Aktivis Peloton Blackwells menyasarkan CEO baharu, mendesak untuk dijual

Aktivis Blackwells Capital mengulangi usahanya untuk pack untuk mempertimbangkan penjualan, dengan alasan bahawa syarikat kecergasan yang berkaitan telah mencapai sedikit atau tiada kemajuan di bawah Ketua Eksekutif baharu Barry McCarthy, menurut pembentangan baharu yang dilihat oleh CNBC.

Jenama berkuasa Peloton, teknologi proprietari, pengajar kecergasan yang menarik dan pangkalan pelanggan setia boleh dibentuk menjadi perniagaan yang lebih menarik, kata Blackwells, yang mempunyai pegangan kurang daripada 5% dalam Peloton.

Tetapi, firma itu berkata, perubahan tidak boleh berlaku dengan berkesan dalam pasaran awam, terutamanya apabila pengasas dan bekas Ketua Pegawai Eksekutif Peloton, John Foley mengekalkan kawalan syarikat itu melalui saham super-undinya.

Peloton berkongsi kira-kira 2% dalam dagangan prapasaran, telah jatuh kira-kira 33% tahun setakat ini.

Ini datang lebih sedikit daripada dua bulan selepas Foley bertukar menjadi pengerusi eksekutif dan McCarthy, bekas Netflix and Spotify eksekutif, menerajui Peloton. Perubahan itu berlaku apabila Peloton menyaksikan permintaan untuk basikal dan treadmillnya berkurangan apabila kos meningkat, menjejaskan keuntungan. Pada Februari, Peloton mengumumkan rancangan untuk memecat kira-kira 2,800 pekerjaan dan mengurangkan kira-kira $800 juta dalam kos tahunan.

"Dua bulan telah berlalu sejak John Foley dinaikkan pangkat sebagai Pengerusi Eksekutif dan Barry McCarthy keluar daripada persaraan untuk menyandang jawatan Ketua Pegawai Eksekutif," kata Jason Aintabi, ketua pegawai pelaburan Blackwells, dalam satu kenyataan. "Hebatnya, pemegang saham sekarang lebih teruk daripada sebelumnya."

Blackwells menyeru Foley untuk "mengiktiraf batasannya sendiri," kata Aintabi, dan segera menghapuskan struktur pengundian dwi-kelas.

"Blackwells terus percaya bahawa Peloton tidak boleh dikawal oleh pengerusi eksekutif yang nampaknya berada di bawah tekanan yang melampau, dan akan meneruskan semua remedi yang tersedia untuknya dan kepada semua pemegang saham," tambahnya.

The Financial Times pertama kali dilaporkan pada pembentangan Blackwells. Peloton dan Foley tidak segera menjawab permintaan CNBC untuk mendapatkan komen.

blackwells mula membidik Peloton pada akhir Januari, selepas beberapa siri laporan CNBC, termasuk satu yang syarikat itu firma perunding yang diupah McKinsey & Co. untuk mencari peluang penjimatan kos di seluruh perniagaan dan satu lagi yang Peloton merancang untuk sementara waktu menghentikan pengeluaran beberapa produk apabila permintaan menjunam.

Pada masa itu, Blackwells berhujah bahawa Peloton boleh menjadi sasaran pemerolehan yang menarik untuk syarikat teknologi yang lebih besar atau berorientasikan kecergasan, seperti Apple or Nike.

Sejak mengambil alih tugas teratas, McCarthy telah jelas tentang rancangannya untuk mengubah syarikat itu sendiri, daripada mengejar jualan dalam jangka pendek. Dalam e-mel yang dihantar ke seluruh syarikat pada awal Februari, dia berkata dia "di sini untuk cerita kemunculan semula."

Di bawah kepimpinannya, Peloton telah pun mengupah ketua rantaian bekalan baharu dan juga sedang menguji sistem penetapan harga baharu, di mana pelanggan membayar satu yuran bulanan untuk kedua-dua peralatan senaman mereka dan untuk akses kepada kelas kecergasan atas permintaan. Latar belakang McCarthy dengan perniagaan berasaskan keahlian telah mendorong spekulasi bahawa Ketua Pegawai Eksekutif boleh menggerakkan Peloton untuk menjadi lebih tertumpu pada hasil langganan berulang berbanding jualan perkakasan.

Namun, Blackwells berhujah bahawa penstrukturan semula yang lebih penting adalah perlu dan langkah penjimatan kos Peloton tidak akan pergi cukup jauh.

Peloton boleh memperoleh harga pengambilalihan sekarang yang akan mengambil masa bertahun-tahun untuk dicapai sebagai syarikat yang berdiri sendiri, kata aktivis itu dalam pembentangannya. Ia menyenaraikan Netflix, Google and Amazon sebagai pemeroleh yang berpotensi.