(Bloomberg) — Paun menjunam paling banyak sejak Mac 2020 dan mencecah paras terendah dalam 37 tahun berbanding dolar, apabila kerajaan UK melancarkan pakej rangsangan fiskal yang mengancam untuk mencetuskan inflasi dan mencetuskan hutang negara yang semakin meningkat.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg
Sterling jatuh sebanyak 3.7% kepada $1.0840 pada hari Jumaat, mencetuskan perbincangan di kalangan pelabur mengenai pariti dengan euro dan dolar dan membuat perbandingan dengan pasaran sedang pesat membangun apabila bon negara juga jatuh.
Pelabur mempersoalkan bagaimana Canselor Perbendaharaan Kwasi Kwarteng akan membiayai pakej pemotongan cukai paling radikal untuk UK sejak 1972, berkata langkah itu akan mencetuskan inflasi yang lebih tinggi dan memaksa Bank of England melakukan pengetatan yang lebih agresif. Pengurangan levi kedua-dua gaji pekerja dan syarikat akan menelan kos sebanyak £161 bilion dalam tempoh lima tahun akan datang.
"Sukar untuk membayangkan persediaan yang lebih teruk untuk pound," kata James Athey, pengarah pelaburan di abrdn. "Seperti biasa dalam situasi EM-esque sebegini, kebimbangannya ialah apabila kucing ini keluar dari beg, walaupun kembali kepada ortodoks mungkin tidak memadamkan pelabur tergesa-gesa untuk keluar."
Ini bermakna penamat kepada kekalahan paun mungkin tidak dapat dilihat. Model penentuan harga pilihan Bloomberg kini menunjukkan peluang satu dalam empat pound akan mencapai pariti dengan dolar dalam tempoh enam bulan akan datang, meningkat daripada 14% pada hari Khamis. Pembalikan risiko, barometer kedudukan dan sentimen pasaran, menunjukkan bahawa peniaga melihat risiko penurunan terbesar bagi mata wang sterling dalam jangka sederhana dalam dua tahun.
Hasil sepuhan sepuluh tahun mencatatkan lonjakan satu hari terbesar mereka dalam rekod data Bloomberg kembali ke 1989, menutup 33 mata asas lebih tinggi pada hari itu pada 3.83%.
Ketua pegawai pelaburan Bluebay Asset Management LLP dan pengurus portfolio kanan Mark Dowding berkata dia telah kekurangan mata wang untuk "sejak seketika" dan hanya menambah pada kedudukan itu pada hari Jumaat.
"Kami fikir rancangan kerajaan akan mencabar kewangan dan ini akan terus membebankan peningkatan UK dan pound," katanya, sambil menambah pound boleh mencapai pariti berbanding dolar AS dan euro.
Pejabat Pengurusan Hutang UK meningkatkan rancangan jualan emasnya untuk tahun fiskal 2022-23 sebanyak £62.4 bilion ($69.8 bilion) kepada £193.9 bilion untuk membiayai perbelanjaan. Itu berbanding dengan anggaran peningkatan £60 bilion yang dijangkakan oleh lapan bank yang ditinjau oleh Bloomberg.
Masalah Pembuatan Bir
Kali terakhir paun menjadi lemah ini adalah pada tahun 1985. Pada masa itu, dolar yang kukuh sekali lagi memberi tekanan kepada mata wang global, mendorong ekonomi utama mencapai persetujuan untuk menstabilkan pasaran pertukaran asing dengan Plaza Accord. Walaupun pengukuhan dolar sekali lagi bertanggungjawab untuk beberapa penurunan paun, banyak masalah mata wang hari ini juga telah ditimbulkan sendiri.
Stephen Gallo, ketua strategi FX Eropah dan Bank of Montreal, berkata bahawa masalah pound "telah berkembang selama bertahun-tahun."
“Pada 2020 dan 2021, dolar telah diserang oleh risiko dan rangsangan Fed, serta rangsangan fiskal yang besar di mana-mana sahaja,” katanya. “Sekarang faktor-faktor itu telah menjadi songsang dan ia telah diburukkan lagi oleh perang di Eropah. Tetapi sejauh mata wang G-10 pergi, GBP tidak mempunyai asas mata wang yang kukuh untuk masa yang lama."
Bagi Pasaran Global Citigroup, mengurangkan paun berbanding dolar AS "adalah perdagangan A" kerana Rizab Persekutuan menolak kadar lebih tinggi, memacu dolar. Juga defisit akaun semasa UK yang luas memerlukan mata wang yang lebih lemah, menurut bank itu.
“UK telah melonjak lebih jauh ke bawah lubang arnab fiskal pada minggu yang sama BoE mengumumkan jualan gilt aktif. Ini GBP menurun,” pakar strategi Citi termasuk Jamie Fahy menulis dalam nota pada hari Jumaat.
Sementara itu, penganalisis mata wang JP Morgan Chase & Co. Meera Chandan dan Patrick Locke menurunkan sasaran kabel mereka kepada $1.05 daripada $1.10 dan mengesyorkan seluar pendek pada paun berbanding dolar dan franc Swiss.
"Ia membuatkan saya sangat menyesal untuk mengatakannya, tetapi saya fikir UK berkelakuan seperti pasaran baru muncul yang mengubah dirinya menjadi pasaran tenggelam," kata bekas Setiausaha Perbendaharaan AS Lawrence Summers kepada Bloomberg Television pada hari Jumaat. "Saya fikir Britain akan diingati kerana telah melaksanakan dasar makroekonomi terburuk dari mana-mana negara utama dalam masa yang lama."
(Kemas kini di seluruh.)
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/pound-inches-closer-toward-dollar-164546840.html