(Bloomberg) — Pengerusi Rizab Persekutuan, Jerome Powell berkemungkinan memperlahankan kadar kenaikan kadar faedah selepas dasar pemuatan hadapan dengan kenaikan 75 mata asas kedua berturut-turut minggu depan, kata ahli ekonomi yang ditinjau oleh Bloomberg.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg
Mereka menjangkakan Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan akan menaikkan kadar sebanyak setengah mata peratusan pada bulan September, kemudian beralih kepada kenaikan suku mata pada baki dua mesyuarat tahun itu. Itu akan meningkatkan julat atas sasaran dasar bank pusat kepada 3.5% menjelang akhir 2022, paras tertinggi sejak awal 2008.
Untuk mesyuarat September, tinjauan itu lebih dovish sedikit daripada niaga hadapan kadar faedah dalam pasaran kewangan, yang kini meletakkan harga di atas peluang 50% untuk peningkatan 75 mata asas, dengan mengandaikan pergerakan 75 mata asas minggu depan. Tetapi jalan yang lebih luas yang dibayangkan oleh ahli ekonomi adalah lebih hawkish sedikit daripada yang tersirat oleh harga pasaran.
Ia juga lebih curam daripada yang dijangkakan sebelum mesyuarat Jun, apabila kadar ramalan FOMC meningkat kepada 3.4% pada akhir tahun dan 3.8% pada 2023.
Kenaikan 75 mata asas pada Jun adalah peningkatan terbesar sejak 1994. Powell berkata sama ada 50 atau 75 mata asas akan berada di meja pada mesyuarat Fed pada 26-27 Julai, walaupun ulasan oleh banyak pembuat dasar tertumpu pada 75 mata asas. bergerak.
Tinjauan terhadap 44 ahli ekonomi yang dijalankan dari 15 hingga 20 Julai meramalkan Fed akan menaikkan kadar sebanyak 25 mata asas lagi pada awal 2023, mencapai kemuncak 3.75% sebelum berhenti seketika dan mula mengurangkan kadar sebelum akhir tahun.
"Pasaran buruh yang masih kukuh dan perbelanjaan pengguna yang kukuh memberi kelonggaran kepada Fed untuk terus menaikkan kadar dasar dengan cepat," kata ketua ekonomi Oxford AS, Kathy Bostjancic dalam maklum balas tinjauan.
Terdapat konsensus yang menggalakkan bahawa FOMC akan menaikkan 75 mata asas bulan ini, dengan hanya satu peramal — pasukan ekonomi AS di Nomura Securities — mencari peningkatan mata peratusan penuh. Gabenor Fed Christopher Waller, salah seorang pembuat dasar yang lebih hawkish, telah menyokong langkah 75 mata asas, dan Presiden Fed Atlanta Raphael Bostic memberi amaran bahawa bergerak terlalu dramatik akan mempunyai kesan limpahan negatif.
Apa Kata Bloomberg Economics…
"Bloomberg Economics percaya kenaikan 75-bp mencapai keseimbangan yang betul. Risiko inflasi akan meningkat adalah tinggi. Dengan kes Covid melonjak lagi dan perang di Ukraine masih berkobar-kobar, kemungkinan besar kita belum melihat kejutan bekalan buruk yang terakhir. Dan dengan jangkaan inflasi yang sudah berada di atas alasan yang goyah, Fed perlu bertindak lebih awal sebelum jangkaan menjadi tidak terkawal."
— Anna Wong, Yelena Shulyatyeva, Andrew Husby dan Eliza Winger
The Fed sedang berusaha untuk menyejukkan permintaan ekonomi sebagai tindak balas kepada lonjakan harga yang berterusan lebih lama daripada jangkaan dan menimbulkan kebimbangan bahawa jangkaan inflasi boleh menjadi tidak terpengaruh. Indeks harga pengguna meningkat 9.1% pada bulan Jun daripada tahun sebelumnya dalam pendahuluan luas, keuntungan terbesar sejak 1981.
Jika Fed memberikan satu lagi langkah 75 mata asas minggu depan, gabungan peningkatan 150 mata asas sepanjang bulan Jun dan Julai akan mewakili kenaikan paling mendadak dalam kadar Fed sejak awal 1980-an apabila Paul Volcker menjadi pengerusi dan memerangi inflasi yang tinggi. Tiada selera untuk kenaikan mata penuh pada bila-bila masa semasa kitaran kadar ini, pada pandangan hampir semua ahli ekonomi dalam tinjauan.
Ahli ekonomi menjangkakan Fed akhirnya akan meningkatkan pengurangan dalam kunci kira-kiranya, yang bermula Jun ini dengan larian sekuriti matang. The Fed sedang berperingkat dalam pengurangannya kepada kadar akhirnya $1.1 trilion setahun. Pakar ekonomi mengunjurkan yang akan membawa kunci kira-kira kepada $8.4 trilion menjelang akhir tahun, menurun kepada $6.5 trilion pada Disember 2024.
Kebanyakan mereka yang ditinjau berkata pegawai akan menggunakan jualan langsung sekuriti bersandarkan gadai janji, selaras dengan keutamaan mereka untuk hanya memegang Perbendaharaan dalam jangka masa yang lebih lama. Di antara mereka yang menjangkakan jualan, terdapat pelbagai pandangan tentang masa penjualan akan bermula, dengan kebanyakan melihat ia bermula pada 2023 atau lebih baru.
Pada mesyuarat Julai, kenyataan FOMC dijangka mengekalkan bahasanya yang memberi panduan mengenai kadar faedah yang menjanjikan kenaikan berterusan, tanpa kekhususan mengenai saiz pelarasan.
Kebanyakan ahli ekonomi menjangkakan satu perbezaan pendapat pada mesyuarat itu. Presiden Fed Kansas City Esther George, yang tidak bersetuju pada mesyuarat terakhir yang memihak kepada kenaikan yang lebih kecil, telah memberi amaran bahawa perubahan yang terlalu mendadak dalam kadar faedah boleh menjejaskan keupayaan Fed untuk mencapai laluan kadar yang dirancang.
Ahli ekonomi Wall Street baru-baru ini telah meningkatkan lebih banyak kebimbangan mengenai potensi kemelesetan kerana Fed mengetatkan dasar monetari di tengah-tengah angin kencang termasuk harga tenaga yang tinggi dan pencerobohan Rusia ke atas Ukraine.
“The Fed berada di antara batu dan tempat yang sukar; kita tidak boleh keluar daripada persekitaran inflasi yang kita hadapi tanpa mengalami sedikit kesakitan dan parut,” kata Diane Swonk, ketua ekonomi KPMG LLP.
Ahli ekonomi bercampur-campur mengenai prospek, dengan 48% melihat kemelesetan mungkin dalam dua tahun akan datang, 40% melihat sedikit masa dengan pertumbuhan sifar atau negatif dan selebihnya mencari Fed untuk mencapai pendaratan lembut pertumbuhan berterusan dan rendah inflasi.
Walaupun pegawai Fed berkata mereka melihat inflasi yang berterusan tinggi sebagai risiko terbesar yang mereka hadapi, ahli ekonomi berpecah, dengan 37% melihat inflasi sebagai risiko terbesar dan 19% melihat terlalu banyak pengetatan yang membawa kepada kemelesetan sebagai kebimbangan yang lebih besar. Selebihnya melihat kebimbangan sebagai sama.
Di sebalik kenaikan kadar yang perlahan, ahli ekonomi melihat Fed akhirnya berbalik arah sebagai tindak balas kepada pertumbuhan yang lebih rendah dan inflasi. Sebanyak 45% menyaksikan pengurangan kadar pertama pada separuh kedua 2023, manakala 31% menjangkakan pemotongan pada separuh pertama 2024. Sebaliknya, pasaran melihat kadar puncak dicapai pada suku pertama 2023, dengan pemotongan pada akhir tahun.
"Inflasi sepatutnya mula jatuh dengan cepat mulai Mac depan dan seterusnya kerana harga perumahan, kereta terpakai dan petrol kelihatan lebih menguntungkan dari segi tahun ke tahun," kata James Knightley, ketua ekonomi antarabangsa di ING Financial Markets. "Ini boleh membuka pintu kepada pemotongan kadar 2Q."
Pakar ekonomi menjangkakan bank pusat boleh menghentikan kenaikan kadarnya dengan baik sebelum inflasi, diukur dengan metrik pilihan Fed, mencapai sasaran 2%. Kepelbagaian 46% menyaksikan Fed menghentikan pengetatannya dengan inflasi teras PCE, tidak termasuk makanan dan tenaga, sebanyak 3.6% hingga 4%. Inflasi teras ialah 4.7% pada bulan Mei mengikut metrik itu.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/powell-seen-slowing-fed-hikes-110000548.html