Tonggak Dua Laluan Ke Kapitalisme Inklusif: Sumber Bakat Pelbagai

Ini adalah artikel keempat dalam siri membina portfolio pelaburan institusi yang pelbagai dan inklusif. Siri ini diambil daripada a membimbing untuk pemilik aset yang Blair Smith dan Troy Duffie dari Milken Institute dan saya mengarang bersama dengan input daripada Institut Milken DEI dalam Majlis Eksekutif Pengurusan Aset, Peruntukan Institusi untuk Ekuiti Kepelbagaian dan Kemasukan dan organisasi sepupunya, termasuk Rangkaian Endowmen Disengaja, Inisiatif Pengurus Aset Pelbagai, Persatuan Syarikat Pelaburan Kebangsaan, Persatuan Pengurus Pelaburan Asia Amerika dan IDiF.

Artikel ini memfokuskan pada tunjang kedua daripada empat tunjang ke arah kapitalisme inklusif: mendapatkan bakat yang pelbagai.

Sebagai McPherson, Smith-Lovin, dan Cook berkata pada tahun 2001, persamaan melahirkan sambungan. Prinsip homofilia ini menstrukturkan hubungan rangkaian bagi setiap jenis, termasuk perkahwinan, persahabatan, kerja, nasihat, sokongan, pemindahan maklumat, pertukaran, keahlian bersama dan jenis perhubungan yang lain. Hasilnya ialah rangkaian peribadi orang ramai adalah homogen dari segi banyak ciri sosiodemografi, tingkah laku dan intrapersonal. Homophily mengehadkan dunia sosial manusia dengan cara yang mempunyai implikasi yang kuat terhadap maklumat yang mereka terima, sikap yang mereka bentuk dan interaksi yang mereka alami. Homofili dalam kaum dan etnik mewujudkan jurang yang paling kuat dalam persekitaran peribadi kita, dengan umur, agama, pendidikan, pekerjaan dan jantina mengikut urutan itu.

Mari kita periksa strategi homofili dan praktikal serta berasaskan bukti untuk mengatasi kesan negatifnya pada tiga peringkat: profesional pelaburan individu, firma pelaburan dan syarikat portfolio.

Strategi 9: Membina Pasukan Pelaburan Pelbagai

Yayasan Kresge menambah baik pembuatan keputusan dengan sengaja membina pasukan yang lebih pelbagai dan inklusif. Pada 2019, Pejabat Pelaburan Kresge melancarkan komitmen tiga serampang formal kepada DEI: orang, proses dan mimbar. Khususnya, Kresge berhasrat untuk mengembangkan saluran bakatnya untuk mewujudkan pasukan yang lebih pelbagai dan inklusif, dengan sengaja mencari firma milik pelbagai terbaik di semua kelas aset, dan dengan sengaja memperjuangkan inisiatif DEI dalam industri pelaburan. Pada permulaan inisiatif, pasukan pelaburan Kresge adalah kira-kira 71% lelaki dan 93% Putih. Hari ini, pasukan itu adalah 46% lelaki dan 69% Putih.

EY penyelidikan menyatakan bahawa dana lindung nilai dan firma ekuiti persendirian telah dikuasai lelaki sejak penubuhannya oleh lelaki kulit putih dengan latar belakang perbankan pelaburan atau perundingan kira-kira 35 tahun yang lalu. Kecenderungan untuk merekrut rakan sebaya telah menghasilkan tenaga kerja yang homogen. Menurut Laporan Kesan Preqin 2021, hanya 20.3% pekerja dan 12.2% kakitangan kanan dalam pelaburan alternatif adalah wanita. Oleh kerana tidak lebih daripada 31.5% kakitangan junior adalah wanita, kesetaraan jantina hanya boleh dicapai dengan mendapatkan bakat dari luar industri.

Firma pengurusan ekuiti dan aset persendirian secara tradisinya memperoleh bakat mereka daripada program perbankan pelaburan utama dan firma perunding. Walaupun institusi ini semakin tertumpu pada merekrut dan mengekalkan bakat yang pelbagai, ia akan mengambil masa untuk mereka mencerminkan kepelbagaian yang lebih besar. Sementara itu, meluaskan corong, mempertimbangkan pelbagai latar belakang dan pengalaman yang lebih luas untuk peranan pelaburan, dan mengurangkan berat sebelah dalam proses penyaringan akan meningkatkan kepelbagaian.

Mengikut laporan di Malaysia Kajian Perniagaan Harvard, jika hanya seorang wanita berada dalam kumpulan tiga finalis, secara statistik tiada peluang dia akan diambil bekerja. Apabila dua minoriti atau wanita berada dalam kumpulan calon seorang wanita atau minoriti menjadi calon yang digemari. Sesetengah pengurus aset mengubah suai siaran kerja untuk menarik set calon yang lebih pelbagai atau meminta perekrut mendapatkan senarai calon yang pelbagai. Yang lain mengalih keluar nama calon dan juga sekolah calon daripada resume sebelum tapisan. Selanjutnya, yang lain menjalankan temu duga pusingan pertama buta atau meminta kumpulan rakan sekerja yang pelbagai untuk menapis calon.

Strategi 10: Sumber Firma Pelaburan Pelbagai

Sesetengah pemilik aset menetapkan ambang kepelbagaian minimum untuk carian pengurus dalam kontrak perunding. Walaupun kemajuan adalah perlahan, pelebaran corong di peringkat perunding sudah menyumbang kepada lebih banyak portfolio pelaburan yang pelbagai. Khususnya, Cambridge Associates komited pada tahun 2020 untuk menggandakan bilangan pengurus milik pelbagai dan peratusan aset di bawah pengurusan (AUM) yang dilaburkan dalam pengurus tersebut menjelang 2025, seperti yang diperhatikan oleh Carolina Gomez, pengarah strategi syarikat untuk penyelidikan pengurus yang pelbagai di persidangan pelaburan swasta yang ditaja oleh IADEI. Pemilik aset, seterusnya, boleh mendorong peningkatan kepelbagaian dalam corong perunding dengan menetapkan matlamat kepelbagaian.

Membandingkan nota dengan rangkaian rakan sebaya yang lebih luas dan menggunakan saluran bukan tradisional merupakan pendekatan kritikal untuk mendapatkan sumber syarikat milik pelbagai dan pengurus yang diterajui pelbagai. Kerja keras peserta industri dan ekosistem DEI untuk membangunkan pangkalan data pengurus pelbagai sumber terbuka, dan menganjurkan acara yang menghubungkan pemilik aset dengan pengurus aset yang pelbagai, telah mendorong usaha kepelbagaian selama beberapa dekad. Melakukan ketekunan dan melabur dalam pelbagai pengurus boleh mencipta kesan bola salji: Ia boleh memangkin kepelbagaian yang lebih besar, kerana pengurus aset yang pelbagai merujuk pengurus aset yang pelbagai kepada pemilik aset.

Seperti yang dikongsi sebelum ini, beberapa pasukan pelaburan dikekang daripada meninjau pengurus dalam portfolio mereka untuk kepelbagaian, dan beberapa pegawai pengurusan risiko melarang pasukan pelaburan endowmen universiti negeri daripada memasukkan faktor bukan kewangan, seperti kepelbagaian, ke dalam proses pelaburan, atau bahkan daripada mengenal pasti. pengurus yang pelbagai semasa usaha wajar pengurus. Di sisi lain syiling, pemilik aset yang lebih progresif enggan menetapkan sasaran kepelbagaian kerana mereka tidak mahu menghentikan kerja kepelbagaian sebaik sahaja mereka mencapai sasaran. Dengan kata lain, mereka tidak mahu "lantai" menjadi "siling".

Sesetengah pemilik aset memberi mandat bahawa setiap senarai pendek pengurus menyertakan pengurus yang pelbagai atau menerangkan sebabnya tidak. Sebagai contoh, Perkhidmatan Kesihatan Fairview memerlukan pengenalan sekurang-kurangnya seorang finalis pengurus milik pelbagai dalam ekuiti awam dan carian pengurus pendapatan tetap, menurut Pengarah Pelaburan Casey Plante. Begitu juga, Yayasan WK Kellogg menetapkan sasaran peratusan minimum mesyuarat dengan pengurus yang pelbagai merentas semua kelas aset, dengan niat untuk mencapai pendedahan pengurus yang pelbagai merentas kelas aset, menurut Pengarah Urusan Reginald Sanders.

Pada 2019, Yayasan Kresge berjanji untuk melabur 25% daripada aset AS di bawah pengurusan dalam firma milik wanita dan pelbagai menjelang 2025. Menjelang Januari 2022, 16% daripada portfolio Kresge bernilai $4.2 bilion dimiliki pelbagai. Menurut penyelidikan Knight Foundation, 100% komitmen pelaburan yang dibuat oleh Princeton University (diuruskan oleh PRINCO) pada 2021 telah dianugerahkan kepada firma milik pelbagai.

Strategi 11: Melabur Dalam Pelbagai Syarikat Portfolio

Keputusan kajian menunjukkan bahawa homofili juga mempengaruhi pemilihan syarikat portfolio. Wanita mengisi 13.7% peranan kanan dalam modal teroka, sahaja 10−15% daripada usahawan berasaskan modal teroka adalah wanita, dan dari 1999 hingga 2013, kurang daripada 5% daripada semua usaha niaga yang menerima modal ekuiti mempunyai wanita dalam pasukan eksekutif mereka. Projek Diana mendapati bahawa ramai usahawan wanita yang boleh dibiayai mempunyai kemahiran dan pengalaman yang diperlukan untuk menerajui usaha niaga yang berkembang pesat. Namun begitu, wanita secara konsisten dikecualikan daripada rangkaian pembiayaan modal pertumbuhan dan nampaknya kekurangan kenalan yang diperlukan untuk menembusi. penyelidikan mencadangkan bahawa menyediakan lebih banyak pendedahan kepada usahawan wanita kepada pemodal teroka mungkin tidak mencukupi untuk menghapuskan jurang jantina; sebaliknya, peluang rangkaian harus digalakkan atau diformalkan, terutamanya dalam bidang pertandingan usaha niaga baharu dan pemecut.

Mari Cipta Minda Hive Untuk Rangkaian Nilai Pelaburan yang Pelbagai, Saksama dan Inklusif

Pertukaran idea terbuka tentang amalan terbaik untuk pelaburan inklusif adalah penting untuk meningkatkan 1.4% industri pengurusan aset AS yang dikawal oleh firma milik wanita dan pelbagai. Sebarang amalan terbaik dan pengajaran yang dipelajari mengenai sumber pelbagai bakat yang anda kongsikan boleh memaklumkan kerja Peruntukan Institusi untuk Ekuiti dan Kemasukan Kepelbagaian dan sepupunya untuk memacu DEI dalam pasukan dan portfolio pelaburan institusi dan merentas industri pengurusan pelaburan.

Artikel seterusnya dalam siri ini akan memperincikan empat strategi praktikal dan berasaskan bukti untuk pengunderaitan saksama dan menyediakan contoh amalan utama dalam melaksanakannya.