Kemalangan Dramatik Peloton Dalam 4 Carta

Saham Peloton sedang dalam perjalanan yang menyakitkan yang semakin teruk. Saham itu menjunam 24% pada hari Khamis—menghapuskan berbilion-bilion nilai pasaran—di tengah-tengah laporan bahawa syarikat peralatan kecergasan di rumah yang terkepung itu akan menghentikan sementara pengeluaran basikal dan treadmillnya. 

Berita itu, pertama kali dilaporkan oleh CNBC, datang ketika Peloton bersungguh-sungguh ingin mengurangkan kos di tengah-tengah "pengurangan yang ketara" dalam permintaan pengguna.

Dengan saham Peloton jatuh bebas, maklum balas syarikat adalah pantas: Ketua Pegawai Eksekutif dan pengasas bersama John Foley menafikan laporan itu lewat pada hari Khamis dalam surat yang dihantar kepada pekerja.

 "Maklumat yang diperoleh media adalah tidak lengkap, di luar konteks, dan tidak mencerminkan strategi Peloton," tulisnya. Syarikat itu juga mengeluarkan pendapatan suku tahunan awal lebih awal daripada jadual-dengan sedikit peningkatan dalam hasil daripada suku lepas, yang mencecah $1.1 bilion.

Saham Peloton melonjak pada hari Jumaat, meningkat sekitar 10% kepada $27 sesaham selepas nota Foley. Di sebalik keuntungan, saham masih berada berhampiran paras terendah 52 minggu dan turun lebih daripada 20% pada bulan ini sahaja.

Setelah dianggap sebagai pasaran saham era pandemik, Peloton menyaksikan permintaan yang besar daripada pelanggan yang terperangkap di rumah semasa penutupan pada tahun 2020, dengan saham melonjak kira-kira 440%. Tahun sepanduk itu bukanlah sesuatu yang mudah untuk dipadankan: Saham Peloton jatuh lebih 70% pada 2021 di tengah-tengah peningkatan kebimbangan mengenai prospek pertumbuhan masa depan syarikat. Syarikat itu telah bergelut dengan permintaan yang perlahan kerana ramai yang kembali ke gim memaksa Peloton mengurangkan harga untuk basikal senamannya dan produk lain. 

Keadaan menjadi lebih teruk pada November lalu, apabila saham menjunam 35% dalam sehari selepas Peloton melaporkan pendapatan suku tahunan yang tidak memberangsangkan. Apa yang benar-benar menakutkan pelabur: Syarikat itu secara besar-besaran mengurangkan ramalan jualannya untuk 2022.

Di tengah-tengah penjualan itu, nilai bersih CEO dan pengasas bersama John Foley menjunam seiring dengan saham Peloton. Foley mula-mula muncul pada Forbes' Senarai bilionair pada April 2021 dengan nilai bersih $1.5 bilion, tetapi dia tidak berada dalam senarai itu untuk masa yang lama. 

Ketua Peloton itu kehilangan status jutawannya pada November apabila nilai bersihnya menjunam kepada sekitar $900 juta, menurut Forbes. Hartanya kini berjumlah kira-kira $400 juta selepas saham Peloton terus jatuh dalam beberapa bulan kebelakangan ini.

Peloton diumumkan pada September 2019 dengan penilaian kira-kira $8 bilion. Syarikat itu tidak bermula sebagai menguntungkan—tetapi permintaan yang melonjak semasa penutupan pandemik, bermula pada April 2020, melonjakkan pertumbuhan syarikat. Tetapi hanya setahun kemudian, apabila permintaan semakin perlahan, kerugian Peloton mengambil alih. 

Dengan syarikat itu memandang rendah permintaan selepas wabak untuk produk kecergasan di rumahnya, Peloton kini dilaporkan mempunyai inventori besar Basikal dan treadmill yang sedang bergelut untuk dimuatkan.

Penilaian pasaran Peloton telah mendapat pukulan besar dan kembali dalam wilayah IPO. Permodalan pasaran $9 bilion semasa syarikat itu turun dengan ketara daripada puncak $50 bilion pada Januari 2021.

Walaupun pandangan Peloton mungkin kelihatan suram, Ketua Pegawai Eksekutif syarikat—dan bekas jutawan—tetap tidak terpengaruh: “Kami sedang mengambil tindakan pembetulan yang ketara untuk meningkatkan prospek keuntungan kami dan mengoptimumkan kos kami di seluruh syarikat,” kata Foley dalam notanya Khamis. "Ini termasuk peningkatan margin kasar, beralih kepada struktur kos yang lebih berubah-ubah, dan mengenal pasti pengurangan dalam perbelanjaan operasi kami sambil kami membina Peloton yang lebih fokus pada masa hadapan."

Beberapa penganalisis masih berharap tentang masa depan syarikat: Penjualan besar-besaran Peloton nampaknya melampau, menurut nota Jumaat dari penganalisis Stifel Scott Devitt. "Kami percaya saham telah lebih diperbetulkan berbanding keadaan perniagaan asas," katanya, sambil menyatakan bahawa harga penutupan Khamis adalah di bawah paras pra-pandemi pada Februari 2020. Saham itu sepatutnya dinilai lebih memandangkan Peloton kini mempunyai "asas pelanggan yang jauh lebih besar ”—naik 289% berbanding Disember 2019—dan penambahan pelanggan yang “bermakna melebihi tahap sebelumnya,” kata Devitt.