(Bloomberg) — Pengerusi Rizab Persekutuan Jerome Powell membuka fasa baharu dalam kempennya untuk mengawal semula inflasi, berkata kadar faedah AS akan meningkat lebih tinggi daripada unjuran awal, tetapi laluan itu mungkin melibatkan kenaikan yang lebih kecil.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg
Bercakap kepada pemberita pada hari Rabu selepas Fed menaikkan kadar sebanyak 75 mata asas untuk kali keempat berturut-turut, Powell berkata "data masuk sejak mesyuarat terakhir kami menunjukkan bahawa tahap kadar faedah muktamad akan lebih tinggi daripada jangkaan sebelumnya."
Powell berkata adalah wajar untuk memperlahankan kadar kenaikan “sejurus mesyuarat seterusnya atau selepas itu. Tiada keputusan dibuat," katanya, sambil menegaskan bahawa "kami masih mempunyai beberapa cara" sebelum kadar cukup ketat.
"Adalah terlalu awal untuk memikirkan tentang berhenti seketika," katanya.
Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan berkata bahawa "kenaikan berterusan" mungkin masih diperlukan untuk membawa kadar ke tahap yang "cukup mengehadkan untuk mengembalikan inflasi kepada 2% dari masa ke masa," dalam bahasa baru ditambah pada kenyataan mereka selepas mesyuarat dua hari di Washington.
Keputusan sebulat suara Fed menaikkan sasaran untuk penanda aras kadar dana persekutuan kepada julat 3.75% hingga 4%, paras tertinggi sejak 2008.
“Lebih perlahan untuk lebih lama,” kata JP Morgan Chase & Co, ketua ekonomi AS Michael Feroli dalam nota kepada pelanggan. "The Fed membuka pintu untuk mendail ke bawah saiz kenaikan seterusnya tetapi melakukannya tanpa meredakan keadaan kewangan."
Pasaran kewangan terpengaruh dengan mesej Powell, yang mencampur-adukkan kecenderungan hawkish ke arah kadar yang lebih tinggi dengan anggukan dovish kepada kemungkinan penurunan jangka pendek.
Pada mulanya saham meningkat dan hasil Perbendaharaan jatuh dengan dolar pada penyata itu, yang membayangkan kenaikan kadar memasuki fasa terakhir mereka. Kemudian, ketika Powell bercakap tentang kadar puncak yang lebih tinggi dan berkata Fed mempunyai "cara untuk pergi" untuk mengetatkan, hasil dan dolar melonjak dan saham tergelincir. S&P 500 mengalami kekalahan paling teruk pada hari keputusan Fed sejak Januari 2021.
Para pegawai, yang berjuang untuk mengekang inflasi menghampiri paras tertinggi 40 tahun, berkumpul beberapa hari sebelum pilihan raya kongres AS pertengahan penggal di mana kemarahan terhadap tekanan harga telah menjadi tema dominan.
Keputusan undian 8 November boleh menjejaskan kawalan Demokrat Presiden Joe Biden terhadap Kongres, dan beberapa penggubal undang-undang terkemuka dalam partinya telah mula menggesa secara terbuka Fed untuk menunjukkan kekangan. Powell, bagi pihaknya, telah cuba menghalang bank pusat daripada pergaduhan politik.
Pegawai, seperti yang dijangka, berkata mereka akan terus mengurangkan pegangan Perbendaharaan dan sekuriti bersandarkan gadai janji seperti yang dirancang - kadar berjumlah kira-kira $1.1 trilion setahun.
Semakin tinggi kadar, semakin sukar tugas Fed. Setelah dikritik kerana terlepas kedegilan lonjakan inflasi, pegawai mengetahui bahawa dasar monetari berfungsi dengan ketinggalan dan semakin ketat ia bukan sahaja memperlahankan inflasi, tetapi juga pertumbuhan ekonomi dan pengambilan pekerja.
Namun, Powell menegaskan bahawa mereka tidak akan berkelip dalam usaha mereka untuk mendapatkan kembali inflasi ke sasaran 2%.
"Rekod sejarah memberi amaran keras terhadap dasar longgar yang terlalu awal," katanya. "Kami akan kekal dalam kursus, sehingga kerja selesai."
Ramalan Fed pada September membayangkan pergerakan 50 mata asas pada bulan Disember, menurut unjuran median. Unjuran tersebut menunjukkan kadar mencecah 4.4% tahun ini dan 4.6% tahun depan, sebelum pemotongan pada 2024. Kenyataan Powell menjelaskan bahawa puncak yang ditandakan dalam unjuran itu akan lebih tinggi jika ia datang pada mesyuarat ini.
Apa Kata Bloomberg Economics…
“Tidak jelas bahawa ahli sependapat tentang kadar peningkatan masa depan. Panduan baharu dalam penyata dasar — yang kami tafsirkan sebagai percubaan untuk menyahpautkan kadar kenaikan kadar secara rasmi daripada data ekonomi kontemporari — mencadangkan kebanyakan ahli jawatankuasa memihak kepada meletakkan asas untuk akhirnya memperlahankan kadar mendaki.”
— Anna Wong, Andrew Husby dan Eliza Winger (ahli ekonomi)
— Untuk membaca lebih lanjut klik di sini
Tiada anggaran baharu dikeluarkan pada mesyuarat ini dan ia tidak akan dikemas kini lagi sehingga pegawai berkumpul pada 13-14 Dis, apabila mereka mempunyai dua bulan lagi data mengenai pekerjaan dan inflasi pengguna.
Ahli ekonomi yang ditinjau oleh Bloomberg akhir bulan lalu mencari peningkatan 50 mata asas pada bulan Disember, tetapi hampir satu pertiga telah mencatatkan kenaikan 75 mata asas yang kelima. Mereka melihat kadar memuncak pada 5% tahun depan. Pelabur melihat perkara yang sama, dengan harga dalam pasaran niaga hadapan kewangan condong ke arah kenaikan 50 mata asas Disember dan kadar melonjak sedikit melebihi 5% menjelang pertengahan 2023.
Kempen mengetatkan Fed yang paling kuat sejak 1980-an mula menyejukkan beberapa bahagian ekonomi, terutamanya dalam perumahan. Tetapi pembuat dasar masih belum melihat kemajuan bermakna mengenai inflasi.
Juga tidak terdapat kelonggaran yang ketara dalam pasaran pekerjaan, dengan pengangguran pada bulan September menyamai paras terendah setengah abad sebanyak 3.5%.
Permintaan majikan untuk pekerja juga kekal kukuh, dengan 1.9 kekosongan pekerjaan bagi setiap penganggur di Amerika, menurut data Jabatan Buruh Selasa.
"Pasaran buruh kekal sangat ketat," kata Powell, sambil menambah bahawa ia "terus tidak seimbang, dengan permintaan yang jauh melebihi bekalan pekerja yang ada."
(Kemas kini dengan reaksi penganalisis dalam perenggan ketujuh.)
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/powell-sees-higher-peak-rates-192417553.html