Syarikat tenaga mendominasi saham dengan pulangan tertinggi dalam indeks S&P 500 apabila lebih banyak pengeluar minyak dan gas mengguna pakai dividen berubah-ubah yang diutamakan kepada keuntungan pada masa harga tenaga yang tinggi.
Dividen boleh ubah—yang berada di atas dividen asas syarikat—adalah pengakuan bahawa syarikat tenaga memperoleh keuntungan besar daripada harga tenaga yang tinggi. Jika harga minyak turun, dividen berubah mungkin akan dikurangkan atau dihapuskan. Tetapi buat masa ini, dividen berubah yang besar menghasilkan pembayaran yang luar biasa untuk beberapa syarikat tenaga.
Pada penutupan hari Jumaat,
Sumber Asli Perintis
(ticker: PXD),
Diamondback Energy
(FANG), dan
Devon Tenaga
(DVN) mempunyai hasil sebanyak 9% atau lebih. Pioneer mendahului indeks dengan hasil 14.1%, tertinggi dengan margin yang luas.
Tenaga Coterra
(CTRA), pengeluar gas asli yang besar, menghasilkan 8.6%.
Membundarkan baki 10 hasil teratas dalam
S & P 500
adalah
Teknologi Lumen
(LUMN),
Kumpulan Altria
(MO),
Vornado Realty Trust
(VNO),
Kumpulan Hartanah Simon
(SPG),
AT & T
(T), dan
Kinder Morgan
(KMI).
Dalam industri tenaga, Pioneer dan Devon adalah peneraju dalam bergerak untuk membayar lebih banyak aliran tunai percuma mereka dalam gabungan dividen tetap dan berubah-ubah. Pendekatan ini telah terbukti popular dengan pelabur yang menyukai hasil yang tinggi dan disiplin kewangan yang datang dengan nisbah pembayaran dividen yang tinggi.
Pioneer, yang sahamnya didagangkan sekitar $242, baru-baru ini menaikkan dividen asasnya sebanyak 40% kepada $4.40 sesaham setiap tahun yang menghasilkan hasil sebanyak 1.8%. Jumlah dividen suku tahunan ialah $8.57 sesaham termasuk pembayaran berubah-ubah besar kerana Pioneer mengagihkan sehingga 75% daripada aliran tunai percumanya dalam dividen berubah selepas melaraskan pembayaran asas.
JP Morgan
penganalisis Arun Jayaram menggelar Pioneer sebagai "pemimpin industri dalam pulangan tunai."
Jumlah dividen di Pioneer dan rakan setaranya dengan pembayaran berubah-ubah, bagaimanapun, boleh turun dengan harga tenaga.
Dalam nota terbaru mengenai Devon,
Morgan Stanley
penganalisis Devin
McDermott
menulis: “Perdebatan antara dividen berubah-ubah dan pembelian balik adalah topikal di kalangan pelabur, tanpa konsensus yang jelas mengenai mana yang lebih diutamakan. Yang berkata, semua bersetuju bahawa pulangan tunai yang konsisten kepada pemegang saham adalah positif.
McDermott melihat Devon mampu memberikan jumlah hasil (dividen ditambah pembelian balik) kira-kira 9% pada 2023, dengan mengandaikan $90
West Texas Intermediate
minyak mentah, kira-kira selaras dengan harga semasa.
| Syarikat / Ticker | Harga Terkini | Hasil Dividen | 2022E P / E |
|---|
| Sumber Asli Perintis / PXD | $242.00 | 14.1% | 7.3 |
| Tenaga Diamondback / TARI | 130.39 | 9.4 | 5.0 |
| Tenaga Devon / DVN | 68.51 | 9.1 | 7.4 |
| Teknologi Lumen / LUMN | 11.06 | 9.0 | 6.9 |
| Tenaga Coterra / CTRA | 30.30 | 8.6 | 6.1 |
| Kumpulan Altria / MO | 45.47 | 7.9 | 9.4 |
| Vornado Realty Trust / VNO | 28.90 | 7.3 | 9.4 * |
| Kumpulan Hartanah Simon / SPG | 111.01 | 6.3 | 9.5 * |
| AT&T / T | 18.43 | 6.0 | 7.3 |
| Kinder Morgan / KMI | 18.72 | 5.9 | 15.7 |
Nota: Pada penutupan pasaran Jumaat; *Harga kepada FFO, atau dana daripada operasi, ukuran nilai biasa untuk REIT; E=anggaran.
Sumber: Bloomberg.
Lumen, penyedia telekomunikasi yang sahamnya didagangkan sekitar $11, menawarkan hasil 9%. Dividen sebanyak $1 sesaham setiap tahun kelihatan cukup dilindungi oleh unjuran aliran tunai percuma syarikat sebanyak kira-kira $2 saham tahun ini.
Altria, pembuat rokok Marlboro, berdagang sekitar $45 dan menghasilkan 8%. Saham syarikat itu turun daripada paras tertinggi April $57 di tengah-tengah kebimbangan pelabur tentang peraturan persekutuan yang lebih ketat termasuk potensi pengurangan nikotin mendadak dalam rokok.
Dari segi sejarah, ia telah membayar untuk membeli Altria apabila kebimbangan peraturan muncul kerana senario terburuk belum berlaku.
Satu risiko utama ialah penurunan berterusan dalam penggunaan rokok AS, dan Altria telah menaikkan harga untuk mengimbanginya. Altria telah lama mengambil serius dividennya dan menyasarkan nisbah pembayaran 80% pendapatan. Altria sering menaikkan dividen suku tahunannya pada musim panas dan penganalisis menjangkakan peningkatan kira-kira 5% kepada kira-kira 94 sen akhir bulan ini, menurut Bloomberg.
Simon Property Group ialah pemilik pusat beli-belah terbesar di negara ini. Syarikat yang diurus dengan baik itu terus menaikkan dividen suku tahunannya, menaikkannya kepada $1.75 sesaham pada awal Ogos, meningkat 16.7% tahun ke tahun.
Saham pada sekitar $110 menghasilkan 6.3% dan turun 36% daripada paras tertinggi November di tengah-tengah kebimbangan mengenai perbelanjaan pengguna yang lemah dan kemungkinan kemelesetan. Pusat beli-belah mewah yang dikendalikan oleh Simon, bagaimanapun, telah terbukti tahan lama dan dana syarikat daripada operasi itu sedikit berubah tahun ke tahun pada suku kedua pada hampir $3 sesaham.
Vornado Realty Trust, pemilik besar bangunan pejabat Manhattan, adalah salah satu prestasi paling teruk di kalangan REIT utama sejak wabak itu di tengah-tengah kebimbangan mengenai kesihatan pasaran New York memandangkan trend kerja dari rumah. New York telah menjadi salah satu pasaran pejabat yang lemah dalam tempoh dua tahun yang lalu.
Syarikat itu, yang sahamnya didagangkan sekitar $29, kurang daripada separuh tahap prapandemik, boleh menjadi sasaran aktivis memandangkan portfolio Manhattan yang menarik berpusat di sekitar Penn Station dan projek pembangunannya. Sahamnya menghasilkan lebih 6%.
AT&T memotong dividennya awal tahun ini bersempena dengan spinoffnya
Penemuan Warner Bros.
(WBD) saham kepada pemegang saham. Hasilnya ialah 6% dengan stok pada sekitar $18.
Mengenai panggilan persidangan pendapatan syarikat baru-baru ini, Ketua Pegawai Eksekutif John Stankey berkata "Niat kami adalah untuk memastikan bahawa kami mengembalikan dividen yang baik dan kompetitif kepada para pemegang saham kami, yang kami miliki hari ini." Komen beliau, bagaimanapun, adalah kurang daripada komitmen penuh untuk mengekalkannya dalam jangka panjang. Beliau berkata keutamaan syarikat ialah menambah baik kunci kira-kira dan mengurangkan leverage kewangan.
Kinder Morgan, salah satu pengangkut gas asli terkemuka di negara ini, menaikkan dividennya sebanyak 3% pada awal tahun ini. Sahamnya, yang didagangkan sekitar $19, menghasilkan kira-kira 6%. Ia dengan selesa menampung dividennya daripada aliran tunai percuma.
Tulis kepada Andrew Bary di [e-mel dilindungi]
