untuk petak tanah di bekas tapak lapangan terbang Kai Tak. Goldin Financial telah membelanjakan hampir $1.2 bilion untuk memperoleh sebidang tanah berasingan di Kai Tak pada tahun 2018 yang dijual pada tahun 2020 dalam wang tunai sebanyak $446.5 juta yang didiskaunkan. perjanjian, yang turut menyertakan perjanjian perkongsian untung yang melayakkan Goldin mendapat 30% daripada sebarang pembangunan pendapatan masa hadapan tapak tersebut, selepas jualan $898 juta sebelum ini ditamatkan.

“Berdasarkan pertikaian hutang dan projek Pan di Hong Kong, dia menghadapi kekurangan tunai yang mendalam,” kata Yan dari E-house. “Dia berada di ambang muflis, dan ia bergantung kepada sama ada dia boleh menjual lebih banyak aset di Hong Kong untuk mengelakkan perkara ini daripada berlaku.”

LEBIH DARIPADA FORBES

LEBIH DARIPADA FORBESPetani AS Bergelut Melalui Kemarau Untuk Membawa Makanan Ke Meja Tetapi Menghadapi Lebih Banyak Cabaran Di HadapanBy Chloe SorvinoLEBIH DARIPADA FORBESPameran Negeri Berharap Untuk Meletakkan Penyakit Dan Defisit Di Belakang Mereka Dalam Musim Pendikit Penuh Pertama Mereka Sejak CovidBy Sarah MullerLEBIH DARIPADA FORBESInilah Rupa Satu Juta Kematian Covid Di ASBy Robert Hart