Pfizer Menghadapi Penurunan Keuntungan Selepas Tahun Rekod apabila Permintaan Vaksin COVID Pudar

Pfizer pembuat ubat (PFE) akan menyaksikan tahun paling menguntungkan dalam sejarahnya dengan keputusan suku keempat akan dikeluarkan awal Selasa dan berharap panduan 2023nya tidak terlalu mengecewakan di tengah-tengah permintaan yang berkurangan untuk vaksin COVID-19.

Saham itu turun 14% bulan ini berbanding penurunan 2% untuk Indeks Sektor Penjagaan Kesihatan S&P 500, terutamanya disebabkan kebimbangan tentang kemungkinan penurunan jualan untuk dua blokbuster COVIDnya: vaksin Comirnaty dan rawatan retroviral Paxlovid.

Terdapat kurang ketegangan pada suku akhir 2022. Penganalisis yang dijejaki oleh Visible Alpha menjangkakan pendapatan larasan sebanyak $1.07 sesaham secara purata, meningkat daripada 79 sen sesaham setahun sebelumnya dan tepat di atas ramalan peningkatan syarikat dalam laporan suku ketiganya. Hasil suku keempat mungkin meningkat hanya 2% tahun ke tahun berdasarkan anggaran konsensus dan panduan Pfizer, tetapi akan melebihi dua kali ganda jualan dua tahun sebelumnya.

Penganalisis sudah menjangkakan pendapatan 2023 Pfizer akan turun 26% di tengah-tengah tanda-tanda permintaan untuk vaksin COVID-19 telah goyah. Kesatuan Eropah sedang berbincang dengan Pfizer mengenai mengurangkan atau menangguhkan penghantaran menyumbang kira-kira separuh daripada pesanan 2021nya untuk 900 juta dos, lapor Reuters pada Jumaat. Permintaan AS untuk vaksin COVID dan suntikan penggalak juga telah merosot dengan ketara, menurut ahli farmasi dan pesaing. Saingan Moderna (mRNA) baru-baru ini berkata jualan 2023 Spikevax, vaksin COVID-19nya, mungkin serendah $5 bilion, turun daripada $18.4 bilion pada 2022.

Unjuran jualan 2022 Comirnaty sebanyak $34 bilion akan mewakili kira-kira satu pertiga daripada pendapatan Pfizer, dan $22 bilion yang dijangka daripada Paxlovid akan mendorong bahagian gabungan kedua-dua produk pandemik kepada lebih separuh daripada jumlah keseluruhan.

Tiga penganalisis sebelum ini menaik taraf saham telah menurunkannya bulan ini kerana bimbang anggaran Street 2023 masih terlalu tinggi berikutan penurunan permintaan untuk vaksin dan rawatan COVID-19.

"Anggaran francais COVID (Paxlovid/Comirnaty) perlu diturunkan dan kami kurang keyakinan terhadap potensi pertumbuhan daripada palung COVID '23," tulis penganalisis UBS pada hari Khamis dalam menurunkan taraf saham Pfizer kepada neutral daripada belian.

Wells Fargo memotong saham kepada berat yang sama daripada berat badan berlebihan pada 17 Januari, memetik rasional yang sama. "Pfizer memerlukan tetapan semula COVID sebelum stok boleh berfungsi semula," kata penganalisis dalam nota itu.

Pada 4 Januari, penganalisis Bank of America memanggil Pfizer sebagai saham "tunjukkan saya" dalam menurunkannya kepada neutral daripada beli. "Tesis pembelian kami sebelum ini tertumpu pada Comirnaty/Paxlovid yang memacu aliran tunai yang mantap yang diperuntukkan untuk [pemerolehan], tetapi apabila jumlah hasil COVID-19 terhakis, semakin kurang tersedia, dan pada masa pertumbuhan produk baharu kelihatan kurang pasti," tulis mereka.

Pfizer berkemungkinan lebih suka menumpukan pada saluran paip produknya serta pemerolehan baru-baru ini dan akan datang, yang mana ia mengharapkan untuk menggantikan pendapatan tahunan $17 bilion daripada ubat-ubatan yang ditetapkan kehilangan perlindungan paten menjelang 2030, dan untuk mendapatkan pertumbuhan hasil jangka panjang pada kompaun. kadar tahunan sekurang-kurangnya 6%. Ketua Pegawai Eksekutif Albert Bourla berkata pada persidangan pelabur baru-baru ini, 18 bulan akan datang akan menjadi "18 bulan paling penting dalam sejarah Pfizer" hasil daripada 19 produk dan petunjuk baharu.

Sementara itu, penganalisis UBS berkata pelancaran tersebut sudah termasuk dalam anggaran Jalan, manakala projek pembangunan jangka panjang tidak dijangka membuktikan nilainya tahun ini. "Walaupun kami melihat kelemahan minimum dari sini, kekurangan pemangkin dan potensi untuk penurunan selanjutnya kepada anggaran COVID mendorong langkah kami ke tepi," tulis mereka.

Harga saham Pfizer turun 17% sepanjang tahun lalu berbanding dengan keuntungan 4% untuk Indeks Sektor Penjagaan Kesihatan S&P 500. Pada tahun lalu, Pfizer telah membayar dividen bersamaan dengan 3% daripada harga sahamnya setahun yang lalu, manakala indeks itu mempunyai hasil dividen sebanyak 1.6%.

Indeks Sektor Penjagaan Kesihatan PFE lwn. S&P 500, Tahun Lalu

Statistik Utama Pfizer