Pengimbangan Semula Pencen Mengancam Mendorong Jual Beli Ekuiti $26 Bilion

(Bloomberg) — Pelabur saham AS yang mencari apa-apa yang boleh menghentikan kekalahan mungkin tidak boleh mengharapkan sumber sokongan yang merangsang pasaran pada masa lalu: pengimbangan semula portfolio.

Setiap suku dan akhir bulan, dana pencen dan pelabur institusi lain menyemak pendedahan pasaran mereka untuk memastikan mereka memenuhi had peruntukan yang ketat antara ekuiti dan bon, serta antara saham domestik dan antarabangsa. Walaupun di tengah-tengah kekalahan global, ekuiti AS masih mengatasi banyak kelas aset lain, menyebabkan pengurus portfolio perlu mengurangkan pendedahan mereka.

Apabila September berakhir, dana pencen boleh dijual kira-kira $26 bilion dalam ekuiti terima kasih kepada prestasi relatif itu, menurut model Credit Suisse Group AG.

Itu berita buruk untuk sesiapa sahaja yang berharap membeli daripada sumber sokongan masa lalu itu boleh bertindak sebagai peningkatan kali ini juga. Dalam dua suku terakhir, pengimbangan semula oleh pengurus wang terbesar dunia menghidupkan semula ekuiti dengan membawa $250 bilion ke dalam saham pada Jun dan $230 bilion pada Mac, menurut anggaran oleh JPMorgan Chase & Co.

S&P 500 kehilangan sebanyak 2.7% pada Khamis apabila sentimen pasaran merosot di tengah-tengah kebimbangan mengenai inflasi dan ekonomi global. Walaupun indeks telah merosot 3.7% pada suku ketiga, ekuiti global telah menjadi lebih teruk, jatuh 5.6% dengan saham pasaran pesat membangun jatuh kira-kira 12%.

Itu boleh memberi rangsangan kepada saham antarabangsa kerana Credit Suisse menjangkakan pembeli akan memperoleh kira-kira $46 bilion dalam ekuiti bukan AS, dengan $16 bilion daripada itu terikat kepada pasaran baru muncul. Bank itu memberi amaran bahawa masa dagangan mungkin berbeza secara mendadak mengikut sentimen pasaran dan aliran tunai yang dijadualkan secara tetap, antara tekanan lain.

Jangan mengharapkan kuasa penstabilan sejarah dana tarikh sasaran (TDF) akan membawa kepada "perhimpunan pasaran saham suku akhir yang ajaib," kata Vincent Deluard, ahli strategi makro di StoneX Financial Inc.

"Ekuiti telah mengatasi prestasi bon suku ini jadi paus TDF tidak sepatutnya menyelamatkan pasaran saham minggu ini," tulisnya.

Lebih banyak cerita seperti ini tersedia di bloomberg.com

© 2022 Bloomberg LP